.06雪球专栏合集-鹿鼎公

雪球专栏学习合集 ---超级鹿鼎公 （Gkook整理） 2025年6月4日 为什么我认为黔源会比川投更早启动 2018-07-10 19:18 有网友@越飞 问我，为什么您这么看好002039。比川投好在哪里？我就系统的讲一讲。首先，由于我对整体经济不看好，消费被房地产绑架，外贸受到贸易战和全球经济影响，基建由于政府负债过高已经没有了资金来源，三架马车被砍了三条大腿，所以俺的投资理念更趋向保守，所以我要寻找即使经济不好也要赚钱的行业，于是俺选择了一个重要品种—水电。14年侥幸在国投上赚了500%后，又零零落落的全面学习了水电知识，所以对水电算是有一个比较全面的了解，虽然水平比不上山神丹书好工，但自认还算可以用了。其次，我被宁静的文章洗脑了，所以对于股票背后的企业，从注重盈利能力，慢慢转变成更注重自由现金流。川投在雅砻江上的权益现金流差不多42亿（再投资前），每股0.93元，今天每投资100元，差不多获得11.3元现金流，假设中游全部完成，自由现金流差不多每股1.4元，100元投资差不多16.80元自由现金流（跌了这么多之后才领先黔源）而黔源电力在常年平均来水下，权益自由现金流7亿元，每股2.3元自由现金流，每100元投入差不多15.80元自由现金流。长电差不多330亿自由现金流，每股1.5元，每100元投入产生9.2元自由现金流.最后，我们看看市场，为什么给予长电相对其他水电这么高的溢价，除了因为长电电价最低，没有被下跌的风险，来水相对稳定，全部建造完毕，还有白鹤滩注入等其他原因外，最重要的原因就是长电的分红率高，这个我们从长电股价上涨的过程中就可以明白。那么来对比川投与黔源，黔源已经于16年初基本完工，目前每年除了还有1-2亿的尾部投入外，基本上没有在建项目，而川投这几年还需要大量投入，需要等2020年两河口全面蓄水，2022年全面完工，资金面才可以喘息。而黔源母公司每年透过折旧，利润还银行贷款，负债可以迅速降低，我个人推算，差不多3-4年后，黔源的非流动负债差不多可以下降到70亿（目前103亿，过去两年每年下降10亿），每股盈利由于利息的下降提升至1.40元（按照常年平均发电92亿度计算），这个时候就可以开始迅速提高分红率，从目前的28%，提升至50%，甚至70%，也不会在大局上影响还债计划。（我个人推测2019年分红预计提高到0.45,2020年提高到0.55元，2021年提高到0.60），所以我们可以大概率的推测黔源电力的股价会比川投能源先启动。（由于黔源的折旧相当的高，所以现在利润只占自由现金流的40%，而长电利润占自由现金流的65%）当然，我们也不排除川投由于其他事件（比如注入川西牙医）先于黔源启动，所以我个人并没有完全摒弃川投，俺的游戏仓和主仓整体上还是给川投留了接近7%的仓位，万一市场更欢迎牙医呢 未来人口计算的预测和说明 2018-07-20 09:36 早上回复别人问题的时候说明60年后是2078年，按照平均年龄算，00前基本上死完了，我们来计算一下就好，00后1.7亿，10后1.7亿，20后0.9亿，30后0.7亿，40后0.6亿，50后0.5亿,60后0.4亿，合计不到7亿，算上70后也就7亿出头，扣除2亿少数民族，还剩多少汉族， 很多人会说，这数据这么算出来的00后1.7亿，10后1.7亿--------这些是现成的数据，10后因为已经到2018年，所以基本上也没有问题，2018年俺预测新生儿1500万以下，数据支持来自以下内容 宁波市2018年1~5月，出生人口降幅为14.19% 今年前5个月，淄博市共出生1.82万，降低28.9%。 浙江金华市前5月出生人口减少17.93% 从去年10月1日至今年6月30日，福建省惠安县新出生人口为9672人，较往年同期减少了2224人，同比下降18.70%， 再看看济南，山东作为二胎出生率最高的汉族省份10后为什么还有1.7亿，因为他们的父母80后有2.7亿=这里出生替换率是63% 20后为什么只有0.9亿，因为他们的父母90后只有1.7亿=====这里的出生替换率为什么只有53%，因为10后中，有1500万积累抢生二胎，而90后的生育欲望也远远低过80后。30后为什么0.7亿，因为他们的父母00后是类似于日本平成废柴的佛系青年40后的父母10后刚长大，国家已经进入跟日本一样完全老龄化，他们的爷爷奶奶辈1970后1980后已经快进入死亡阶段，巨量的退休老人（4亿）压得他们喘不过气。50后的父母只有0.9亿 -----------------------2078年这个时候，中国大约7亿人口，其中老人3.4亿。少数民族超过2亿所有的预测建立在现有生育观念和生育政策（已经考虑放开三胎，但为考虑激励政策出台）的基础之上 谈谈煤炭的淡季不淡，旺季不旺 2018-07-27 17:06 为什么春秋煤炭淡季日耗增速那么大，而夏季日耗增幅为什么这么小？ 主要原因是三个 1去年夏季高温天数，高温程度远胜今年，去年杭州超过40度的高温天有28天，今年一天都没出现，不是下雨就是台风，全国基本上都这样，今年整体耗电增加，虽然大趋势上电力供应完全没问题，但是局部区域由于电压容量问题，局部供应还是比较紧张的，为了给生活用电和第三产业用电让路，夏季也停产了不少行业，所以夏季酷热天日耗增速反而不高。2由于长江水系，珠江水系，今年降雨量超出平均值很多，所以水电出力很高，加上阳江核电两台机组投产，也就压住了煤炭日耗。 3因为钢铁，水泥，冶金等用电用煤大户为了避开冬季污染，所以其主要产能都在春秋天开足马力释放，所以春秋淡季反而耗电量耗煤量增速惊人。今年夏天，电厂企图用高库存，大量进口煤（去年全年1.7亿吨，今年半年1.44亿吨）压住煤价，目前看是成功的，但是国际煤价却被中国火电企业拉高，创出12年以来最高价，目前南非，澳洲的煤价都处于最高位盘整中，要不是广东阳江核电的两台机组刚好在关键时刻上网，说不定就压不住了，这样也好，股票底部多盘盘，可以混点差价多买几股。最近陕西煤业，兖州煤业的成交量明显缩了，大家是不是都在等着中报啊。俺个人预期陕煤中报0.60元，兖煤中报0.92元，希望能超预期，本人煤炭仓位接近40%，难免屁股决定立场，希望看官们谨慎对待俺的观点。 从日本人口变化与经济谈起 2018-07-28 15:59 日本用美元计算的GDP很有意思，在2012年日本人口绝对数量的顶峰达到历史GDP的最高点，另一根曲线是中国，我个人认为，虽然中国未必会跟日本一样在人口绝对数量下降后GDP总量回落（这样考虑是因为日本的边上有个庞大的中国在与日本竞争，不断挤压日本中低端产品的生存空间），但是要想GDP再继续高歌猛进，几乎不可能。 所以俺预测中国GDP会在2018年—2023年保持5%-3%的增速（增速会慢慢下降，实际上我们统计局改变统计方法调高了2018年的增长率），2023—2026年下降到2-3%，2026年以后增速将是极为缓慢的1-2%，甚至出现几个年份的下跌。据下面这种鬼子的这个电力总量与结构图，俺推测中国发电量用电量顶峰出现在2024—2026年，预计发电量在7.6—8.0万亿度，中国17年发电量是6.27万亿度 . 用电高峰比人口见顶提前几年，考虑中国外贸出口不会跟日本那样被中国挤压，所以我个人觉得中国的用电高峰是一个平台，在一个平台上震荡N年 台湾经济问题，其实并不是谁执政的问题，根子其实跟日本一样，还是人口问题，生育率的问题。东亚其他两个国家，韩国，中国也是一步一随跟在鬼子和台湾后面，掉入人口低生育率的陷阱。 日本的衰落是什么时候开始的，这个问题有人想过吗？ 我个人觉得就是日本政府1976年开始的宽松教育，在90年代进入收获期，正好遇上人口和劳动力减少，造成日本科技业的部分方向出现了巨大的落后，比如战斗机，卫星，航天，通讯。 美帝其实也差不多，90末期年代，美帝的部分父母不再为孩子的大学教育支付费用，大学生教育贷款的兴起，应该是美帝科技未来衰败开始的标志。中国虽然人口红利已经结束，但是工程师红利还可以吃上二十年。等到佛系青年成为社会中坚开始，中国科技也就跟随日本，美国，走向瓶颈。 日本和台湾的人口问题都是我们的前车之鉴，当初日本多牛B，但是还是架不住绝对人口下跌带来的房地产大跌，当初日本银行业多家银行雄踞世界TOP10，现在呢，这个是我15年底放弃银行业的两大主因之一（另外一个就是俺发现姜董走后的工行都开始乱放贷了） 我们大致知道结果，但是真心没法知道什么开始走，一旦开始走，刹车是踩不住的，而且初期会以快速下跌的方式出现，这个就像我知道15—18年有极大可能铸就房地产世纪大顶一样，但是那天开始跌，只有天知道。 既然知道未来，我就不参与各种赌博了，安安心心去赚12%的年化，是俺这种胆小鬼唯一能做的事情，俺这种不贪心的做法，不一定对，但是很难错，活着才最重要。人口的下降，是个长远的问题，但是看得远，可以帮助我们在决策的时候避开陷阱，未来30年，医药肯定是个好行业，医生肯定是个好职业，老师肯定不是好职业，机器人研发制造肯定是个好行业，婴儿用品大概率不是好行业，所以你的孩子选择职业的时候，我们选择股票的时候，就可以避开这些重大的陷阱。 18年7月游戏仓PS图 2018-07-31 15:14 18年7月游戏仓PS图 （本月PS图尚有9.75成本的1.4万股兖州煤业港股未显示） 收盘318.3万，相比上月312万，本月盈利6.3万，月收益2%，相比年初318.3万正好持平， 无盈亏（亏利息） 对应组上证本月上涨1.02%，跑赢0.98%，上证年度下跌13.03%，游戏仓跑赢13.03% 本游戏仓至2015年8月18日3999点开设至今， 共计盈利59.15%，三年期间年化16.75%收益，这成绩很烂，跟以前没法比，跟高手更不能比，但是跟俺预期比，马虎算合格，毕竟俺现在风险意识更高了，目标也就12%年化而已 合计三年跑赢上证指数121.2%，年化跑赢37.35% 主仓今年春节以来的收益9%，17年春节以来，合计跑输游戏仓7%，被长安B坑的，白白占用1年资金，没有收益，还亏汇率，要不是去年明智清仓，今天就要惨不忍睹 黔源电力发电量 2018-08-01 16:10 7月份黔源电力发电12.67亿度，同比下降6.5亿度，下降33% 1—7月累计发电53.4亿度，同比上升4.8亿度，同比增长10% 7月份的来水大大不如去年同期，并且7月底水库存水低了23米， 去年8月份发电量16.6亿度，预计今年8月发电量13亿度，但是根据上旬的天气预报看，预计今年8月份来水要好于去年，整体上到8月底，水位预计会上涨到735米，预计今年8月底总发电量66亿度与去年持平。 一张2010年的上海人口结构图 2018-08-03 17:00 这是一张2010年的上海人口结构图，2005—09年，上海每年有户籍育龄父母22.5万对2010—14年，上海每年有户籍育龄父母26.5万对2015---19年，上海每年有户籍育龄父母19万对2020---24年，上海每年有户籍育龄父母7.3万对2025---30年，上海每年有户籍育龄父母5万对 我们用这张图来推算后面的人口出生情况（户籍人口） 我们用25—34岁的平均数，来推算2005年—2009年的出生人口， 也就是说112.5万对父母，出生了70万婴儿，也就是说差不多一对父母生育率是0.61个孩子（因为年龄段双重计算，所以算总和出生率应该是一对夫妻平均生育1.22个孩子） 然后我们用20-29岁的平均数，来推算2010-2014年出生的孩子数量. 差不多132.5万对父母，出生了55万婴儿，差不多一对夫妻只有0.43个孩子

前面的有真实数字的，后面的真的要推算了

我们用15—24岁的人口，来推算2015—2019年的出生人口 95万对父母，按照0.65的出生率来推算（考虑二胎），差不多61.75万（这个数字跟16,17年的已经发生的数据来比较，比较准确，16和17年户籍实际出生差不多11万一年） 然后重点来了：：： 我们用2010年时期的10—19岁人口的平均数，去推算2020—2024的出生情况 73万对父母，按照0.6的出生率来推算（扣除了大龄二胎），差不多43.8万人， 每年仅仅只有8万出头一点点，差不多是现在的一半都不到最后我们用2010年时期5—14岁人口的平均数去推算2025—2030年的出生情况50万对父母，按照0.6的出生率，差不多30万，每年6万新生婴儿，即使男女数量自然平衡，那么2025年—2030年一共出生的女性儿童数量将低于15万也就是说10年后上海新生婴儿数量，将在现在的基础上几乎腰斩整体上说，上海的老龄化程度大约领先全国7-9年，跟上海差不多程度的地区有东三省和天津。目前全国老龄化最轻微的地区是广东，尤其是深圳和湛江地区。上海的今天，很可能就是10年后的全国 年线角度的分析 2018-08-07 11:21 年线的角度看，今年收阴是极为合理的，如果今年收到2975以下，那么明年很难说是阴或者阳，当然如位置低，收在2750以下，那么明年小阳概率极大，（那么明年如果走到阴线位置也就是2750以下，比如2600，可以极大重仓，满仓干）如果收到2975以上，那么明年年线再收一阴的可能就大了，但是肯定是中小阴，如果明年收阴，那么后年几乎可以肯定是99%收阳的，所以最好今年收回3000附近，那么明年阴线下来绝对可以超重仓的上。由于目前资金环境，银行间利率已经降到很低，所以我个人偏向于今年守在2900—3000附近，收小阴，然后明年跟随美股回落，明年再收一小阴，然后走出牛市。 从周边看，今年收回去一点，到3000附近，明年被美股带下来,后年就太好做了。 从估值看，不少股票很便宜了，但是还是有极多股票估值还很贵，医药给60倍，简直没法说，从大小股轮换角度，创小比大蓝筹估值高的现象，可能会在未来某一天会被流动性的理由改变，谁说创小估值必须比蓝筹高。 我个人是看估值做的，所以早早满仓，从效果看，不算很差，至少整体上还有点盈利，没有B股的游戏仓也就亏损5%左右，相信下半年反弹到2900应该可以赚钱了。 完美的底部 2018-08-08 09:42 很多人都认同我的“价值选股，趋势选时，估值定仓，波动降本”的理念，但是实际操作中，我自己的很多操作并不是很教条的执行这个理念，而且错误不断，当然错误不断是正常的，是个人，总会有贪念，总会有脑子抽风的时刻，我并不能免俗。总有朋友不断问，为什么这里下跌途中，你还持有这么大仓位，或者还加仓，为什么上次2700点你还75%仓，这次3000点你反而满仓了，等等之类的问题。其实答案是很复杂的，没人能真的说清楚，既有估值问题，也有经济面问题，还有周期问题，更多的是心理面的问题。什么时候抄底最完美，我想这答案还是比较容易得出的。股价和估值都很低，企业经营良好，经济转好，货币宽松，分红很高，成交量大幅度缩量，市场成交萎靡，没人愿意卖票，市场没有任何获利盘，大批大股东也看不下去，纷纷开始回购，比如下图，13---2014年年初的K线，完全符合经济转好，货币宽松，分红很高，成交量大幅度缩量，市场成交萎靡，没人愿意卖票，市场没有任何获利盘。但是即使这样的股票（图中03年至04年的格力电器，真的是经营良好，估值很低），在04年涨了一波40%后，也面临后面指数下跌，人气涣散，获利盘回吐等等的问题，（俺就在04年中因为指数继续面临下跌卖掉了持有6年的格力电器，换成了更低风险的，面临18%的封转开套利的基金景博，被扇了这辈子在股市上最大最响亮的一记耳光）所以，在任何时候，都不可能出现完美的底部，等着你来抄底（如果这世界上有完美底部的话，我觉得也就只有1932每年—1933年美国道琼斯）这个时候就要衡量，是估值重要，还是大盘趋势重要，还是成交量重要，还是资金面重要，或者经济面重要，等等，各种指标形势的衡量，这个真的只能靠自己。没人可以帮你下决定。 一直说，要找到适合自己的盈利模式，我是非常不愿意追高的人，所以宁可被套，宁可左侧，宁可被套后，不断做T降成本，甚至追加资金继续抄底，也不愿意右侧，也不愿意形成趋势后的追高，这个没有对错，只是风格和偏好，只是针对自己的性格做出的策略选择。历史虽然会一再重演，但是绝对不会简单重复，所以事先的策略制定很重要，一定要有应对的方案出来，预测不重要，应对策略才重要，选择左侧还是右侧，在什么位置，选择什么行业，用多大仓位，预留多少资金，还是到什么估值打满装死，都没问题，但是一定要按照既定策略去执行到底，不要被套了跌了10%就吓坏了，扛不住了。如果这样干了，一个牛熊周期下来，你还亏钱，说明你的策略有问题，是估值给高了，还是因为没有看清楚行业趋势，或者是心理承受力有问题，等等，然后去修整，根据自己的性格和特点去修正，现在的局面多好，有很多人的文章看一看，有很多人的经验可以学，那时候，我们只能在自己的亏损中，踏空中总结经验，默默反省，现在这么多别人的案例，方案，思路，逻辑可以学习，比10年前爽太多了，学习的深度，广度都是10年的百倍，千倍。其实炒股的核心问题，就是当年铁帮主的那句老话：要有一颗资产的心，选择一份好资产，低价买入，哪怕被套，卧倒装死，坚定持有，最终也是会赚大钱的。所以这里核心就三个问题1是不是真的是好资产2是不是真的低估值3能不能坚定持有这才是道，做差价，看技术都只是术，道决定了你是不是赚钱，术是帮助你赚更多一点钱，帮助你稳定自己信心的工具。 拆解统计数据之—上半年杭州人均可支配收入 2018-08-08 17:36 看新闻，看到你这么一个标题---上半年杭州居民收支出炉 人均可支配收入33867元。这标题吓我一大跳，这数据代表什么？代表杭州一个三口之家平均年收入突破20万。杭州有这么富裕吗，坦白说作为杭州人并不这么觉得，收入杭州在全国算是比较富裕的城市，但是跟其他大城市比，并不见得能富裕到那里去，工资收入肯定是不如北上广深的，但是我也没看到北上广深的平均工资突破一万了啊，于是我开始找数据。国家统计局公布的数据显示，上半年，全国居民人均可支配收入14063元，上海、北京上半年居民人均可支配收入突破3万元，属于居民收入排行榜的“第一梯队”。共有9个省份上半年人均可支配收入超过全国水平。 上海以32612元位居榜首，成为最能挣钱的地区。北京上半年居民人均可支配收入31079元，位居次席。浙江和天津两个地区上半年人均可支配收入超过2万，分别达到24147元和20986元。 但是在统计局杭州调查队数据中，杭州人均可支配收入居然是33867元，比上海还高？？？这不可能吧？首先这个杭州人均可支配收入并不代表杭州的平均水平，一个马云，就平均掉多少穷人，真正可靠的平均水平，一般统计学上用中位数来表示，而中国的统计局，当然就完全看不到中位数这个概念。美帝17年平均工资5.77万美金，但是实际工资中位数只有44668美元，也是被富人给平均高了29%。然后我去找了下这个33867元的组成，但是并没有找到，不过幸好，我找到了杭州2018年一季度的数据和组成。，由图可得，杭州市居民二季度可支配收入是15814元。一季度可支配收入相当于半年的53.3%，这个我思考了下，估计是年终奖金的问题吧，大部分年终奖金会在一季度分配。我们分解下看看1工资新收入，这个都知道，二季度人均比一季度少了3000，按照三口之家毛估估推算了下，人均年终奖5000元左右。（考虑经营性收入也是工资的一部分）得出人均月工资5500元，平均年收入7万出头，加上公积金也就8-9万。2经营性收入，这个是做小生意或者开店赚的，金额不算大，参与的比例不高，撇开。3财产净收入，主要指出租房产和集体经济分红的收入，上半年，杭州市城镇居民人均财产净收入5130元，其中房租收入上涨28%，涨的忒快，部分是出租租金上涨，另一个原因是新增加的买房后出租所得4转移净收入，开始没搞清楚这转移净收入到底是什么东西?后来到处找，发现这个转移净收入主要是贫苦居民补贴和医药费报销收入。我靠，这也算收入？贫苦居民补贴金额不大，刚够交养老保险和医疗保险，人数也不多，所以这一块真正的大头是医药费报销，我靠，这算收入？常识告诉我们，医院看病，总是开支大过报销的，一般考虑自费药，报销比例也就70%左右，重病甚至不到60%，报销所得越多，代表支出的医疗费用越多，把这个当收入是不是有点开玩笑了，按照这个逻辑，生病越多，支出越大，收入越高？统计局，I服了YOU 从历史气候开始的乱谈 2018-08-11 12:20 水电也好，煤炭也好，能源也好，我们在做这些股票的时候，总是避不开一个问题，气候。我经常（应该是几乎每天）都在看天气预报，关心雅砻江，北盘江的降雨，关心华东华南夏天的气温，华北东北冬天的低温，什么全球极端气温，负热带高压线都是关心内容。所以今天来谈谈气候的问题。 最近几十年，人类有一个很有意思的论调，人类的活动改变了气候，让北极臭氧层空洞，让地球平均气温升高，南极融化，我觉得很有意思。首先我们知道，即使在21世纪的今天，全球经济一年消耗的能源热量，仅仅是地球接收的太阳热辐射能量的万分之0.16，对没错，是万分之，不是百分之，能改变什么？其次那些所谓的环保组织背后，无一不是有利益集团在背后操纵，不断的洗脑，软文轰炸，导致现代大多数人类的思维跟奇葩一样，前几天雪球也有人谈到一个香港中产，宁愿住高价鸽子笼，也不愿意开发香港还未开发的70%的土地，来改善（实际上是毫无保护动植物价值的荒地），这种就是典型的被洗脑者，而香港环保组织的背后是香港房地产大佬的不菲支助。以史为镜,可知兴替矣，还是回到科学领域，看一下历史气候的变迁吧1972年，中国地理学，气象学，历史气候学的奠基人竺可桢，发飙了一篇具有巨大历史意义的论文《中国近五千年来气候变迁的初步研究》。全文篇幅也就5000余字，却聚集了竺可桢先生毕生研究的成果，可谓其学术生涯的扛鼎力作（竺先生一生著作等身，但是这5000字是1966年之后6年中唯一的论文）。（大家可以去百度看看）、竺先生结合史学，地方志，物候，仪器观察，文物分析，提出中国过去5000年分为4个温暖期和4个寒冷期。 结合历史，我们在图中可以清晰的看到，中华文明史上两次异族大规模（三国，明末）南侵都恰恰在两个低温时期，气候逼迫北方异族不得不南侵获取生存空间。 另一方面，中华古代文物学，生物学，传说，也完整的描绘出了中国古代黄河流域的气候。山西博物馆有一尊镇馆之宝--------商 龙纹觥我个人曾经特意跑到太原的陕西博物馆去现场观察过，觥的两侧所谓的龙纹，其实仔细看就应该很清晰的看到是一条有角的鳄鱼。不管是安阳的殷墟遗址还是西安的半坡遗址，都出土了水麞和竹鼠这种亚热带动物，说明古代中国的晋陕冀一带，都是处于亚热带气候。如我们把气候图当做K线看，气候的高点，一个比一个低，气候的低点处于一个相对的水平线，目前的气候是明末清初的低点往高点走的过程中，刚刚走过平均线水平。所以我们看到，所谓的人类生活影响气候，简直就是笑话，越影响，气温反而越低了，高温地域反而越少了。最后谈一点跟股票相关的，气候的变迁是个长期漫长的过程，所以我们看水电股的来水的变化，要看长期的平均来水，而不是一年一季的变化，计算估值的时候，应该用长期平均的眼光去看，这个季度来水多了（或者少了），只是改变一个季度的业绩，并不能改变未来的平均水平，来水总归是要回平均线的。煤炭也一样，工业，经济的发展，总是不断提升电力需求的基础量，现在的春秋两季，六大电厂的日耗比2012年大约提高了50%，原有资源总归是会不断枯竭的，新的资源总会不断发现，但是我们看到的江西两湖，不断的关掉煤矿，并不完全是因为资源枯竭，而是成本巨幅上升，中国没有多的石油资源，但是煤得资源还是丰富的，中国不缺煤，而是缺低成本的煤炭，整个煤炭行业负债3.2万亿，虽然去掉了8亿吨产能，但是还有很多产能在苟延残喘中，考虑到通货膨胀，现在的煤价只有2012年的一半左右，新进入煤炭行业的门槛也被大大的提高了，如果不是天赋秉异的煤炭资源，基本上没有可能再进入煤炭供应链的可能（因为你想投产，连产能计划都需要问破产煤矿买），而对于掌握着天赋秉异的煤炭资源的企业来说基本上属于进可攻，退可守的位置。煤价下跌，淘汰巨量供应，煤价上涨收获可观利润。虽然在政府压制电价的背景下，但是凭借现在的超低估值（煤炭行业的股票目前应该是历史最低估值，从未出现过的低估），一样可以活的好好的。煤炭股，现在不一定是最好的投资机会，但是绝对是最不坏的投资机会，这个符合我个人的投资逻辑和习惯，当然也许并不适合你。另一个角度讲，冬天总归是要过去的，石油120美金的时候，油价7块，现在70美金，还是7块，去年冬天，天然气价格涨到离谱，但是政府压制价格，不准涨价，卖一吨，亏一吨，现在呢，只过了半年，行政手段总归赢不了市场规律，天然气价格还是以大涨收尾。汽油如此，天然气如此，电价如此，煤价也会如此，总归会围绕平均线波动的，甚至股票估值也是一样。熊市不买票，牛市去买套，低估不建仓，高估必站岗。 经营的成本 2018-08-13 14:40 刚才有网友私信，说煤炭与房地产是一样的，都是集中度提高，而且未来不需要涨价就会有非常好的利润。老实说，我只能同意一半，煤炭行业我同意，但是房地产行业我不同意。煤炭行业因为各个企业资源的优劣，行业企业必然会走向分化，目前价格都有25%煤企是亏损的，如果同样背景，就是煤价房价都维持在现状，那么煤企会不断有中小企业倒闭，去产能，而房企则是另外一个景象。我承认，房企未来的集中度会大大增加，最强的企业，会拿走越来越多的份额，这个毋庸置疑。但是这里有一个非常大的区别，最强的几家煤炭企业的成本，成本不会有什么变化，陕煤这种，甚至会因为蒙华铁路的完工起运，运输成本反而会下降7—10%左右。煤炭行业基本上是一次性基本锁定未来30年成本（不包括人力成本，资金成本），而房企不是。而房企呢，16年—17年巨大的盈利（大部分尚未在报表中体现，也有体现部分的，比如恒大），靠的是过去拿到的低价地皮（包括并购），遇上房价上涨，而出现的盈利高峰，但是未来还可能有这样的低价地皮叠加高房价吗，我的观点是：不可能了我们就拿融创在杭州的一个项目举例子16年拿的地，够便宜吧，但是不赚钱（实际成交楼面价跟当下差不多，比去年其他企业拿的同地段低了30%）融创宜和园：（公开拿地，50%，与世茂合作）高层 + 合院。融创明星项目之一。2016 年 8 月 18 日，融创以成交总价 32.2 亿元、成交楼面价 34028.34 元 / 平米摘得该拱墅地王；溢价率：76.42%。（看看售价，亏不亏）并购的土地，确实便宜，但是市场不会有那么多并购机会，所以未来房地产商的面粉，最终还是会在市场上拿，但是市场上的地是被政府垄断的，所以实际上，是房产商和购房者都被政府宰杀，所以，如果要再有很多并购机会，那么就代表很多房产商破产退出市场，被有钱的大开发商痛宰。我们假设融创有机会去痛宰其他开发商（要很牛B的踩准地产的节拍），那么代表着房产市场已经崩溃，作为边际定价存量市场，市场销售容量必然暴跌。我们反过来假设市场没有跌，大部分房产商都能卖干净自己的库存，所以最后你还是要回到政府垄断地产市场拿地，你看，16年拿的地，市场暴涨一轮后，依然不怎么赚钱。所以我个人认为16—17年卖掉的，低成本的地，赚取高收益的时间已经过去，未来房地产行业必然是鸡肋一样的收益。食之无味，弃之可惜，也许未来房产股就是跌着跌着，估值就上去了的典型代表 一些统计数据 2018-08-14 12:58 截止上半年，国内住户存款增加4.26万亿元，住户部门贷款增加3.6万亿元， 加上7月份的数据后， 1—7月，居民存款增加3.96万亿，居民贷款增加4.2万亿， 17年底居民贷款余额40。5万亿------------到今年7月份增加到44.7万亿 17年底居民存款余额64.5万亿 --------------到今年7月底增加至68.46万亿

居民负债率大约65.3%

现在的数据都是缺项的，所以只好自己加，真麻烦中国的居民储蓄率从2008年的53.2%，一直下跌，跌到2017年的7.7%，18年到7月的数据看，是负的（这里没有把理财的增减幅度统计进去，所以这个负数是仅仅从存款角度看），2016年2月，我国居民的净存款达到历史峰值29.87万亿元，到7月底只剩下23.76万亿 2017年7月份，社会消费品零售总额29610亿元，同比名义增长10.4% 2018年7月份，社会消费品零售总额30734亿元，同比名义增长8.8%

俺计算了下，纯数据增长3.8%,难道物价下降了5%?????? 妈的欺负我记忆不好,可是我有百度哎 我所看到的三次房价崩盘 2018-08-28 09:15 整体上，过去30年中国经济高速发展，所以很多人对于房价会暴跌这个问题觉得匪夷所思，实际上，中国各地区也陆续发生过很多次房价暴跌，只是很多人不了解而已。而我，恰恰经历过三次。第一次是三亚，99年第一次去三亚旅游，非常喜欢哪里的风景和气候，当时就动了买房的念头，去哪里养老成了一个念想，后来一直有关注三亚的房产，02年看到一则新闻，三亚政府为每一个购买三亚新房的投资者，每平米补贴440元，当时三亚均价900—1400，三亚湾的海景房差不多2000块，比最高的均价6000元，已经斩到脚踝了，跟家人商量了好几次，后来因为为了孩子买车，把钱给花了大半，绝了念想第二次是广州，是03年底，一个广州做生意的亲戚回家过年，谈起广州的房价，她97年买的五羊新城，从6500跌到了4300，然后我就开始研究广州房价，发现广州城区的老破小两房租金回报高达10—11%，觉得很有投资机会，但是自己手上没什么钱，就跟温州的几个朋友商量，想集资300万，共同投资广州30—40套老破小，以贷供房，但是当时温州放贷利息高达24%，朋友们兴趣寥寥，我自己一个人过去成本太大，所以错过了这个大机会第三次是温州，12年，温州的朋友在老婆的攀比心下，以420万的代价买入市区180方的房产，按揭了200万，15年最低的时候，他的房子，价值230万，负债190万，也就是说，他付出220万现金，60万按揭款，一共280万支出后，得到一个净价值40万的房子，在17年全国大涨后，现在价值380万。这三次大跌，都是在中国经济高速发展的时期，GDP高速增长，人口也在高速城市化，M2增速都是13—15%，老百姓储蓄率高居不下的背景下发生的。三地的下跌各有各原因，三亚是房产供应远远大于购买需求，广州是被香港97年暴跌拖累，温州是因为产业盲目投资的破产潮，带来的外来就业人员失业后离开。而现在城市化已经尾声，GDP增速靠统计局改变计算因子，M2只有8%，储蓄率是负数，人口出生数节节败退，死亡数年年年高，劳动力总量连降6年，人口绝对数即将见顶，结婚人口跳崖式下降，这个时候，还认为房价永远涨的，恭喜你，你赢了 有哪些创业项目投资比较低呢？ 2018-08-28 21:17 这个问题是是微博回答的，转录下雪球小本钱的投资创业，最好的项目还是小吃类餐饮，餐饮是门槛相对低，需求相对旺的行业，最重要的就是用心，持之以恒的用心。 比如开个面馆，炒饭店，馄饨店，煲仔饭店，难度看上去不高，投资也低，但是面馆开得好的很好，开的差的很差，为什么？无非是用心不用心的区别。 用心学，先在自己家里烧上500碗，吃到满意为止，然后数据化各种配料。 同样15块钱一碗面，别人用7块的料，你就用10块，无非是别人两碗的利润，你用了三碗去赚，先让店里坐满，再去追求利润，当你的店名声远扬，天天客满半年，你再涨3块钱售价，一碗面的利润跟别人持平，但是架不住你生意好，来客多，赚的自然多。 用足料，用心做，用心搞卫生，持之以恒，一心让店铺天天满座，不成功才怪 当然这种低门槛的行业，跟股票销售一样，进门容易，精通难，真正难度在于：用心和坚持用心 都是老滑头的A股 2018-08-30 10:19 A股股市走到今天，已经26个年头，经过26年的收割，韭菜已经被收割殆尽，剩下的韭菜不是资金不足，就是奄奄一息，还活着的大部分都是真正价投和一大帮子老滑头。大镰刀们找不到目标下手了。这样的股市挺有意思的，除了新股还在疯狂，其他类别的在乐视网，长生的带队下，已经被打成重伤，连章建平这种以往收割别人的大佬都被打了闷棍，敢于疯狂拉高的人，敢于高位接力的投资者，越来越少了。由于90后，尤其是95后的消费观念与他们的前辈完全不一样，而且就算他们有钱，都已经被楼市先收割了，所以，期待90后，95后韭菜成长起来，完全不现实了。以前，一直期待一个慢牛行情出来，尤其是16年底，哪知道最后还是走成白马股的快速翻翻行情，透支了估值与成长，于是18年白马也被宰杀，大镰刀们真是水平高的一逼。现在好了，一涨就跑成了主流，低位由于国家队与一涨就跑们跑完低吸的抄底族，也很难创出更低，（仅指低估值的好股票）所以，空仓等新低的那群人估计也是难过，股市就是这样，踏空远比套牢更折磨人。不过由于老滑头们在这个低位，一般都不至于很低仓位，所以前进的动力会很弱，这也让外资进来捡了大便宜，虽然MSCI被套10%，但是实际上现在局面对于他们更有利，被人拉起来后被迫建仓，总是缓跌中建仓更舒服。太多老滑头的时候，期待的收益率就别太高了，中国经济也在瓶颈期，过去26年中，很多割韭菜高手的高收益未来基本上很难再实现了，以前很多人看不起的长期年化收益15%，在未来可能已经可以算伟大投资能力了，所以大伙还是降低欲望吧，2年前曾经这么说过，操作上也是按照这个思路去布局，但是17年收益被打脸，然后18年神转折，熊市还能有微利，也算弥补了17年打脸的疼。也许是我又看的太远了，提前了2年进入老滑头类型的股市。未来推动股价上涨的不会是韭菜们了，而是成长，回购，分红，整体大涨会越来越难。 瞎预计一下：成交量换手率在未来将会下降，整体波动率也会下降，割韭菜将成为了一个艰难的操作，市场老滑头越来越多，新股打板数可能也会越来越少。大伙就慢慢熬吧，毕竟时间在价投这边。 最后一句：（当你发现时间不在你这边，说明你选股能力出问题了） 2018年8月游戏仓PS图 2018-08-31 15:26 幸亏粉丝提醒，都忘记今天是月底了 2018年8月游戏仓PS图 （本月PS图尚有9.80成本的5.6万股兖州煤业港股未显示） 收盘305.6万，相比上月318.3万，本月亏损-12.7万，月收益-4%，相比年初318.3万亏损4% 对应组上证本月下跌5.25%，跑赢1.25%，上证年度下跌17.6%，游戏仓跑赢13.60% 主仓春节以来盈利6%，仓位109%，这个月游戏仓基本上没有T，都是主仓融资在玩 从纯技术分析角度看大盘 2018-09-03 09:27 雪球一直是价投的大本营，但是股市投资，不是只有价投，还有一支大分支—技术派。技术派一直不被重视，主要原因有1技术派被资金规模限制，等到单股投资资金上亿的时候，很多时候，你自己就是盘面技术的一部分，大到影响到盘面的时候，你也成了别人嘴里的庄家。由于资金量的限制，技术派高手不愿意分享技术，也是非常正常和符合逻辑的。对于那些自身技术很烂，但是嘴巴却很硬的，死活不肯承认技术的作用的人，忽视就好。2技术派毕竟还是受到消息面，公司经营的影响，后知后觉，一个决策失误，就造成重大损失，尤其是对操盘之人心理层面的要求很高。3技术派本身也是错综复杂，有看均线的，有看MACD的，有看RSI的，玩布林的，玩欧杯的，有玩成交量的，所以没有什么标准可言，掌握皆在一念之间，不像价投，三个指标，PE，PB，成长性，基本上概括了价投的本质。所以综合运用技术，甚至参杂着价投玩技术，或者参杂着技术玩价投，才能对决策更有帮助。今天我就用纯技术对于大盘底部区域的确认，做一个探讨。这是一张上证指数月线的K线图既然大盘长期趋势，我们的分析周期肯定是长周期，不会去看60分钟，日线这种，起步就是月线。月线上长期支撑线支撑位在2557，RSI19.8，低于2005年1月的23.4（05年有一个RSI底背离，股价新低RSI不肯创新低，股价只要一反转，就形成月线RSI底背离，这种就是99.99%的大底），仅仅高于2008年6124点暴跌至1664的17.34月线KDJ底线打铁5个月，仅仅比08年的9个月少，与94年持平。股价打至布林线下轨，布林线开始张口，面临大变盘，这个地方月布林技术上往下打，就是深不可测35%以上跌幅，所以概率很小，往上概率极大。月线成交量28000亿，低于16年2月底部的3万亿（还是过年，还是28天的月份）再上年线神图均线上最低下轨2590左右，空间极其有限，布林打到中轨，破中轨就是再来4年以上熊市，这个可能真的不大.，年线上是根本无法靠资金量去作假，去画图的，可靠性极高。 所以我从纯技术上分析的结论是：这里就是底部区域，距离底部最低那个点（这个只有事后才会知道），非常非常近，知道底部那个点位的是神仙，绝对不是人，但是靠技术，我们可以几乎可以很精确的知道那个区域是底部区域。这里就是。 懂技术的可以讨论，不懂技术的看个热闹吧 从统计学派的角度看大盘 2018-09-03 10:56 价投是雪球的主流，技术派，大家都知道，但是实际 上投资还有一个很大的流派叫统计学流派。统计学流派就是用历史数据的统计与分析，开指导投资，这个流派对于统计学能力的要求比较高，换个说法就是对于分析能力的要求比较高。 统计学流派的投资者不多，但是一旦入门后，大多都是高手，比如@ETF拯救世界 @持有封基 统计学派主要的核心思想就是根据历史上估值的高低，决定仓位。但是由于我自己仅仅知道这个核心思想的原理和大致位置，从来没有真正去算，都是透过几个高手的观点来印证自己价投底，技术底而已，所以也不敢大放厥词。盗用@DemonSun 的一张沪深300估值图原文链接网页链接 然后我们看看@ETF拯救世界 怎么说的 我是从他们的发言中去，去印证自己的观点正确性的概率，也是向他们学习统计学分析能力，（虽然跟他们比我是低手，但是至少我看的懂他们的逻辑，看得懂他们的结论），其实这个学派也是最容易被理解，对自身能力要求最低的方法。（指看懂很容易，不是指会）当然真正要了解这个学派，或者印证观点用，还是去关注这些高手吧 从陕煤回购说起 2018-09-06 20:42 运气很不错，陕西煤业成了我今年手上持股的第二只大规模回购的股票，第一只是鲁泰B，当然跟鲁泰B比起来，仓位就重的多了，主仓持有陕煤42%（仓位119%），游戏仓持有陕煤40%（仓位99.99%）.运气不错，陕煤的回购，跟证监会关于证监会等部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议应该是有关联的，可能就是作为回购的标杆例子拿给市场看的，所以回购条款中没有最低回购数量，也可以忽略不计，毕竟俺也亲身体会了鲁泰B的回购，制定最低回购金额的话，对于回购方的回购价格不利，到时候大家都等到10块附近再抛的话，回购均价就高了。所以，只要陕煤价格不超过10元，俺觉得陕煤半年内会将这个50亿花完的。陕煤这种大规模回购，不要去跟美的集团比，因为性质上差别很大，美的虽然回购40亿元，但是只有其流通市值2000亿的2%，而陕煤的50亿回购，相当于流通股的15—18%，（都是扣除大股东后计算的流通市值），这个规模，虽然不如鲁泰B的30%回购量，但是数量也算是惊人。所以俺个人预计，回购完毕后，陕煤股价应该站上9.3元，（这个是指指数2900以下），指数如站上2900，俺觉得10元可期。上半年，很多人诟病陕煤的原始次要股东减持，其实这真的不是问题，我以前是谈过的，当然也许我的猜想不是真相，也许人家真的想减持，我也就呵呵笑谈乱猜而已 接下去，市场是不是应该开始寻宝游戏，尤其是低估破净，公司持有大量现金，负债不高的股票，包括B股，比如我的第三重仓200581，希望581能够成为我的第三只回购的股票。（581估值也很低，但是下半年利润环比上半年应该有明显下降，这个是不能跟陕煤比的，唯一比陕煤好的是破净，就因为破净，公司又大把现金，所以我明知道下半年业绩可能只有1.00---1.20左右，也不准卖了）最后保佑，其他股票大涨，我目前亏损接近10%的第二重仓黔源电力能不能再跌一跌，让俺有机会玩一次心跳，全仓一只股。 现金与穿越牛熊 2018-09-11 14:25 做股票的群众中，对于现金有两个很有意思的观点，一个是XX为代表的现金无用论，也就是号称满仓穿越牛熊的那帮人，所以这一派长期满仓，理由是股票才是所有资产中收益最高的资产，所以必须永远满仓，轮动，低估换更低估，高估换低估。这一派的眼里，股市是不可以预测的，预测正确率永远只有无限接近50%。股票是所有资产中收益最高的资产—这个观点，在国运鼎盛的背景下，选对企业，从超长期来看，是正确的，百年股市，长期趋势向上，但是股市无限，人生短暂，我们可以在历史上找出很多了10年不涨的行情出来，不管美国，日本，A股还是台股。比如最近30年，中国最好的资产是一二线城市的砖头地皮，这个无话可说吧。关于预测正确率永远只有无限接近50%的观点，短期看是对的，今天真的不知道明天会不会涨，会不会跌，但是长期看，整体估值30倍PE的股市，大概率会在某个时间段内出现大幅度下跌，整体估值6-8倍PE的股市，大概率会在某个时间段内出现大幅度上涨。所以这一派人的逻辑完全不在线，长期逻辑与常识符合他们的观点的时候，就拿长期逻辑说事，短期逻辑与常识符合他们的观点的时候，就拿短期逻辑说事。目前为止，没有任何一个成功的投资家永远满仓获得过高收益。一个是现金有用论，现金可以在低位的时候，给你买入的选择权。所以即使非常低估的时候，依然需要保留大把现金，应对更低迷的情况出现。我们保留现金的目的就是在低位换优质资产，现金并不能带来较高收益，所以当机会来临的时候，把现金换成优质低估资产才是提高收益的王道，刚开始低估时候的保守，我当然接受，毕竟上涨过程中的2900点，跟下跌过程中的2900点，估值一样，但是风险不一样，跟ETF拯救世界，沈潜那样，给出容错空间，我也没觉得不好，但是到了2700点还空仓，还10%仓位的人，未来踏空的概率必然会很大。 我的观点是：最好的资产，是能够带来大量现金流的资产，现金显然不是。只有找不到更好的投资标的的时候，现金才是好资产，即使08年，15年都一样有极好的资产可以买，比如08年的长期债，15年的杠基A。当然我不反对，在等跌的过程中，拿住现金或者等同于现金的货基什么的，这个时候的拿住现金的耐心非常重要（我自己就有血的教训），下跌过程中，估值合理绝对不是买入理由，股市永远都是钟摆，会忽左忽右，高估过头，低估过头，合理估值永远不是买入理由，低估才是建仓理由，非常低估才是重仓的理由。否则就实在对不起中国股市的大波了。最后还是强调一句老话：没有杠杆的时候，时间是你的朋友，上了大杠杆之后，你就是把自己的性命交给了一群蠢货去决定了。所以，确保要自己资金的流动性安全，不要把生活费，或者下个季度要用的钱都投入进去，真的出现黑天鹅的时候，会让你无法应对的。整个雪球，ETF拯救世界，沈潜，佐罗，应该是最保守的三个股票大V，观察他们的仓位应该对大家的投资会有很大帮助。 钢铁漫谈 2018-09-18 09:35 2014年中国粗钢产量至8.25亿吨，创下历史新高。出口9378.38万吨，相当于682亿美金。吨单价727美金 2015年12月，中国钢材出口环比增长11%至1066万吨，创出历史第二高纪录，全年出口量飙升19.9%至1.124亿吨，刷新历史最高纪录。出口金额628亿美金，出口吨单价559美金　这一出口量相当于日本2014年全年产量，是美国的1.3倍，德国的2.66倍。 以中厚板产品为例，中国出口价为265美元/吨，（按照6.6的汇率计算1750人民币），当时美国本土价格比中国平均出口价高了90%，欧盟与韩国本土价格则比中国出口价格高了30-35% 2017年中国出口钢材7543万吨，出口金额545亿美金。出口吨单价722美金 18年1-6月中国出口钢材3542万吨，合计出口金额305.48亿美元，吨单价862美金 上半年进口铁矿石372亿美元，等于中国钢铁行业用不到10%的出口，换取了75%的铁矿石原料（还有25%自产）也就是说，18年半年出口简单乘以2，与15年的出口对比，量减少了三分之一，但是总金额没有减少，少干很多活，钱不少，对于国家和行业来说这算不算大赚啊。 这几年的钢铁供应侧改革，除了限产之外，最大的政策就是取消地条钢，全国地条钢产量一直没有正确的统计，有人说大约2000—3000万吨，但是实际产量可能超过1亿吨，安阳钢铁厂销往河南螺纹钢线材的销量，安阳钢铁自己统计1580万吨，但是市场统计销量3600万吨，这里就有2000万吨的差异。全国粗钢总产量不过8亿吨而已。2018年1-8月全国房地产新开工面积增速是15.9%，卖掉的房子要交付，必然加大开工力度，钢铁行业作为房地产行业产业中的重要一环，被地产新开工面积拉动，也是合理，螺纹钢比板材贵，也成了市场有趣的现象。但是地产仅仅是钢铁的一个重要客户，虽然权重很重（大约超过40%），但是房地产行业的需求并不是钢铁行业的全部，假设房地产开工面积腰斩，那么钢铁行业也仅仅减少20%的销量，从这个角度看，一旦房地产市场崩溃，钢铁虽然会被拖累，但是被伤害程度，还是远远低过房地产行业本身。加上中国房地产销售还是以期房为主，所以钢铁还有一个滞后性，钢铁的销量的体现滞后于房地产的销量，所以观察房地产销量的变化可以推算钢铁销量的变化。而且当钢铁销量下降的时候，还可以通过加大出口，消化部分压力。从安全性上讲，优于房产股。从估值上讲也是明显低于房产股，毕竟房地产原料地价一路大涨，钢铁原料基本上处于相对稳定。 钢铁的毛利高不高，我们承认，目前钢铁行业处于全行业暴利阶段，这个暴利已经达到惊人的程度，ROE惊人，甚至部分企业远超茅台，图表中也仅仅是2017的数据，2018年更为惊人。当然，我个人也承认钢铁行业的利润命脉掌控在政府手里，成本命脉掌控在国外大铁矿石商手里，（但是这点上目前有极大改善，中国政府利用非洲，巴西的铁矿打压澳洲矿效果明显）短期暴利随时都可能终结。长线投资的不确定性还是太大了点。 但是从逻辑上来讲，中国政府打压钢铁行业的主观意念并不强，打压铁矿价格的意愿还是很强的，所以我个人认为钢铁暴利还将持续一段时间，并且价格回落主要还是受房地产业的影响，房地产行业开工足够的话，钢价还将维持暴利。即便房地产行业走弱，由于取消地条钢，环保限产，钢价也不可能回到2015年，这点上跟煤炭逻辑有一些类似。只是利润跌幅肯定比煤炭深很多。所以我个人认为，放一部分股市资金（个人建议10-15%，15%算重仓），在暴利时刻，超级低估值的时候做一些投机，并无不可，这个地方安全性虽然不如煤炭，但风险真的不大，关键是房地产开工走弱的时候，一定要减仓，甚至清仓。这点上跟当初俺投资长安B一样，会有足够的时间给你出逃。毕竟钢铁价格的走弱，并不会跟福特汽车销量那样直线崩溃的走法。另外，跟煤炭一样，几个钢铁重镇的地方政府也相互协同作战，用环保限产控制钢铁产量，维护钢铁价格，虽然从长远看，并不是有效的，但是在一定时期内，这种协同作用还是会对钢铁价格起到正面作用。所以，如果钢铁股继续走低，我个人准备投入10%的资金（目前持仓4%），在几个低负债高分红的钢铁股上做投机&投资。已经做好亏损准备，愿赌服输。 独孤九剑与易筋经 2018-09-22 09:40 知道我最看不惯雪球什么吗？就是一群原教旨主义的价值投资分子，大肆贬低技术分析，看到别人看均线，MACD，欧杯，RSI就把别人当做邪教分子一样贬的一文不值。这种行为本身跟邪教分子有什么区别？游坦之固然依仗深厚内力在聚贤庄称雄，令狐冲还不是用独孤九剑大闹少林寺。价值投资固然牛B，出了巴菲特这样的大宗师，但是除了巴菲特等少数高手之外，也没见价值投资一统江湖，按照逻辑，如果价值投资真的是唯一有效，那么市场上技术派是不是该死完了啊？事实是并没有。并且价值投资并不是那好学的，即便俺这样入门价值投资超过15年，还不是一堆不懂的东西，什么医药，保险，白酒，电子，5G俺统统不懂，这些行业的入门，需要极广的基础知识和认识，有时候，即便是专业人士都不一定能够完全理解本行业的发展，如果专业人士就能看透，那么作为专业人士的老板，怎么会生意失败呢，金融行业出身，并且专研了那么多年金融的云蒙，最后还不是在招商银行与华融两次重大失误，巴菲特还不是看不懂沃尔玛的商业模式，一再错失。可见价值投资并不如大家想的这么容易。当然我们也不否认技术分析的难度，看看一堆原教旨主义的价投分子，大多数都曾经在技术分析上折翼，栽了大跟斗，但是这并不代表技术分析就是没用的，我身边的技术派大高手们，照样活的很滋润。技术分析流派最大的问题是资金容量小，不说百亿级别，10亿级别的转身就很费劲了，问题是你有1亿吗？同样是高手，在低资金阶段，确实是技术分析派的资金增长明显高过价值投资。有人会说，真的有一亿了，技术分析派岂不是要从头学艺？事实上技术分析派也在进步，统计学派也是技术分析的分支之一，是技术分析演化进步后的产物，只不过分析的是历史估值数据。通过投资指数，弥补了投资金额巨大对收益的限制，弥补了选股能力不足对投资收益的限制。所以在我眼里，只有内外兼修才能成为真正高手。 游坦之遇上内外兼修的乔峰，还不是被打的满地找牙，令狐冲修得易筋经后，才实力大增变身顶尖高手。即懂价值投资，会分析筛选企业，估算企业价值，又懂技术分析，投资者心理行为，才是投资的光明大道。当然这条路必然是无比艰辛。如果我们无法做到内外兼修，那么我们就去学会自己能够学到的，能够掌握的，比如低PE中选增长，RSI高低区域结合KDJ,比如低估值区域定投，高估值时期股票换债券的转换，一招鲜，虽然不能吃遍天，但是是保证你长期盈利的重要手段，学不会独孤九剑，就学太祖长拳，没地方学易筋经，就学站桩马步，打不过武林高手，先学会干掉地痞流氓，跳不过2米栏杆，就学会跨半米低栏。投资是长跑，持续盈利才是胜利者。还有一个非常重要，就是避开自己不懂的行业企业，错过机会不可怕，就像巴菲特那样，错过沃尔玛又怎么样，照样成为投资大师，错过不要紧，不出错才重要，更重要的是出错能够马上改正。因为投资路上谁也避免不了错误，就像巴菲特那样，错买IBM不要紧，发现错误会卖出修正投资，是投资路上最重要的技能之一。 成功的技术高手素描 2018-09-23 09:46 江湖中成功的技术分析高手总是被人传颂，他们在很短的时间内赚取了巨大的财富，但是过程中，也是不断有人掉队，把赚的全部亏回去，甚至血本无归，做大了之后就不少出现失败的案例，比如章建平踩雷乐视网，中兴通讯。所以江湖中既有无数膜拜，也有无数鄙视，鄙视当然大多来自原教旨价投分子。 由于俺跟券商高管相当熟悉，关系也不错，处的跟朋友一样，所以有幸见识过相当多数量的真正技术高手，并与他们成为朋友，经常喝酒聊天（这也是借了券商高管东风，他们是聚会主要的出钱方），也正是因为这个，到目前为止，俺还在享受万2.5的高佣金，而不好意思跟券商开口下调佣金，多找到一只好票，多盈利几个点，佣金真的不算啥。技术高手的共性特点：在某个技术上特别精通，有的是特别擅长均线与量，有的是擅长股价鲤鱼出水（低位带量上跳压力位），有的擅长欧杯，有的是擅长RSI低位三段仓抄底，有点是擅长牛股首阴战法，每个人都各有特点，并不雷同，但是这种技术的共同特点，是胜率相当高。对于有本身擅长的技术之外，这些高手对于其他整体的各种技术都有一定的了解，也会看一些基本面，但是他们对于基本面的运用，最大的作用是排雷排千。这些技术高手学历都并不是特别高，碟大神杭州高级中学毕业，没有上过大学，赵老哥二流财经大学毕业，阿三也是高中毕业，基本上没有一流大学出来的，反而是俺认识的真正价投高手中，非常多的学霸，TOP5顶级大学数学系，计算机系，物理系，反正个个牛B的不行。最大也是最重要的共性就是：技术高手基本上都是一招鲜，吃遍天，只做自己擅长的技术，个个都是心理素质极强，对于出手时机的把握远超普通人，不符合图形的不做，不符合自己擅长的领域不做，量价配合不到位的不做，像雷像千的不做，反正就是百般隐忍，一旦做的票走势出现不符合预期的，就一刀斩断交易，先退出再说，绝不拖泥带水，心理素质之强大，承受压力的能力，是普通交易者望尘莫及的。这一点上，也相当符合价投所倡导的，只做自己懂得，不懂不做的原则。所以，玩技术分析进行投资的投资者，最重要的是形成自己的操作模式，在市场中不断验证，总结，形成自己的盈利模式，要成为高手，必须有高胜率的战法，具备强大心理素质，学会止盈止损，完善操作体系。这是我个人对他们之所以成功的一点思考，分享之。虽然我本人是一个不怎么成功的价投份子，但是我觉得还是能够从他们身上学习到很多成功的经验。 钢铁煤炭8月份统计数据会看 2018-09-28 09:20 上半年黑色金属全行业利润1875.6亿，平均每月312.6亿元 一季度平均月利润266亿，合计798亿 二季度平均月利润359.2亿 合计1077。6亿 7月黑色金属全行业利润429.5亿元 8月黑色金属全行业利润433.1亿 呈现一月比一月高的现况，估计房地产企业加快施工，尽快交房。钢铁行业的吨利润处于历史最高位附近，暴赚，但是这种暴赚应该是无法持续的煤炭行业上半年利润1564亿元，平均每月利润260.7亿 煤炭行业1—8月利润2081.7亿 78两月平均月利润258.85亿元，对于上半年同期，基本上算持平 9月底游戏仓PS图 2018-09-28 15:11 2018年9月底游戏仓PS图 （本月PS图尚有9.51成本的6.6万股兖州煤业港股未显示） 收盘325万，相比上月305.6万，本月盈利19.4万，月收益6.35%，相比年初318.3万盈利6.7万元，盈利2.1% 对应组上证本月下跌5.25上涨3.53%，跑赢2.82%，本年度上证下跌14.69%，跑赢16.79% 主仓春节以来盈利13%，仓位111.5% 房地产数据 2018-09-30 19:55 去年1-6月份，商品房销售面积7.47亿平方米 今年1-6月份，商品房销售面积7.71亿平方米，同比增长3.35%去年下半年销售了9.47亿平米今年7-8月销售2.54亿平米，假设9—12月还是淡季一样的数据，就是7.6亿平米，如果9-12月月均比7,8月增长20%，差不多就是8.5亿平米，比去年同期降低1亿平米，如果9-12月月均比7,8月增长30%，差不多9亿平米 也就是说，很有可能2017年就是销售面积的最高点，2018年是销售金额的最高点然后等18年新生儿出生数据低于1500万，给予房地产行业的信心最后的致命一击 周期 2018-10-10 08:01 商品周期上，目前真处于一个中下游制造业利润衰减，整体利润转移至上游的过程中，由于13—16年能源，矿产，钢铁，化工上游商品惨烈的4年大熊，导致产能去化明显，中下游赚的盆满钵满，产能大增至极限后，趋势发生变化，导致牛熊转换。17年开始的上游商品涨价，是目前中下游行业整体利润向上游商品转移，也是我们投资目标向上游行业转移的主因。根据我的观察，商品的上涨也是极其有规律的，先是基础能源涨价，然后被寡头垄断的VE总是担任涨价先锋，第一个冲顶，然后是化工，钢铁等上游产品，以及小金属，各种矿石，再接着是农产品发动上涨，最后能源再次压轴，发动煤炭石油商品的最后的冲顶。（没有实际去验证，都是凭自己历史经验的感觉，可能会有错，有心的人去找各种商品的图形去验证下）整体通涨难以避免，但是由于房地产吸干市场资金，通涨将是温和的，有限度的，消费品行业利润被挤压在所难免。由于出生人口剧降，老龄化和城市化增速快速下降，房地产行业已经难以成为未来消费的增速担当，（实际上整体消费增速下降在所难免），那么房地产产业链上的很多行业需要回避，由于医药并非我个人擅长，所以投资市场上，就我个人而言，水电未来还是一个安全的避风港，这个是昨晚思考的结论。本来汽车行业是房地产市场之后，一个巨大的消费目标，但是16年的购置税减免，17年的购置税减半，导致整体汽车市场被透支，所以汽车行业也不是一个好的投资目标，虽然豪华车市场还会有亮点。安全永远是第一考量，保守投资夜夜睡得安心，也许我会很快离开钢铁股，可能很快会减仓煤炭股，那是我个人特别胆小的内心独白，不代表未来这些股票不会继续涨。熊市才是我表现大舞台。 关于回购说起 2018-10-13 16:39 最近回购成了市场热点，各式各样的公司为了各种各样的目的，进行了回购，影响最大的是鲁泰B和陕西煤业，以及腾讯。鲁泰B回购了25%的B股，陕煤A准备回购16%的A股，而腾讯则连续回购了10多天了，万众瞩目。各种回购的目的是不一样的，有的是为了维护市值，免得被击破股价后抵押被强拼，有的是维护股民中的形象和信心，比如腾讯，有的是低成本解决历史B股问题，比如鲁泰B，有事的政治任务，比如陕煤。有的是为了未来股东减持卖个好价钱，比如分众。 怎么样的回购对于各方都有利？最最最标准的答案是：低PB，最好PB低于0.8，这种回购，一边回购，一边是增加每股收益，每股净资产。低估值，市盈率低于10，并且盈利可以保持，回购后，每股盈利能力得到强化。公司拥有大量现金，很低的负债，回购花费的资金并不影响公司经营和盈利。国内股市找了半天，估计最符合要求的就是我手上的苏威孚B了，现价只有4.2PE，年底的PB是0.84，公司基本上没有有息负债，每股有7元现金在账上买理财，而股价只有12.6，虽然重型汽车销量未来会减少，但是由于技术垄断，每辆车的利润并不会减少，而且由于其他特种汽车也开始用高压共轨，所以业绩就算有可能衰退，但是有保底，基本上可以说很难低于1.80元每股，这种股票，最好的回购机会是业绩下降的时候，今年的业绩2.65元，如果19年跌至2.10元，这个时候，回购基本上就是对大股东，小股东大家都有好处的操作了。 2018年10月底游戏仓PS图 2018-10-31 15:07 （本月PS图尚有9.51成本的6.6万股兖州煤业港股未显示） 收盘306万，相比上月325万，本月亏损19万，月收益-5.85%，相比年初318.3万亏损12.3万元，亏损3.86% 对应组上证本月下跌7.75%，跑赢1.9%，本年度上证下跌21.3%，跑赢19.4% 本月最主要损失来自6.6万股兖煤，损失10万，另外黔源电力暴跌9%亏损11万，主要赢利点来自新股以及昊华。 主仓春节以来盈利5.5%，仓位123%，大仓位拖累，苏威孚B本月亏损10%（考虑汇率后） 外甥仓本年度亏损0.5%，主要是1.4万股兖煤拖累，外甥仓黔源不多，只有10% 行业周期性 2018-11-09 10:55 所有的行业都有周期性，只是强弱不同而已，即使消费品，医药这种传统非周期性行业也是一样，只是强弱不同而已，比如儿童药，以后肯定不好，因为受到人口周期的影响，老年用药，比如呼吸科，消化科，白内障这种未来肯定好，因为老年人越来越多，这个周期就长了，可能要兴旺几十年。周期性股票，最重要的周期性的长短。肉鸡行业周期性只有3-6个月，因为大量繁殖只需要几十天。猪周期需要18个月，因为从母猪到大量繁殖幼崽需要12个月。铜周期需要6-10年，因为勘探，建设，产出高潮需要3-5年连水电盈利都收到煤周期影响，煤价暴跌的时候，部分水电股就会收到电价下降的打击，但是我们也要看到一些个股因为某些特殊原因，会完全不受影响，比如长江电力，因为历史原因造就的电价足够低，所以煤价再低也不受影响。 另外一个，周期性还会受到利润周期的影响，比如康师傅，分众传媒就是因为利润太高，竞争对手就出现了，当利润下降到低位，竞争性对手的濒临死亡，反而是利润新周期的起点再一个，很多行业受到宏观经济和政策的影响，比如政府降税，那么以政府性开支为主要收入来源的行业，肯定要受到影响，比如大型建筑业，军工，安防，国防用特种钢铁，当然很多行业的周期很难琢磨，比如钢铁，正常情况下周期应该很明显，但是由于地方政府的作用和钢铁行业的国企为主的性质，造成钢铁行业的产能无法有效快速退出，造成钢铁价格30年不涨，94年螺纹钢都3000—4000一吨，而2014年2000不到，即使不考虑这30年的CPI,这行业价格周期真的也算是奇葩行业。 认识周期性，对于认识行业的兴衰有非常重大的意义，比如人口的大周期，资源的大周期，这玩意真的不是那么简单直观可以搞懂的。 股市难以琢磨的主因就在于各种行业政策周期的缠绕，矛盾，冲突和结合 但是所有的周期，都有一个最基本的因素在，就是--------------价值规律 11.12日全国螺纹钢行情分析（三钢闽光） 2018-11-12 12:56 先看图，今天各地螺纹钢市场价格今日福州螺纹钢行情大跌90元，至4720，这个明显是北钢南调的结果，不过至此，福州螺纹钢单价与华东上海南京差价缩小至100元，华东长三角的螺纹钢已经失去南调的价格优势了。 另一方面哈尔滨螺纹钢价格在上周五北钢南调的缘故，逆势上调30元后，出现10元回落，至4310元，与天津港价差保持120元每吨，由于需要陆地运输至丹东港，运费较高，也失去了南下能力。由于铁矿石，焦炭价格上涨，哈尔滨螺纹钢成本升至3950元，300多的毛利，利润已经微薄。（当然东北钢铁企业只要能养活工人，啥价格都愿意干）天津港与上海港价差在170元，考虑运费150元，基本上也失去价差。目前唯一还能玩玩的就是杭州至广州，还有一定价差空间，利润在100—150元一吨左右今日上午螺纹钢1901期货大跌115元，至3852元，这价钱已经跌破长流程钢的成本，短流程钢（电炉钢），更是可以停产去接盘再卖出去了（目前电炉钢成本4100—4170左右），比自己生产赚的多多了。 1至9月福建省在建重点项目完成投资3476.95亿元，完成年度计划的80.7%，完成情况总体良好。 根据福建省各地上报的第三季度新开工好项目大项目情况，经整理汇总，共筛选出具有代表性的项目70个，总投资1297亿元。整体上来说基建开工情况良好。 目前福州螺纹钢市场受到期货大跌心理影响，销售情况看淡，贸易商与施工单位，对于未来螺纹钢行情均表示谨慎，但是螺纹钢小规格品种缺货情况比较明显，市场库存低位。考虑到成本上升的主因是因为汇率原因造成铁矿石价格上升，在过去半年没有提价的前提下，国际铁矿石大供应商，不会有明显的下调铁矿石价格的动力，另一方面，焦煤受到环保，资源，山东煤矿事故等因素的限制，加上国际焦煤价格坚挺，下跌空间有限。所以，我们有理由相信钢铁成本端的弹性并不大。这次期货端的下跌，主要是因为新国标的使用，造成原有库存铁锭失去存在的意义，必须尽快抛售，加上炒家的推波助澜，造成期货大跌。一旦这批库存清库，必然会引发巨大反弹，炒家大概率杀完多头，杀空头。中长期看，虽然房地产行业存在衰退可能，但是毕竟这么大体量，增速没有，只要保持一定的量（也就是说开工面积不暴跌20%以上），考虑钢铁行业的一直进行的去产能，基建的加码，螺纹钢现货很难走出大跌行情。考虑最坏情况，市场价格跌破电炉钢成本4000—4100元（考虑废钢降价后的成本），三钢依然有500—550一吨的毛利，外加电炉钢退出市场的增量，年收益最少有33—35亿，PE是7.5倍，并且基本上独霸福建市场了，而股价估值方面，现价依然非常有吸引力。而这样的螺纹钢价格，安阳钢铁，本溪钢铁都要去死的节奏。社会产能还会进一步收缩。$三钢闽光(SZ002110)$ 钢铁的周期 2018-11-13 07:38 上一次螺纹钢吨毛利超过800元是什么时候？应该很少有人关心这个问题吧是2009年，也就是说，9年前。之后2010—2013年维持在400左右的吨毛利，大约3年2011年2月底，螺纹钢单价见顶5200元后，走出一波下跌行情，至2015年年底见底1618元， 历时5年。第一从周期的角度，上升行情在16年至今，只运行了不足3年，实质上钢铁行业到2016年4季度才真正脱离亏损区域，也就是说，盈利区域只有两年而已，其间，东北的不少钢铁厂，天津钢铁，海鑫钢铁等大厂倒下了，但是一批国有中大型钢铁企业，在政府的支持下，勉强活了下来。 2016年底，中钢协披露的数据显示，其会员钢铁企业去年的资产负债率为69.6%，远高于全国规模以上工业企业55.8%的平均水平。截止2018年中报，整体钢铁行业负债率66.11%，距离国际安全警戒线60%，还有很长的距离16年底进行至今的供应侧改革，目的是为了救助这些在政府救助下依旧濒临死亡的钢铁厂，改变上游行业的亏损，减轻环保压力，这些钢企，在最近两年的钢铁牛市中，虽然得到喘息，但是资产负债表的修复并不是那么简单容易的，比如八一钢铁，今年收益还大幅下降了，利息支出同比增加30%。酒钢宏兴也是，利息支出比去年还翻倍了，类似的还有重钢，安阳钢铁，河钢等，虽然目前财务数据还能看看，但是局势一转坏，立马都要歇菜，当然这也说明15—16年钢铁熊市的去产能实在不够彻底，也是导致钢铁行业目前不尴不尬的局面主因。政府出面救助的隐患不少，但是硬币的另一面是，如果停止救助，这些悬崖边上的钢企，就会被推下悬崖，迅速退出市场，所以俺个人判断，政府这只闲不住的手还会进一步管制干扰市场，让钢铁行业利润维持在一个合理水平，俺大致预计钢企吨毛利至少维护在400元一线，那么先天优势明显，后天资金充足的南方钢企，日子就会过的不错。 18年上半年人口数据 2018-11-15 07:44 2018年上半年， 山东烟台新出生人口26902人，下跌16%。 潍坊新出生人口64428人，下降18.1% 德州35564人，下降22% 贵州2018年度上半年计划生育服务管理工作形式会上，计生委没有直接公布贵州的出生数据，而是提出了上半年贵州省出生人口“稳中有降”,这个词用的很巧妙，大家自己体会下，究竟降多少，我也不知道，但是肯定不是涨的，是降的。 天津：今年1-4月全市建册孕妇人数降17% 福建省惠安县：从去年10月1日到今年6月30日，惠安县新出生人口为9672人，较16年10月到17年6月的同比数据，大概下降了18.7% 由于很多卫计委不再公布新生儿数据，所以能抓到的数据很少，但是趋势还是很明显了10后不会少，他们的父母85后有2亿多，外加70后二胎抢生，所以有1.7亿左右的10后。但是20后的数据就很可怕了，因为95后差不多只有1.7亿，而且95后的佛系性格，相当比例的青年不谈恋爱不结婚。预计5年后，中国新生儿跌破1000万前些年，流行一个词叫“以房养老”可是在过7,8年后或者十几年后，中国最不缺的就是老人和房子。 波动的数学题 2018-11-26 10:12 @宁静的冬日M 的发言出来后，下面的评论并不高，1000个读者眼里有1000个哈姆雷特，所以俺也谈谈自己看到的哈姆雷特。股民最怕的是什么？股价不涨反跌，这个让很多股民日夜煎熬，我想关键有几点吧，一个是股民手持的股票不行，所以他的内心还是担忧的，时间这个称重器称出结果好不好，他自己没把握二个是虽然拿的股票不错（当然这个不错是他自己以为），但是他的数学不好，或者数学还行，心理素质不行，所以今天我们来做一道数学题，算算清楚，加强一下心理素质。假设有一家公司净资产5元，股价8元，收益1.00元（我们假设净现金流也是1.00元），分红率50%，这个业绩可以长期稳定，会有波动，但是就在20%基本范围内波动，我们就忽略不计了。我们假设你初期持股10万股来分析一下。我们把长期股价走势分成5种来分析大涨，小涨，只是填权，不填权，大跌1大涨 1年内翻倍，甚至翻出数倍，当然这是我们股民都希望看到的，很快赚大钱，谁不喜欢，我们可以卖出股票，寻找下一个目标，当然这种大涨，一般都是牛市，你也很难难找到很便宜的股票，这个时候，是考验卖出后持币的耐心。如果三个月一个牛市，然后三个月一轮熊市，你早就发大财了，比尔算个屁，马云算个屁2每年股价填权之外，还小涨3%，10年后股价10.73元，PE10.73倍，净资产10元，PB是1.073，如果每年红利都再投，这个时候你持股大约16.81万股，持仓净值180.4万，年化收益8.45%，，从图中我们看到，由于股价上涨，每年红利买入股价越来越高，实际收益率反而在下降,10年后，我们每年可以获得8.4万元红利 3只是填权，10年后股价还是8元，净资产10元，持股数18.33万股，持仓净值146.67万，PB是0.8，我们可以看到收益率是没有下降的，10年后每年我们可以获得9.165万元红利 4不完全填权，每年股价跌3%，10年后股价5.91元，净资产10元，持股数20.42万股，持仓净值120.7万元，PB0.59，每年可以获得10.21万元红利5每年不填权，还大跌10%，10年后，每股股价2.82元，持股数29.8万股，持仓净值84.17万元，PB0.28，10年后每年获得红利15万元 从持仓净值看，除了大涨以外，我们当然选择每年涨3%，但是4种股价走势最后的估值，获得红利是完全不一样我们在假设两种情况A：10年后的10年股价完全不变，也就是20年后，会是什么情况B：10年后股价得到修复，回到10PE或者1PB，这两个问题大家自己去思考吧所以，投资最重要的是什么？还是企业的经营收益，现金流，能够长期稳定，甚至增长，当你以一个低估的价格买入企业后，股价的波动，事实上对你的收益的影响，并不如你想的那么大，甚至我们可以说：企业经营不变的情况下，跌的越惨，你未来的收益越大（前提是没有杠杆），当然这个时候，你大概率是不开心的，因为你8元买入，别人4元买入，你的收益远远落后于别人，幸福是比较出来的，不幸福也是，这个就是你的心理魔咒。除非你每天都在赚1-2%，或者每个月赚5%，不断换股，不断赚钱，那个确实是牛B，问题是你有这个本事吗 2018年11月底游戏仓PS图 2018-11-30 15:10 （本月PS图尚有9.43成本的6.6万股兖州煤业港股未显示，月底做了一脚T，2%盈利），游戏仓还有卖出的港股10.5万资金在途. 收盘净资产294.6万，相比上月306万，本月亏损11.4万，月收益-3.7%，相比年初318.3万亏损23.7万元，收益-7.43% 对应组上证本月-0.56%，跑输3.14%，最近半年来第一次大幅度月度跑输 本年度上证-21.74%，跑赢14.31% 本月最主要损失来自陕煤暴跌9.5%，亏损10万，6.6万股兖煤，损失3万，三钢上的仓位亏了7%斩仓亏损2万，中了4只新股，挽回2万多损失. 主仓春节以来亏损1.7%，仓位123%(3%资金做T在途下周满上），主要是大仓位陕煤拖累，苏威孚B本月继上月大跌10%后，再跌3.3% 外甥仓本年度亏8.5%，成为三个账户中亏损最多的，主要是兖煤H占比比较多的缘故 好股票 2018-12-04 13:19 有人说能涨的股票就是好股票，这个真没有，散户资金没进去前，就是大涨，散户资金蜂拥而入，就跳水了，所以所谓能涨的股票（单指庄家游资控制的概念股），就是筹码被庄家游资控制，拉起来吸引人而已，有没有人赚到钱，肯定有，但是这个时候，就是你是在跟庄家以及其他散户的博弈。但是是不是赚钱真的是看庄家的心情，以及看盘的水平。我个人想，好股票有几个条件：1天然的垄断性，不管是市场垄断（茅台），资源垄断（长江电力），技术垄断（高通，恒瑞），上下游贯通的垄断（海螺），多因素复合垄断（神华，阿里巴巴），造就的高毛利，高现金流2前景良好，未来不管市场怎么走，都很难影响到业绩会大幅度跳动，正常波动可以接受。3低的估值，我们说：投资的长期收益是在你买入那一瞬间就已经决定，长江电力好不好，好，但是20块以上买，值得吗，这个见仁见智，但是低估值的买入，确保了你的最低收益，10PE的长电，大概率是不会输钱的4成长的空间，行业空间还有多深，在行业中的竞争力有多强，治疗肺癌的特效药，必然比治疗渐冻症的特效药更有空间，收入快速增长期的房产，必然比收入增速接近0的时期更有上涨空间。 图中自有颜如玉，图中自有黄金屋 2018-12-13 12:35 日线突破压力位，当然还要看下午，三天不下去就是有效突破周线上也差不多，月线还需要底部再磨上几个月，但是这个磨可能是温和上涨 瞎子算命，别当真，当真你就输了 关于养老送终 2018-12-18 19:41 给上一辈人养老送终主要是几个问题1生活料理，等到老人失去料理生活的能力，经常烧着菜烧出浓烟滚滚的时候，买菜烧饭就是下一辈的义务了，你可以不烧，至少要给请到合格保姆，这个每天要管住，一天不管，他们就饿肚子了2看病看病分两种，一种是突发性常规病，摔跤骨折了啊，发烧肺炎了啊，肾脏不好啊，胰腺不好啊，胃炎发作啊，前列腺增生啊，65岁前，老人平常身体健康，都可以对付，75岁你就不得不陪着去吧，到了医院连付钱都不会付。万一遇上两个，三个同时倒下，你就哭吧另一种是生死大病，肺癌，乳腺癌，直肠癌，食道癌，胃癌，胰腺癌，肝癌，不光要有钱，还要有大把时间花下去，我们小时候那种1,4大姐，2,5大哥，3,6三妹，周日小弟这种看护，已经完全不可能了，我们能做的就是找到合适的好医生，确认病情手术方案，安排手术，花钱安排陪护，医生红包送到位，护士水果点心送到位，别把钱当钱，当橘子皮花，俺朋友，那边老妈临终，这边老婆突发癌症，简直疯掉。另一个独生子女朋友（他妈也是独生子女），妈妈没了，外婆没了，剩下一个70多的老爸，和一个96的外公，都是不省心的，都独居，要不是他心大，早就疯了。钱不是万能的，但是没钱是万万不能的，看病的时候，大把大把的钱砸下去，无底洞一样最可恨的还不是这些，而是老人越老脾气越怪，气量越小，越是不肯听劝，你还不能跟他们认真，只能哄着骗着，太他妈辛苦了。生一个，如果是个自私自利的孩子，你们就完了，往敬老院一丢，死活不管，没人能保证生一个就是好孩子，但是多生几个，大概率还是有个把不错的，当然个个孝顺更好，你怎么对待你的父母岳父母，你的孩子大概率怎么对待你，你是孩子的榜样。最后就是买墓地，火化这种，都是繁琐小事，没多久，熬过很容易 如果是城市的中年人，你至少要有一个三甲医院的好友，医生护士都没关系，必须老资格的那种，人头不熟的小护士小医生没用。平时你别小气，一定要当爷给供着，关键时刻太有用了，绝对经验之谈 国际煤炭大局势 2018-12-27 13:46 写这篇文章，主要是因为自己持有大量煤炭股，最近煤价跌的很猛，严重被套，所以写此文给自己打气，屁股决定脑袋了，所以大伙看看就好，别当真7月31日，国际能源署（IEA）发布《煤炭信息2018：概述》。报告显示，2017年，世界煤炭产量同比增长了2.2亿吨（3.1%），在连续3年回落之后出现首次增长。2017年世界煤炭产量为75.49亿吨，比2013年峰值产量减少4.26亿吨。2017年，印度尼西亚和澳大利亚仍然是世界上最大的2个煤炭出口国，占比分别为28.5%和27.6%。2017年澳大利亚经历了炼焦煤出口的大幅下滑，导致印尼煤炭出口量超过澳大利亚1160万吨。超过四分之一（28.9%）的印尼煤炭出口到了中国。2017年，俄罗斯创下了新的出口纪录，同比增长10.9%至1.64亿吨全球主要煤炭进出口国家中国（产量35.23亿吨）、 进口2.7亿吨印度（产量7.16亿吨）、进口2.13亿吨美国（产量7.06亿吨）、出口0.88亿吨澳大利亚产量（4.81亿吨） 出口3.7亿吨（其中2亿吨动力煤）印度尼西亚产量（4.61亿吨）、出口3.75亿吨（主要是低热值褐煤）俄罗斯产量（4.11亿吨）、出口1.64亿吨南非产量（2.52亿吨）、出口0.8亿吨日韩 进口3.3亿吨 由于欧洲与美国都在陆续清退火电行业，中国一直在压制煤炭在能源中的占比，导致全球煤炭消费在13年达到顶峰后，出现连续3年下降，17年才开始回升1%，主要的回升动力来自中国，印度，印尼，越南，菲律宾，而日韩基本上保持现有用量不变（合计3.3亿吨）BCG通过建模得出一种“最理想化的”减煤场景：假设经合组织国家和中国在2018年停止建设新的燃煤电厂，并到2020年关闭所有40年以上的工厂，到2030年关闭所有35岁以上的工厂；同时，世界其他地区从2025年起停止建设新厂，并到2030年退休所有40岁以上的工厂——在这种情况下，煤炭需求才有可能在现有基础上到2040年下降14% 所以综上所述，我们可以看到决定煤价价格供需几个方面因素 1：中国，印尼，澳洲的产量有没有大幅提升的空间印尼在18年大幅度提升煤炭产能之后，已经没有提升空间，并且由于印尼本国煤炭消耗的大幅度提升（18年煤炭消费预计从9700万吨上升至1.1亿吨），将会导致出口量小幅减少，最差情况就是出口持平，很难再提升出口量。18年12月18日，印尼煤炭矿业协会（Indonesian Coal Mining Association）表示，今年，印尼动力煤产量预计将达到5亿吨，2019年，印尼动力煤产量预计在4.8-5亿吨。在扣除印尼本身高增速的消费外，出口量不增反减。（由于热量低导致的单价低，国际市场煤价高低对于印尼产能有极大影响。）中国本身具有相当的提升产能的空间，但是由于产能过于集中在陕晋蒙（年产21亿吨），都是三省的重要税收来源，所以三省协同的可能极大，昨天我发过一条：（晋陕蒙三省区税务部门，深刻认识煤炭经济税收的重要性，敏锐察觉构建煤炭经济税收联合分析工作机制的必要性，）其实就是明证。另一个方面，我们看今年煤矿过节放假，基本上都是早早停工，然后放假至元宵以后，又是另一个证据。加上中国煤矿在秦皇岛5500大卡630均价的时候，还有25.6%的亏损率，所以，一旦煤价下跌，会有相当数量的煤矿倒闭，去掉产能。就在昨天，在发改委2019年钢铁煤炭煤电供需形势分析会议有关情况的汇报会议上：对于明年煤炭去产能工作着重强调了以下几点：一是要坚定的淘汰落后产能，坚定的增加优质产能，坚定的控制进口（不仅要总量控制，各月还要做出计划安排）。二是要及早储备规划一些煤炭新建项目，及早出台煤炭调峰能力的相关政策。三是要更加有效的减少煤炭消费，用经济的手段采取更加有效的措施控制煤炭消费。连主任强调分析好明年的供需形势是做好去产能工作的重要前提，总的要求是要保持一定的裕度，明年煤炭产量要按照新增1-1.2亿吨考虑，同时也要防范煤炭价格过快下滑，要提前准备，把各煤矿产能的30%作为调峰产能，在煤价跌破绿色区间时，对调峰产能实行276个工作日。 而澳洲方面，由于嘉能可对市场的影响力，加上17---18年煤矿新投资的持续低迷，基本上没有新增产能。2018年3月，嘉能可以17亿美元价格收购力拓集团位于澳大利亚的海尔克里克煤矿和瓦莱里娅煤矿业务一半股权，并与兖煤澳洲公司达成了合资经营协议。在竞争公司纷纷退出煤炭行业后，嘉能可将进一步主导煤炭市场。唯一高增速的是俄罗斯，但是生产总量有限，地理位置遥远的背景下，很难对世界煤炭市场有大的影响。 2：印度东南亚需求增速决定了国际煤炭价格印度19年煤炭进口量同比预计增长3300万吨，达到2.45亿吨，目前整个印度刚刚做到村村通电，钢铁，水泥发电耗煤需求都将出现爆发性成长，东南亚的火电建设也是蒸蒸日上，海螺在印尼，柬埔寨的水泥厂也是纷纷投产建设，而对于东南亚来说，印尼煤炭是最近最方便，价格最低的供应方，所以未来东南亚与中国南方的煤炭需求将形成共振，导致印尼煤价上扬。印度14年进口量突破2.15亿吨后耗用太多外汇（80多亿美元），所以印度政府要用国产煤替代进口，但是跟中国一样，煤炭产地在内陆，发电厂和市场在沿海，运输成本高，效率低，所以18年进口量在比较低17年基础上大幅反弹至2.13亿吨，19年度（18年4月至19年3月）预计突破2.45亿吨，并且电厂库存极低，相当比例电厂常规库存只有3-7天，哈佛大学能源政策博士、印度煤炭研究专家罗希特.钱德拉(Rohit Chandra)指出：“煤炭地位难以动摇的主要原因是，我们已经围绕它构建了整个体系。”目前煤炭占到了印度能源结构的58%。巴拉说：“并不是我愿意用煤。而是必须用。 数据显示，越南目前在建燃煤电厂达10635兆瓦，已投产14971兆瓦；马来西亚在建燃煤电厂2600兆瓦，已投产11008兆瓦；巴基斯坦在建燃煤电厂3190兆瓦，已投产2450兆瓦；菲律宾在建燃煤电厂4581兆瓦，已投产7206兆瓦。 作为传统意义上的煤炭出口国，越南在2005年转为了煤炭进口国。2017年越南的煤炭进口量达到了1650万吨，比上年增加330万吨。等在建火电完工，越南火电耗煤就需要新增进口1800万吨煤炭进口量，是东南亚煤炭消费的典型代表。 2018年12月底游戏仓PS图 2018-12-28 15:14 本月PS图尚有8.45成本的10.2万股兖州煤业港股未显示 收盘286.9万，相比上月294.6万，本月亏损7.7万，月收益-2.6%，相比年初318.3万亏损31.4万元，收益为亏损9.9% 对应组上证本月-3.64%，跑赢1.04%， 本年度上证-24.59%，跑赢15.69%本年度最大亏损来自兖煤，不管是A，还是H，都是大幅度亏损，H股至今亏损22万港币，兖煤A也亏损了7-8万，不过不担心兖煤H未来的表现，毕竟地处华东，虽然成本稍高，但是足以抵消运费有余，兖煤H的PB只有0.5，煤价基本上见底，虽然今年收益被社保费用等影响，但是应该不会低于去年，明年大概率也不会低于今年，加上大股东在明年7月10号大概率会增持，所以问题不大。黔源电力亏损17万，这个也不担心，基本上处于极低风险陕煤，新股和其他盈利了15万左右，不过年线上看，正好下轨底部，所以明年俺大概率应该赚钱，预计收益20%以上 主仓春节以来亏损3.7%，仓位127%（本来是封顶融资25%，由于下跌造成融资占比上升），主要是兖煤H拖累，黔源和苏威孚B今年跌幅都超过17%（苏威孚由于汇率影响，实际亏损只有7-8%），并造成净资金08年以来高点下来的最大回撤17%。自从17年长安B一脚踩错，虽然早早逃出生天，没有亏损，但是错过17年大涨，成为炒股生涯中的最大败笔，（哪怕94年宝安上爆仓都没这次不爽），之后一路没顺过，心态今年慢慢扭过来了，不再急于求成，也许是更大收获。 外甥仓本年度亏12.4%，成为三个账户中亏损最多的，主要是兖煤H占比比较多的缘故，港股跌起来真他妈邪门，但是木办法的，市场就这样，要接受 斩什么，留什么 2019-01-03 09:01 过去一年，整个年度行情走了一波往下无反弹的下跌，整个K线都是往下，除了盘中做T，基本上没有任何中波段的操作价值，（大盘角度），俺坚持了很多年不亏的年度业绩也眼看着金身告破，心里是有一点点难过的，但是由于最近两年学习了很多@宁静的冬日M 的理论，所以难过程度并不是特别强烈，我知道，买到便宜货后的下跌（由于没有更多的新资金来源，这个下跌是指明年分红前的股价跟买入的股价比较），反而能带来更高收益。所以对于金身告破这件事也就没了那么多怨念。昨天有个微博的网友私信俺，对于我的操作有一些疑问：为什么斩仓长安B，三钢闽光，为什么不斩仓兖煤H，反而卖掉部分最看好最安全的黔源电力加仓兖煤H？由于私信里不方便回答，所以我就这个问题在这里说一说自己操作的思路和逻辑。首先，为什么斩仓长安B，三钢闽光？关于这个问题，我想，我们先要问问自己，汽车行业会不会淘汰？当然不会，总会有汽车厂生存下来，并且获得很滋润，但是长安汽车会不会是生存下来的那个汽车厂呢，老实说，我真不知道，我知道福特活了百年，但是下一个百年还能活吗，不知道，所以当福特销量出现了趋势性下跌后，我就一刀斩下去，挥泪告别。这个重仓与小仓分散下注的@管我财 不一样，我一向喜欢重仓个股，所以这么大仓位，不敢赌，不敢去赌福特能活下去，更不敢去赌福特能短期翻身。三钢闽光其实道理差不多，买的时候估值都足够低，钢铁行业也不可能被经济世界淘汰，虽然三钢的负债率最低，区域位置最好，但是房地产开发量真的暴跌，也是挡不住的，未来我相信三钢能活下去，但是需要低迷很久，而且钢铁行业的去产能，并没有去到实质产能，这个跟煤炭还真不一样，全行业暴利到全行业微利，甚至全行业亏损，三钢利润也会收到极大影响。而且汽车行业与钢铁行业，都有一个问题，就是生产销售不能停，一停，市场就会忘记，设备就会老化。所以去产能的过程会极其痛苦，基本上靠熬死别人。为什么加仓煤炭？首先，煤炭行业跟汽车行业，钢铁行业一样，至少在我能看到的未来，不可能被淘汰，甚至根据日本韩国台湾经验，即使人口负增长，煤炭消费总量，电力消费总量，还是在高位横着走，人均用电量的增长，抵消了人口负增长，何况中国总人口负增长还需要4-5年时间，才会出现。既然煤炭行业不会死，那么陕煤兖煤会死吗？我仔细想了一下，当然不会，煤炭的产品可能会同质化，但是区域优势不可能同质化，同样品质的新疆煤和内蒙煤，在供应华中西南地区上，明显就比陕煤高了近百元成本，供应华东鲁西南明显就比兖煤高了200元的成本，整个煤炭行业，集中度又相对低，没有谁能够横跨整个中国，打的其他煤矿惨不忍睹，即使拥有行业上下游所有资源的神华也完全做不到，由于资源费的大幅提升，小保当的资源费才2元一吨，现在同在陕西的资源费已经上升到8.5—10元一吨，光小保当的储量的资源费按照新的资源费算，就高达80亿之多，所以新进煤矿的成本被大大抬高，再考虑产能指标成本，（昊华转让的是47元一吨）光产能指标就要耗费6亿之巨。再考虑全国整个行业目前25.6%的煤矿亏损率，价格一跌到成本，就会停产，否则浪费了储量资源，等于亏钱。煤炭行业不是汽车，停产了再复产品牌就被市场忘记，没这个顾虑。发改委也已经明确，煤炭价格跌破500，就启动276天工作制，所以当煤价跌到499的时候，亏损停产会去掉一部分产能，276天工作制又会去掉部分产能，所以不用担心煤价下跌深度。所以最坏情况就是到秦皇岛到499元，陕西产地差不多360元，这价格陕煤差不多还有50-60亿利润，兖煤至少也有35-40亿利润（而且还是假设国际煤价同时跌），再看看国际上东南亚与印度大量新生人口生产发展的需求，耗煤量节节攀升，而供应量却没有很大提升空间，所以我并不担心煤价的问题。至于卖黔源电力换兖煤H，主要是因为从现金流角度，兖煤H已经完胜黔源电力了，即使兖煤利润下降至35亿，每10元市值的兖煤H，也有2元经营性现金流，跟黔源不相上下，何况现在每10元市值的兖煤H还有3.5元的经营性现金流.大致思路逻辑是这样的，仅供大伙参考 医疗险靠什么赚钱 2019-01-10 11:14 刚才球友跟我提到医疗险说，30出头的年轻人，每年500块左右费用，保证100万的医疗费用的赔付，我年轻的时候经常出差，朋友的老婆做保险，曾经各种花式说服我投保，不过俺在企业就是负责大单大连锁的谈判，对于合同真心算比较懂，所以花了一晚上仔细看了，并且拿着计算器算了保险条款后，放弃了，因为全是坑。刚才球友说的保险在网上卖，有人说好，有人说不好，所以我就去看了看，随便一看，就发现了这个医疗险赚钱的法宝和秘诀。今天就来拆穿这些保险公司的赚钱秘诀，博君一笑。首先，这个医疗险保期是1年，也就是说，你买了，只能保证一年时间内有效，如果期满需要另外重新买，并且随着年龄的增加，购买费用也会增加，当然增加幅度我看了下不是很大。看上去一切都没毛病吧，很合理吧，其实这里是坑，是用来误导大家的，等会我来拆坑。其次有医保和没医保的消费者，购买的费用不一样，这看上去也也没啥毛病吧，好像是。好了，先拆掉一个保险公司的赚钱秘诀看到没有，这里有一个不计免赔---1万元，而且不包括社保，这个就是说，除非大病，或者大的意外，否则你大概率拿不到赔偿金，所以中青年投保这个就是送钱，如果是意外，真不如意外险，50块意外险保的也不比这个少。 最后揭露一个大坑，前面说道，这个保险必须一年一年买，我们知道，一个人一生大部分医疗费用实在临死前2年花掉的，正常情况下，我们连医保一年的费用都用不掉，只有老了，才是真正花医疗费的时候。对不起，您60周岁了是吧，不能保了，也就是说你前面30年，缴纳了3万元，当你真正接近快要用到医疗费用的时候，保险公司不保了 煤炭企业的优势分类 2019-01-25 13:16 煤炭行业作为工业基础原材料是整个社会必须的产业，尤其在少油少气多煤的中国更是如此。各个煤矿煤企之间的竞争，都是由其优势决定，新疆煤炭只有170元一吨（为对比方便，全部用5500大卡价格计算）煤企地处边缘，运输费用极高，所以更适合作为化工原材料在当地进行生产，降低能源的运输成本，兖煤靠近消费地，煤价高，所以更适合当地钢铁企业发电企业做原材料使用。煤炭企业的优势分做几类1区域优势 同样一吨煤，新疆180一吨，榆林380一吨，关中430一吨，秦皇岛590一吨，重庆700一吨，所以煤矿在哪里很重要2资源开采优势 这个是有煤炭资源储藏属性与管理水平决定的，露天矿必然比井矿成本低，煤层厚的矿必然比煤层浅的成本低，大规模高产能矿，必然比低产量的矿成本低，技术管理能力强的矿，必然比技术管理水平低的矿成本低。低瓦斯矿必然比高瓦斯矿成本低。3储量优势 高储量的矿长期成本必然比低储量的矿更具有优势。4取矿成本 相对越早取得的矿成本越低，越大的矿单位成本反而越低，越是国有大企业煤炭行业核心企业获得煤矿开采权的成本越低，自己勘探建矿的就肯定比收购成本低。5运输工具优势 汽运的一定没有铁路成本低（都是指相同距离），铁路一定不如铁海联运成本低，铁海联运一定不如水运成本低，还有就是取得低成本运输的能力，比如同样铁路，能不能拿到车皮就关系到运输成本和竞争力的问题。6产业链水平 煤铁水运火电一体的，必然比单独销售煤炭的竞争优势大我们将这些主要煤企用以上六个方面来打分，分为ABCDE五级 , 有煤炭股的朋友，可以将表上没有的煤企一一打分看看 $中国神华(SH601088)$，$[[陕西煤业]](SH601225)$，$兖州煤业(SH600188)$ 2019年1月底游戏仓PS图 2019-01-31 15:05 本月游戏仓PS图尚有8.17成本的12.6万股兖州煤业港股未显示 收盘315.1万，相比上月286.9万，本月盈利28.2万，月收益9.8%，相比年初286.9万盈利28.2万元，收益为9.8% 对应组上证本月涨3.64%，跑赢6.16%， 本年度上证3.64%，跑赢6.16%2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%到目前位置盈利57.5%主仓本戊戌狗年年度盈利8.5%不到一点点，继续保持年度不败记录（春节至春节），不过对于手上持仓还是极有信心，相信己亥猪年会有猪可以杀，持仓仓位120%陕煤53%，苏威孚B24%，兖煤H22%，黔源电力21%外甥仓正好收复18年亏损失地，持仓品种与主仓类似，不过兖煤H持仓比较重，大约28%，黔源电力只有15%，苏威孚B也不多，8%，最大品种还是陕煤49% 深爱老熊 2019-02-09 09:19 前些日子，跟朋友讨论，在股市最怕什么？我自己想了又想，还是觉得牛市顶部最可怕。第一，牛市顶部基本上大家都赚的盘满钵满，风险意识淡薄，每个人想的都是下一个50%利润在哪里的问题，很少有人会去想什么时候大跌？而实际上，我们有很大概率去面对一轮暴跌，这种伤害，尤其是对于牛市牛B哄哄的心理的伤害，刀口都很大，刀疤都很深。对于我这种风险意识比较强的人来说，牛市顶部最大的痛苦是找不到好股票，找不到值得下重手买的股票，找不到让人心动的估值，拿着大把花纸头，看着货基的破收益率，实在是一件非常痛苦的事情。第二，在熊市的底部，总是嫌弃自己的钱不够，总是觉得这股票也不错，那股票也很好，为什么没有钱多买点，这种感觉就很美妙，在买入的时候，我们就知道，只要拿着不动，咱每年至少可以赚1X%,5-7年就可以翻一倍，30年可以翻30-60倍，稳稳的幸福，能用双手去碰触的幸福，平淡却美好。第三，拿着的股票，遇上牛市赚50%，甚至翻倍，虽然不错，但是哪有2018年那么美好，持仓的净值增长10%，但是估值居然还下跌10%，这种幸福看着不突出，但是确是极为暗爽，每年净值增长10%，估值下跌10%，只有10年，就是一场暴富，很多人看不明白这点，也选不好个股，所以他们爽不起来。牛市等于让你煎上一块大牛排，炖上一锅牛肉，砍上一条牛腿，看着肥美，吃着肥美，但是毕竟是牛肉，再肥美又这么比得过熊市的熊掌珍贵，别人吃风喝屁的时候，咱捧着冰糖蒸熊掌，拿着勺子挖一口，送进嘴里，这种甜美，无以伦比啊 居民存贷款 2019-02-17 20:29 2016年末住户存款余额为59.8万亿元， 2016年末住户贷款余额为33.4万亿元 居民负债率55.8%（未叠加公积金数据）2017年末住户存款余额为64.4万亿元， 2017年末住户贷款余额为40.53万亿元 居民负债率62.9%2018年末住户存款余额为71.6万亿元 2018年末住户贷款余额为47.89万亿元居民负债率66.88% 两年时间，居民存款增加11.8万亿元，增加19.7% 两年时间，居民贷款增加14.49万亿，增加了43.3% 最近行情满仓不涨 2019-02-22 14:55 最近行情大涨，指数大涨300点，但是应该有不少人跟我一样，满仓不涨，非常不爽是不是？不爽就对了，正常的很。今天来谈一谈为什么不爽，为什么我们的股票不涨。不爽的原因很简单，因为不涨，不涨的道理也很简单，因为我们拿的股票的特点很明显：1绩优2低估值3对指数没有大的影响为什么这些股票在这么大行情面前不涨呢？1首先现在不过是牛市初期，牛市还不够牛，行情还不够大2其次我们这些股票，由于低估绩优，所以熊市跌的不多，空间上没有想象力3第三同样原因，由于低估绩优，所以筹码锁定好，低位拿不到多少筹码，里面价投多，真拉高起来会被砸，更没有套牢主力的自救。我们现在就处于价投第二关，看着别人涨，还要为他们喝彩。什么时候轮到我们？再等等，不管指数继续牛，还是未来指数回落，我们都不会有太大问题，真牛市来了，我们绩优估值低，拉起来一倍才10多PE，跟07年的招行一样，上半年只能跟住指数，下半年指数涨50%，招行涨了200%。俺到目前为止，股市混了几十年，从没有看到过一个牛市，绩优低估涨幅低于平均水平的，一个都没有，所以不要怕，为什么有很多人牛市大赚，熊市大亏呢，因为在不停找股票换股票，，即使大赚卖了股票，等上1个月指数不跌，继续涨，就耐不住又进去了，而我们的股票见顶之日，基本上就是指数见顶之日，拿着钱看着跌的滋味，比拿着钱看着涨要爽太多了，不要急，心急喝不了热粥。何况我们拿的还是一碗海鲜粥。$[[陕西煤业]](SH601225)$ $黔源电力(SZ002039)$ $兖州煤业股份(01171)$ 互联网速度形成一致性预期就是暴涨暴跌 2019-02-26 08:32 想明白了，这波见顶大概率又跟16年熔断一样，大阴线的时候必然是出逃的践踏，因为市场上真的都是老韭菜了，逃起来都不要命，估计不会输过我斩手斩脚的麻利。80后早被收割了。90后大部分是没钱的主，有钱的都是贼精贼精的,没钱的连做韭菜都没资格。虽然说互联网下信息传播速度真形成一致性预期就是暴涨暴跌，但是不要忘记大涨必然会被证金砸盘，这个在炒雄安的时候已经被证明，48块的华夏幸福接盘侠是不是酸爽啊 昨天问了券商，开户的人并不多，不过离场的再入场的不少，韭菜都成精，尤其是场内的，砸盘绝不手软，更何况昨天新闻联播上说救市已经有了阶段性成果，我就不信国家队会看着暴涨不打压一下控制节奏。技术这东西，虽然有不行的时候，但是不会长期无效，一个背离不行，那就三个背离共振。如果再暴涨，俺按照节奏继续出货，每100点出5—8%，3500点以上，每100点，出7-10%，俺是胆小鬼，如果踏空就给你们赚大钱的鼓掌。 再撕一波黄建平 2019-02-27 20:19 如果我管理的私募基金做成这个样子，我大概会找一个大粪坑，把自己蒙死在屎里。我自己在自己的帖子里吐槽一下没业绩的基金经理，甚至都没有指名道姓，你丫跳出来干嘛，自己认领没业绩？还满嘴喷FENG,有爹娘生，没爸妈教吗 别以为自己水平有多高，不过比散户稍好，最近5年300%很牛吗，都不到我一半的业绩，还有脸跳出来，亏损的基金不是你丫自己打理的？你丫是不是五行缺德啊，还是缺心眼。 我5年600%+都没敢说自己有水平，我15年和18年都分别保持盈利53%和10%（08年盈利28%我就不说了，雪球没有粉丝看到），都没敢说自己能力强，我20多年净值最大回撤18%，都没敢说自己风控好，你丫居然有胆来喷我，梁静茹给你的勇气？骂完就拉黑，做鸵鸟啊，我就喜欢堂堂正正的撕，有种放马过来。 2019年2月底游戏仓PS图 2019-02-28 15:05 本月游戏仓PS图尚有8.20成本的10.6万股兖州煤业港股未显示 收盘332.7万，相比上月315.1万，本月盈利17.6万，月收益5.58%，相比年初286.9万盈利45.8万元，收益为15.96% 对应组上证本月涨13.79%，跑输8.21% 本年度上证17.93%，跑输1.97%2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%主仓仓位114%，猪年盈利5%外甥仓本年度盈利19%（去年亏损12.4%） 推翻常识 2019-03-07 08:36 我一直在讲，做股票最重要的是常识与逻辑。其他弱一点都可以学习，但是缺乏常识与逻辑，很难做得好股票。我们知道企业赚钱，股民才可能赚钱，这是常识企业成长，估值才可以提高。这是常识买入时候的估值低，才有空间，这是常识。好企业，好价格才是王道。这是常识。大股东高位减持，不是好现象，这是常识。但是，最近现在一切都反过来了。巨额亏损股涨幅巨大。业绩倒退的，涨幅巨大。估值高的，涨幅巨大。大股东减持的涨幅巨大，增持的反而在跌。有钱就是了不起，价值规律算个屁，涨了才是真理，跌的都是垃圾。市场走出让我瞠目结舌的图形，好吧，你们有你们的逻辑，我是傻瓜，却有自己的常识，即使你们推翻我的常识，我也只能像个一样，默默的拿着自己的股票，一遍遍的算竞争优势和盈利。再一次站在路边给赚钱的各位股神鼓掌，赚到钱就是伟大，伟大，伟大牛市我是小丑，给大家献出笑料，年后融资跑输大盘400点了。 等不来的均值回归 2019-03-07 14:57 价值规律中，价格是永远回绕着价值中枢在波动的。00后的指数投资，本质上就是以价格对应价值中枢，在低估区域，辅以时间跨度来进行买入。等待价格对于价值的均值回归，在价值上方同样辅以时间跨度进行卖出。今天不谈这个均值回归，今天谈具体行业的均值回归。历史上，公用事业（火电）和煤炭行业的估值，一直都不低，记得03年哪会儿，华能国际这种火电股，基本上15—20PE，那是熊市。西山煤电（陕煤神华那会儿都没上市）这种也是15PE起步，都是熊市。而且那时候分红很差，分红率基本上不到2%，大部分只有1%而现在呢，在力克电的政策下，火电行业和煤炭行业都成了被打压对象，煤炭还好，因为12年之后三年行业亏损累累，所以去掉了不少产能，后来的供给侧改革，和276天工作制直接刺激了整个行业，但是煤炭行业的好，只是几个龙头企业，因为资源的天赋禀议，区位的优势，神华的煤路港电上下游一气贯通才过得滋润，实际上整个煤炭行业负债利率，行业有息负债高达18000亿，去年11月份煤炭行业协会曾经公布过亏损面高达25.6%，行业年负担利息支出近1000亿，18年12月，当5500大卡从610跌到570—580元附近，行业利润直接从220亿左右暴跌到110亿，如果跌到500元附近，除了上下游一气的神华继续赚钱，陕煤，兖煤这种龙头也赚不了啥钱了，行业80%的矿都将亏损。火电更惨，25000亿的有息负债，18年中期，行业亏损面超过50%，一年支出的利息高达1200亿人民币。大约是利润的（XX）倍，由于利润惨不忍睹，所以压根看不到行业利润。回顾过往：收入、成本三因素均承压，火电行业ROE水平处于历史低点：1)2011-2017年火电利用小时数从5305小时下降至4219小时；2)2012年以来，上网电价下调次数多、上调次数少，目前处于较低水平；3)受到供给侧改革影响，动力煤价格处于2013年以来高点，火电行业收入、成本三因素均承压，2015-2017年行业ROE分别为13.93%、7.98%、3.89%，2018年前三季度ROE为3.97%，盈利能力降至近年来低点。这两个相互依附，互为上下游的行业，在力克电的政策下，已经在悬崖边缘。我们试着用煤价来分析下这两个行业5500大卡煤价500元，煤炭行业除了神华之外的龙头全部没钱赚，80%的矿亏损。火电增加1600亿利润，大部分火电赚钱了，但是行业利润差不多也就2000亿。营业额3万亿，营收利润率6.7%5500大卡煤价600元煤炭行业大部分企业赚钱了，行业利润2200亿，25%的亏损面，火电则比较惨，行业利润接近0,个人觉得有300亿多死了，大约60%的火电厂要亏损。这两个行业一共5万亿的营收，4.3万亿的有息负债，合计只有区区2000亿的利润，净利率只有4%，而且随着人力成本，资源成本的上升，净利润空间还会被压缩，这样的局面会长久吗？所以煤价大概率就在这样的空间内运行，煤炭行业好不了，火电行业更不行。要不要给这两个行业补一补血，一直不补，永远给给银行打工？我相信也不会，行业的均值回归必然也会发生，长期看，所有非垄断性行业，利润率水平最终会趋向一致，也许有波动，但趋势肯定是的。只是李的任期还有4年，修修补补的政策还会不停出来，先出个长协，低价煤炭保证电厂，高价市场煤炭给煤矿补点血，降增值税，再给两行业补点血，鬼知道啥时候能等到行业的均值回归。反正拿着区位优势，资源优势的陕煤，也不怕，这么差的背景下还有12-15%的年化收益，还有5%的分红，傻傻等行业的均值回归吧，人要有理想，万一实现呢 房价不能让年轻人丧失希望 2019-03-09 13:32 刚才，有一位网友说了一句话，俺觉得太对了，他说：在房价这事上一定得让年轻人够得着，有盼头，有盼头有动力生活才会不一样。。。完全没盼头了，很容易所有人都成咸鱼了，22岁的年龄，没房的不想房，成类三和大神，有房的固化了，过着50岁的准退休生活。当年轻人失去希望混日子的时候，这个社会基本上也就差不多快完了，现在的房价已经让大城市中几乎所有的中产阶级都失去独立买房的能力，这个有点太离谱了。刚工作3,5年的年轻人完全没有希望，甚至在阿里巴巴，腾讯工作的年轻人都失去买房的能力，一个在顶级公司工作，拿着年轻人中顶级工资的年轻人，年收入20-30万，居然只能买得起杭州这种城市老破小，甚至在北京深圳连老破小的买不起，这个真的说不过去。怎么样的房价合理？我个人认为，顶级公司的年轻人，努力一下，靠自己能够买得起城市次中心的90方新房，也就是25-30万年收入，对应2.2万的单价，200万的总价，每个月1.2万按揭，剩下的收入还能马马虎虎的生活，如果结婚，两个人的收入就可以轻松生活。普通水平的月入6000—8000的工薪阶层，靠自己努力，能够在郊区买得起90方，也就是7-10万年收入，对应100万的总价，1.1万的单价，每个月5000—6000的按揭，整体说就是房产总价等于单人年收入的9-11倍，这种房价收入比，才是合理的，对整个社会进步有帮助的，能够促进年轻人努力的，跳一跳就能够到的，人才会去努力，打死都够不着的只会让整个社会的年轻人都“丧”了。（当然太容易得到的人们也不会珍惜）这是作为一个接近老年人的我的想法，当然想了也白想，也没啥用。不过高房价的副作用会负反馈到整个社会，低生育率，人口负增长，过世的老人多出大量房产，房价一路跌到人口正增长为止，可惜世界上其他地区的种族不会同意，他们会借机入侵，破窗效应，只会让这篇土地腐烂到底。 管财主对撞宁静 2019-03-13 12:09 先看图一直以来，都非常认同宁静的很多说法，但是这个说法俺不认同，虽然不认同，但是很高兴，因为感觉到宁静也有短板，正所谓尺有所短寸有所长。 我从两个方面来谈这个问题，实操&理论上低PB投资领域，有两个活生生的例子，一个是最保守的投资大师沃尔特·施洛斯。他完全不跟外界沟通，保本比收益更重要、净值保本投资策略、喜欢“便宜货”、股票价格需要低于其净流动资产价值或净资产、低换仓并长期持股、他的成功中没有几个表现特别牛的股票（巴菲特在他2006年写给股东的信中指出：施洛斯的投资策略是一种保本型的投资方式，它避免涉及那些容易造成永久性本金损失的风险）（施洛斯认为，投资者在投资中应该努力减少遭受股票价格下跌带来的本金损失风险。他觉得能够实现降低风险的最好的方式是要把关注重点放在公司的资产上，而不是公司的收入上）另一个是雪球的管财主，也是完完全全的施洛斯风格，一大把低PB的垃圾，但是长期收益并不低，长期看，比很多牛B哄哄的人高得多，回撤也非常的少。这个低PB的做法，有一个非常非常关键的重点：持股极度分散，不断的踩上狗屎，但是也经常遇上惊喜，长期收益却是非常不赖，施洛斯在可考据的1956年至2002年，47年中,获得了5455倍的收益，年化收益20%，而同期标普是79倍，10%的长期年化收益。管财主的收益也是如此，长期年化收益非常了得。我想从理论上谈谈为什么这种看上去毫无技术含量的低PB会跑赢大盘，跑赢很多股神。低PB的个股，大多数是因为经营上困难，业绩上垃圾，行业上被看衰，所以，市场给出了一个极其低的估值（当然这里大部分是从PB角度），但是实际上很多垃圾的业绩并不是估值看上去那么烂，是因为行业不被看好，或者企业前景很差，销售衰退，股东减持，等等各种原因。这些所谓的垃圾企业会有什么结果呢无非是三个结果1企业经营，行业前景继续低迷，这个时候，我们持有的股票肯定有损失，但是这个低PB，是市场给出的极度看衰的价钱，所以经营不善，也是预期中的，即使有损失，也是有限，假如我们给出1%的仓位，也许也就损失20%，30%，即使遇上最烂的情况，倒闭了，我们也就损失1%2企业经营不好不坏，死不掉，也赚不多，每年到了时候分分红，或者卖卖资产分钱，这个时候，我们以极低的PB 买入的公司，会慢慢回归到本身的价值，也许行业不好，盈利一般，市场还是给出PB的折扣，但是从0.5PB，回到0.7PB，就是一个相当不错的收益。3我们做过企业的人都知道，企业的经营好坏，有时候真的不是经营者说了算，看的清的，你以为要亏损的时候，行业转机来了，对手破产了，经营者自身努力新开发产品，或者新接到其他企业的订单，企业经营突然转好，这个时候，我们的持股就遇上了戴维斯双击，甚至三击。甚至出现收益翻几倍的惊喜。这就是为什么“管财主卖出概念股”经常继续大涨的缘故。我们都知道，这些低PB垃圾企业，必然会有一些被市场淘汰，但是一定也有一些困境逆转，经营的整体上必然是靠向均值。所以从上面三个角度，我们可以得出，低PB的选股方式，从理论上讲，就是个低损失，高收益的投资系统，但是关键是持股极度分散。个人即是宁静的粉丝，也是管财主的粉丝，但是这次俺站管财主，最后再次感谢@宁静的冬日M @管我财 分享了那么多知识看法 2019年3月底游戏仓PS图 2019-03-29 15:21 本月游戏仓PS图尚有8.11成本的9万股兖州煤业港股未显示 收盘336.3万，相比上月332.7万，本月盈利3.6万，月收益1.08%，相比年初286.9万盈利49.4万元，收益为17.22% 对应组上证本月涨5.09%，跑输4.01%连续两月大幅度跑输 本年度上证23.93%，跑输6.91%2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%主仓仓位111%，本月盈利3.85%，猪年盈利8.9%外甥仓本年度盈利23.4%（去年亏损12.4%）反正这两月的收益跟大盘比，简直烂的一逼，最近因为很多其他事情，没空管股票，死拿不管，哎 煤电博弈是虚幻 2019-04-26 07:59 去年 12月到今年2月，煤炭行业利润仅仅只有去年正常月份的50%，这是火电一季度利润暴涨的主因，长源，华能，内蒙华电都是利润大涨，但是3月份开始，煤价飙涨，二季度火电业绩必然是惨不忍睹，（虽然3月份大涨，但是电厂用煤是2月份进的，2季度就惨了）煤电原本是一体，都处于没啥利润的阶段，搞死对方只会让自己跟着死 煤炭产能越来越集中到陕蒙晋三省手上，寡头垄断形成啊，可以豪不夸张的说，煤炭行业利润占据三省最为重要收入来源，没有之一所以三省联合起来眉来眼去去抬高煤炭价格，是三省与整个火电行业的博弈，不是仅仅只有发改委这么简单。我早就说过，火电行业唯一出路就是勾结煤炭行业，大幅提高煤价（比如提高150元），然后推动提高电价，等提高电价之后，再去让煤炭跌一点价格（比如跌80元），煤电双赢火电如果不将自己至于死地，只要博士在，电价根本涨不了，而煤价由于三省联合，根本下不了，一个煤管票就搞死火电了 未来煤炭的出路 2019-04-27 13:05 未来煤炭的出路1基础电力，尤其是第三世界和发展中世界的廉价电力供应者，主要消费国为，印度，东南亚，韩日，以及缺油的中国。大型的煤电厂可以直接，大量，低价，低投资的供应迅速增长的电力需求。并且由于能够一年四季不分白天黑夜的供应，是整个越来越复杂的电力供应中的基础。由于大宗电力储能的极高成本，煤电作为基础能源，在中国，印度，日韩，东南亚这种没有巨量自产天热气的国家，是无可替代的。除了中国外，这些国家都缺乏水力发电的落差资源，所以煤电是最经济最无奈的选择。而中国的水电资源，也基本上开发完毕，未来风光核新能源，也就跟过去30年水电一样，对整体电力市场起到辅助作用。煤炭在电力供应商的绝对老大低位不可动摇。2基建，冶金，水泥，钢铁都离不开煤炭，由于人类社会中，还有大量的发展中国家需要极其庞大的基础设施和住房需求，煤炭的需求就不会减少。西方社会基建停滞，环保要求下，煤炭需求锐减，发展中国家接过需求的大旗，尤其是以印度，越南，东南亚为代表的地区和国家。3化工需求，由于石油需求越来越多，而石油开采成本越来越高，低成本油田供应已经无法满足全世界的需求，于是海底石油，油砂石油，页岩油纷纷登场，石油价格长期看涨已成趋势。由此煤化工项目纷纷成为有利可图的项目，煤—合成氨—尿素、煤—甲醇—丙烯/乙烯，煤制乙二醇成为代替石油的产业，让煤炭作用有了更大舞台。2004-2015年间，煤化工行业从无到有，曾经历了一场投资的爆发期。许多煤化工项目大干快上，而实际投产项目却占总投资20%不到。环保与技术问题使诸多项目面临持续不断的运营困境，引致工期延误、停产整改、资金运作困难等。而在正式投产的项目中，真正能够做到环保和盈利兼顾的项目，则更是屈指可数。但是还有一部分企业走出了有力的前景步伐。目前整个煤炭行业中，煤化工需求已经达到5%，每年消化煤炭1.75亿吨。国内煤制甲醇已经击败天然气制甲醇，占据90%的产量，由于西北甲醇汽油的推广，甲醇制烯烃的出现，甲醇销售量也快速上升，另一个煤化工投资热点是煤制乙二醚，乙二醚是PET的原料，大量的应用在饮料包装行业，目前大部分靠进口（国外是天然气或者重油为原料），光2017年，就有33个煤制乙二醚项目立项。煤制烯烃项目自 2010 年开始兴起，直至 2013 年华东地区开始发展链条更短的甲醇制烯烃项目，随后西北地区新装置也陆续产生了甲醇缺口。截至 2016 年 11 月底，国内烯烃行业涉及的甲醇产 能超过 2000 万吨/年，其中约 1000 万吨/年的需求依赖于外采商业化甲醇，这也是国内甲醇过剩产 能得以逐步消化的重要原因。由于富煤地区陕蒙晋疆地区，为了避免煤炭开采一业独大的现象，纷纷鼓励煤化工领域在本地富煤地区的投资。实际上对于消化煤炭产能最大的需求，来自煤制天然气。17年6月16日，世界上单体最大的煤制气项目——新疆伊犁新天煤化工有限责任公司年产20亿立方米煤制天然气项目开始试生产。可惜由于环保设备没有同时建成投产，被环保部叫停。该项目总投资155亿，年消耗煤炭660万吨20亿立方米的产量，与每年接近2400亿立方米的天然气消费量比，杯水车薪。但是由于成本高，管道运输被其他企业卡住脖子，15年之前，全国4家煤制气企业3家亏损，仅仅汇能因为生产液化天然气避免亏损。不过由于最近2年天然气消费量大增，价格大涨，煤制气已经有了生存的能力和基础。但是由于前期投资者的亏损，目前新的煤制气项目投资并不多，如果天然气能源价格继续上涨，一定会迎来煤制气的新的投资高潮。 2019年4月底游戏仓PS图 2019-05-02 15:15 本月游戏仓PS图尚有7.90成本的7.4万股兖州煤业港股未显示收盘341.2万，相比上月336.3万，本月盈利4.9万，月收益1.46%，相比年初286.9万盈利54.3万元，收益为18.92%对照组上证指数本月下跌0.4%，跑赢1.86%，本年度23.43%，跑输4.51%2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%主仓仓位108%，本月盈利0.1%，猪年盈利9.0%，本月被苏威孚B拖累，加上兖煤H仓位不及游戏仓重。外甥仓本年度盈利24.4% 垄断才是长期高额利润的基础 2019-05-21 22:11 曾经写过类似的文章，不过找不到了，最近又在反思自己的持仓，思来想去，利润的根本之源还是垄断。事实上，不管怎么样的公司，只要是能够长期赚钱高额利润的，无一不是垄断。茅台，与五粮液等寡头垄断了中国高档白酒，自己又是行业第一。资源，口碑，定价策略形成的市场垄断，利润滚滚而来。可口可乐，跟茅台一样，市场型垄断的代表，只不过是快消品可乐类饮料的龙头代表，并且是市占率垄断的代表。一个竞争市场，市占率超过23%的龙头公司，要想超越，就要花非常大的成本，市占率超过41%的龙头，自己不犯错，基本上很难败。苹果手机，技术性垄断的代表，闭环的系统又形成APP收费的垄断。格力，美的，是技术和行销形成的市场型寡头垄断，这种行业发展期很好，但是最怕行业规模进入天花板后，行业寡头没有默契，互相绞杀起来就会对利润形成伤害。长江电力，黔源电力，两投，资源型垄断的代表，占山为王，占江为王神华，陕煤，矿产资源型垄断的代表，占据中国品种最好，成本最低，地理位置最佳，储藏量最高的煤矿。神华更是上下游煤铁港电上下游一体的成本型垄断。一时的领先，并不难，难的是长期垄断。长期垄断里面，最容易保持的是资源型垄断，市场型垄断，这种垄断都是不可复制的，这种垄断的被打破，往往是行业被颠覆，比如核聚变取代煤炭，天然气资源大量发现，取代煤炭，方便面被健康饮食取代，柯达胶卷被数码相机，手机取代。垄断行业中，技术垄断有时候往往很容易打破，新材料，新科技，新应用一出现，前面的垄断直接全面崩溃，比如诺基亚走麦城，韩系内存击败日系美系，隆基金刚线击败其他光伏，等等，等等，技术垄断中，最难攻克的是专利垄断，医药行业最为明显，基本上保证20年收益。 2019年5月底游戏仓PS图 2019-05-31 15:10 本月游戏仓PS图尚有7.74港币成本的7.4万股兖州煤业港股未显示（上月因为有成交未回转，所以显示7.90成本，实际本月未操作，本月游戏仓完全呆若木鸡一股未动） 收盘327.7万，相比上月341.2万，本月亏损13.5万，月亏损3.95%，相比年初286.9万盈利40.8万元，收益为14.22% 对照组上证指数本月下跌5.84%，跑赢1.89%，本年度16.23%，跑输2.01% 2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10% 主仓仓位108%，本月亏损4.99%，猪年盈利4.01%，还有一口气，再跌就要亏钱了 外甥仓19年度盈利18.6% 002039黔源电力发电量与去年的对比 2019-06-12 08:33 002039黔源电力3月发电量2.989亿度，去年同期3.33亿度4月发电量3.425亿度，去年同期4.585亿度1—5月份发电量5.31亿度，去年同期是7.48亿度合计20.108亿度，去年同期26.57亿度。1—5月份是落后去年比较多的。去年6月发电量14.15亿度，是去年发电量最高的月份，不知道今年情况如何，从6月上旬降雨看，应该大大的超过去年同期，去年6月1号和6月20日水位均是698米，俺估计今年现在水位差不多720米左右 未雨绸缪很重要 2019-06-13 08:22 任正非为什么会7，8年前就在芯片，操作系统上投了那么多当时看上去无用的投资，我个人 揣测，大概率是任正非的思维一直在考虑极限条件下的生存问题。 ---------------思维决定行动。才有了后面的巨额资金人财物的投入。 我们简单的把我们面临的问题分成4类 1重大又紧急 2重大不紧急 3细小又紧急 4细小也不急 如果任正非7,8年前没去干当时这些重大不紧急的极限条件下的生存问题，那么到了今天，这些问题就成了重大又紧急，但是这个时候，时间就不在任正非这边了，任正非之所以今天能够临危不乱，正是靠着当初在这些重大不紧急的事情上的持续投入。 每一个成功的人，总是不停的在思考对自己未来有极大影响事情，正因为不紧急，所以有足够时间去思考，去行动。 每天面临紧急事情的人，必然是整天焦头烂额，忙进忙出，哪有时间和行动去为未来打算，为未来累砖铺地。 毁灭，总是来自自身的愚蠢和瞎搞。 认清自己很难 2019-06-13 08:39 企业高额利润来自垄断，这个很容易理解吧 投资的高收益来自企业的高收益，很容易理解吧 企业长期确定性的高收益才是投资高收益的根本，这个也很容易理解吧 低估值的投资具备长期确定性的高收益企业，是保证高收益低风险的必备条件，这一样很容易理解吧 但是为什么这么容易理解的东西，广大股票投资者不去践行？ 我想，可能是大家都以为自己有赚快钱的运气和眼光吧，深刻认清自己有没有赚快钱的能力很不容易。人性使然。 关于未来气温变化的预测 2019-06-18 09:28 国际上一直有个观点，就是人类工业化革命带来气温上升，甚至还组成国际组织，最近格陵兰岛冰山融化，成了新闻和证据，我想谈谈自己的另一个观点。人类工业革命对于大气层带来最显著的变化就是大气层二氧化碳增加，带来温室效应，但是实际上这可以对冲掉整个地球变冷带来的气温下降，毕竟我国现在的北纬30-40度之间地区，是曾经的亚热带气候，二氧化碳的增加并且可以增加农作物产量，增加全球绿化和植被，到底带来利多，还是弊多，这个应该是还没有定论的事情。 国际社会把一件还没有定论的事情拿出来炒作，目的是减少第三世界国家工业化带来的竞争，好让发达国家继续吃国际分工的红利，让第三世界国家埋头农业和原材料，成为国际分工的最底层。我们现在的气温变化大吗？从历史资料看，公元980年至公元1130年，中国平均气温的变化在150年之间达到3.6度（降低），而中国最近100年的平均年气温最高点出现上世纪40年代，最近100年年平均气温高低差最大也就只有0.6度而已，目前中国整体平均温度是明末清初上升以来的高位，也许不用很久，下降趋势就会出来。我们拿中原地带的河南平均气温举例： 1870年以来,河南省年均温最快30年（连续跨度）和50年增暖速率发生于1900-1929年(0.046±0.018℃/a)和1883-1932年(0.031±0.008℃/a)； 最快30年和50年降温速率出现在1928-1957年(-0.043±0.024℃/a)和1923-1972年(-0.026±0.010℃/a). 实际上，工业发展最快的20世纪后期的变化速率均未超过以前水平.为什么地球气温会越来越低，我们还可以从天文学上来解释。 地球是围绕太阳做椭圆形运动的，所以每次接近临日点的时候，气温最高，接近远日点的时候气温最低，这个都可以理解吧 其次，太阳是通过核聚变产生了质量损失，所以随着时间的推移，太阳质量越来越小，对于地球的引力也越来越小，所以，地球围绕太阳运行的椭圆轨道，也会随着时间的推移，越来越大，45亿年前，地球距离太阳的距离，比现在近5万公里。 2019年1月3日，地球到达了离太阳最近的轨道点:近日点。但是这个近日点比2018年还是远了1.5厘米，所以在可以预测的未来，随着地球逐渐在椭圆轨道上向远日点运行的时候，地球气温将会跟历史上的一样，逐渐降温。 附件：全球最伟大的历史气象学家（没有之一）竺可桢生前最后一篇，也是最具历史意义的伟大巨作中国近五千年来历史气候变迁的研究网页链接 1—5月煤炭开采行业利润 2019-06-27 11:00 1—5月煤炭开采行业利润分别是1：168亿2：168亿（因为只有1-2月总数据，所以平均算1,2月）3：252亿4：239亿5 :282亿--------------合计1110亿----------------------------陕煤预计5月利润在15亿正负1亿左右，创下历史最好单月盈利，预计二季度陕煤盈利超过40亿，创造历史最高单季盈利，所以最近涨的不错，春江鸭多啊，不过技术上超买，最近有调整需要 2019年6月底游戏仓PS图 2019-06-28 15:38 本月游戏仓PS图尚有7.74港币成本的7.4万股兖州煤业港股未显示游戏仓本月继续没有操作，呆如木鸡中，本月尚有3.5万元左右兖煤H的分红股利在途 收盘338万，相比上月327.7万，本月盈利10.3万，月盈利3.14%，相比年初286.9万盈利50.1万元，收益为17.8%（未包含在途分红） 对照组上证指数本月上涨2.77%，跑赢0.37%，本年度19.45%，跑输1.65%本月盈利差强人意，主要是被大仓位黔源电力拖累。本游戏仓2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10% 主仓仓位108%，本月盈利5.8%，猪年盈利9.9% 外甥仓19年度盈利23% 全球变暖 2019-07-09 11:21 2019年6月24日至6月30日，中国国家天文台在日面上观测到两个活动区，没有发生过C级及以上耀斑。预计2019年7月1日至7月7日, 太阳黑子相对数平滑月均值为5.0。预计2019年7月1日至7月7日, 太阳耀斑活动水平为以0-1级为主------------------------------------------------------------------太阳耀斑是发生在太阳大气局部区域的一种最剧烈的爆发现象，在短时间内释放大量能量，引起局部区域瞬时加热，向外发射各种电磁辐射，并伴随粒子辐射突然增强。也就是说，有耀斑的时候能量更大，没有的适合，太阳热量越小------------------------------------去年，英国诺桑比亚大学数学教授萨柯华（ValentinaZharkova）在国际天文学会上，就曾经提出警告称，经严密的数学演算及资料收集，在2020年至2050年间，太阳会进入类似17世纪的“蒙德极小期”，届时太阳所发出的辐射量将减少，致使地球大气的温度会下降，因而再次进入“小冰河期”。尤其是2030年代，太阳的表面活动将会减少了60%，此种情形跟“蒙德极小期”差不多。------------------------------------------------------俄罗斯莫斯科大学的物理学家帕波瓦（HelenPopova）亦认为，于2020年左右，地球就会再次进入“小冰河期”，而在2030年左右，低温会达到巅峰。太阳的表面活动至第25活动周期时，就会变得更弱，一直至第27活动周期，期间约30年，地球皆会维持在低温。-----------------------------------------------------------美国太空总署（NASA）发现，太阳表面再度出现了“无黑子”现象（又称白太阳），这已经是今年的第4次了，因此科学界担忧，太阳表面活动正进入“极小期”，届时恐导致地球的“小冰河期”（LittleIceAge），提前于2019年底前就会发生。------------------------------------------------------随着全球变暖的不断发展，全球海洋表面温度快速攀升。不过，令科学家感到不可思议的是，似乎这一趋势并没有影响到太平洋底部海域。在太平洋深处，海水温度不仅没有上升，反而持续下降。最新研究显示，这一现象源于自16世纪开始的一段重要的全球降温期，在温度发展阶段上，太平洋地区似乎落后于世界其它地区好几个世纪…这些研究结果发表于Science。-----------------------------------------------------------2. 全球气候变暖是否是工业化引起的？川普对全球变暖发表评论：“我不认为它是一个骗局，但我觉得可能会有所不同，我不知道它是不是人为导致的”。别看特朗普有的时候“特没谱”，但他的后半句话说到了点子上。很多质疑者都持这样的观点。目前来说，只能看到具有相关性，虽然相关性很强，但确实很难100%地证明因果性。加强因果性的尝试之一是建立这样的逻辑链条：工业革命—二氧化碳排放—温室效应—气温升高。NASA曾经给出80万年内温度与二氧化碳的数据，两者几乎完全一致。（图一）这是支持全球变暖的主要依据 -----------------------------------------------------艾克森美孚石油公司曾经发布过一个广告：我们每天提供的能量足够融化7百万吨的冰川！为什么该公司敢于说出如此大逆不道的话来？道理很简单，因为广告的发布年代是1962年，当时的人们不关心全球变暖，当年人们担心的是“全球变冷”。那时的老百姓们被告知：从1945年-1968年北半球平均地面温度已经下降了0.28摄氏度，照这个趋势下去，到21世纪地球将进入下一个冰川期。---------------------------------------------------------------------其实早在2009年就有多达700位科学家明确反对全球变暖理论，可是老百姓对此并不了解，媒体总是有意无意的强调：全球变暖理论是科学界的共识，但真相远不是这回事。关于全球变暖，最大的丑闻发生在2009年11月，当时黑客窃取了多位顶级气候学家的电子邮件，人们吃惊的发现，那些支持该理论的科学家其实并不相信这套理论，但是为了某种目的，他们销毁了不利的数据，并人为修改、美化，使得新数据看上去完全支持全球变暖。在科学研究领域，公然作假是非常严重的罪行，可这件事最后却不了了之，没有任何一位造假的人受到惩罚。----------------------------------------------------美国前副总统戈尔是全球变暖的大推手，他制作的《难以忽视的真相》让他获得了2007年度的诺贝尔和平奖。可是有媒体发现，他自己家2006年的用电量竟然是19万度，美国家庭的平均用电量是1万度每户每年，他是平均用电量的19倍，既然他这么鼓吹二氧化碳造成全球变暖，那为何他自己却做不到省点儿电呢？此后人们又发现，原来戈尔是全美最大碳交易公司的合伙人，碳交易牵涉到的经济利益大得惊人。换言之，二氧化碳造成全球变暖这个理论支撑起了一个千亿美元的市场。如果这个理论被证明是荒诞的，就有无数人的饭碗被砸。类似的科学骗局在历史上层出不穷，你还记得“臭氧层空洞”么？现在人们很少再谈了它了，那是因为从2000年起，南极臭氧洞的最大面积为2830万平方公里，到2004年南极臭氧洞最小面积1200万平方公里，如此剧烈的变化只用了四年的时间，但是氟利昂可以在大气中稳定存在50年之久，用氟利昂完全无法解释臭氧层空洞在短时间内如此剧烈的变化。真实情况是，臭氧层空洞原本就会周期性变化，但媒体只告诉你它在扩大，从不告诉你它在缩小。人们后来才发现，最早提出氟利昂会破坏臭氧层的是杜邦公司的竞争对手，杜邦公司正是氟利昂的发明者，当时是最大的氟利昂供应商。杜邦为了反驳这一理论，还专门写了本书叫做《臭氧空洞根本就是骗局》，可后来杜邦成功研制了氟利昂的替代品，于是立马反咬一口，认定氟里昂就是破坏臭氧层的罪魁祸首，以此限制别的公司使用氟里昂，为他自己的新产品开拓市场。-----------------------------------------------------关于全球变暖，媒体没有告诉你的真相有：1，地球自身活动所排放的二氧化碳远远超过人类活动，至少是几个数量级的差别。2，二氧化碳只是温室气体中的一种，其产生的作用远远比不上水蒸汽。3，地球一直处在一个缓慢变冷的趋势中，在上古时代，中国的黄河流域还有体型巨大的黄河象存在，此后随着气温下降、降水减少，黄河象赖以生存的环境被破坏，最终灭绝。4，在西安附近考古发现，华夏民族的先人捕获的猎物中有麞和竹鼠，这些动物现在只存于亚热带，而不见于西安一带。在安阳殷墟发现的动物化石有獏、水牛与野猪，包括了今天只存在于热带的动物。甲骨文还记载有一位商王在狩猎中猎到一头大象，后来的中原根本就没有野生大象。5，上世纪70年代，人们担心的恰恰是全球变冷，他们害怕冰河世纪到来，当时讨论的话题是：到21世纪地球将进入下一个冰川期，农业系统将崩溃，由此引发的全球粮食危机将是灾难性的。事实证明这都是扯谈，到21世纪人们担心的是变暖。6，地球曾经发生过多次冰川期，温度大幅降低，此后又大幅回升，但这都是由于地球公转角度变化所致，换言之是太阳光照造成的，和二氧化碳无关。不过，即使全球变暖理论是谎言，它仍然会占据主流媒体，那是因为谁掌控了资金，谁就垄断了媒体，谁垄断了媒体，谁就垄断了真相。 2019年7月底游戏仓PS图 2019-07-31 15:09 游戏仓本月操作的比较多，中了三只新股，盈利3万左右，最近减仓了陕煤，加到神华H上，主要是考虑神华H收到香港局面的影响，创下新低，市价低于净值4元，巨大的自由现金流可期，预计2年内纯现金可以接近2000亿（未扣除可能的分红），而港股市值只有区区2700亿。从投机的角度讲，技术上都是低位，8月9号港股有33亿分红到账。由于未到结算时间，所以神华实际成本为15.70港币，与显示的有一些差异。收盘350万，相比上月338万，本月盈利12万，月盈利3.55%，相比年初286.9万盈利62.1万元，收益为21.64%。对照组上证指数本月下跌1.56%，跑赢5.01%，本年度上证上涨17.59%，跑赢4.05%，今年终于跑赢上证了，不过没跑赢沪深300.本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10% 这是一个极度追求安全性的怕死鬼的账户，痛恨回撤，又想赚取超越指数的股票收益的矛盾产物。本月主仓仓位100%，本月盈利3.3%，猪年盈利13.5%，主仓持仓陕煤，苏威孚B，黔源电力，神华H，神华A，兖煤H。 外甥仓19年度盈利27%，跟沪深300差不多持平 人口老龄化后的经济（台湾） 2019-08-01 10:11 最近大陆人口问题付出水面，事实上，台湾地区人口崩塌比中国大陆更早，更疯狂。 2017年台湾地区新生儿预计跌破20万，这个是什么概念呢，差不多相当于大陆的1190万婴儿，台湾地区最快将于2019年就出现人口绝对数量的下降。 台湾的劳动力首次下降数据是出现在2012年，跟大陆一样，但是这个数据是有问题的，台湾地区将15岁以上年龄认同为劳动力，与实际首次工作年龄有很大差异，俺自己拍脑袋推算了下，台湾首次劳动力下降差不多是现在2006年，假设2019年出现绝对人口下降，那么中间用了13年时间，与日本的14年差不多。 我们再来看台湾的GDP 增速（图1） 2006—2007年台湾地区GDP增速还有5%，但是07年以后，GDP增速就跌到3%以下（这个要把09年和11年拉平看问题），所以台湾的GDP 增速与劳动力下降还是有着直接的关系 大陆也一样，大陆的劳动力在2012年出现首次下降，然后13年开始，GDP增速由两位数跌至7%以下 等到绝对人口开始下降（台湾大约2019，大陆大约在2023年），那么GDP增速还会有一个更低的数据出现，这个在日本已经演绎过一次，在大陆和台湾地区会不会重演，我们拭目以待----------------------------------------上面是18年7月4号的旧帖，现在看不见了，重发一下，并且将最新的数据续上2018年底，台湾户籍登记人口为2358.9万人，较2017年增加1.8万人，年增长率仅0.8‰，首次降至1‰以下。人口年增长数和年增率均为历年新低。在图1中，我们可以清晰看到，1945年，台湾出生人口大致在25万人，1948年之后，台湾出生人口高达35万—45万人，这个年龄段的人，已经进入平均寿命线，2018年，台湾出生18万人，死亡16.2万人，预计2019年台湾出生人口大致会降至17.1万人，死亡人数将上升至18万人以上，（主要是解放前退守台湾的蒋介石部队突然增加了大量1930—1935出生的人口，从1949到1951年，大陆逃往台湾总共有300余万人）所以大致上来说，2019年，台湾人口的第一次绝对数下降基本上铁板钉钉了。 再论房价的世纪大顶 2019-08-22 09:06 第一次觉得2015—2018年会构成中国房地产价格的世纪大顶大约是在9年前，当时最初的研究是在人口和租售比上，并没有研究的很深，只是觉得1992年的新生人口比1990年有一个40%的跳水，等到2015—2018年，这一批人结婚后，房产需求大滑坡，会构筑房地产价格的顶部。 其次是租售比和房产总价，当时认为杭州城西1.6—2万的房价（当时住在城西，97年买价不到2000元），单套住宅120—200万，应该是个比较难负担的压力，（当时一般事业单位收入6-8万元）租金回报只有1.5%，更是远远不如存款，幸好俺是做股票的，知道冲顶一定会冲出瞠目结舌的价格，所以那时候私下大胆预测城西到3—3.5万,实际走势说明即使我最大胆的预测，也是个胆小鬼，城西学区房最后冲上7万，普通非学区房冲上4.5-5.5万。 第二次确认2015—2018年会构成中国房地产的世纪大顶的想法是在2013—2014年，当时研究了日本的人口和劳动力趋势以及中国的城市化进程。确认这样的结论。 日本人口在1992年第一次出现劳动力下降之后，2006年出现了第一次绝对总数下降，耗时14年，（日本政府是2010年人口5年一次的普查后确认人口下降）。而中国是2012年第一次出现劳动力下降，由于计划生育，最迟将于2023年出现第一次人口总量的下降。 中国的城市化与其他国家不同，是中青年的城市化，而大部分老年人在农村无力城市化，加上计划生育，农村年轻人的总数远远低于老年人，所以中国不太可能出现大部分国家的情况，就是在城市化70%前，农村人口源源不断的流入城市，中国大概率出现60%+的城市化后的被动城市化，也就是靠着农村老人的过世减少农村人口，逐步被动的城市化。所以当结婚需求出现跳水，城市化进程到达顶峰的时候，房价见顶是大概率的事情。（其实这个观点虽然结论正确，但是论证是不完善的，有缺陷的） 第三次确认2015—2018年会构成中国房地产的世纪大顶的想法实在2016—2017年，在这个期间，房价再次大涨，疯长，俺也有机会跟真正的房地产专家学习房地产行业成长的逻辑。A居住面积环境差，B经济大发展带动的收入大增，C城市化，D家庭小型化,4个发动机，和投资需求一个弹射器。具体见图二，这个时候，俺确认90%的概率会出现世纪大顶。如果不是17年控制房价政策的出台，俺估计房价会比现实更疯狂，尖顶的概率极大，不过由于政策及时出台，现在看，大圆弧顶的概率更大，当然，圆弧顶的高度肯定远远不及尖顶的。 最近香港的动乱和中央对于房地产政策的一系列调整，惠民居住改善公屋计划的改革方向，以及收入逐步靠近全球发达国家水平，全中国各大城市疯狂用政策吸引年轻人的行为，连上海都不能免俗，人才要，年轻人也要，哪怕这个年轻人只混了一张大专毕业文凭，但是年轻人越来越佛系，只恋爱不结婚，甚至不恋爱不结婚的情况越来越多，跟日本的年轻人越来越像，结婚率，出生率持续走低。 这种种迹象，让俺最后一次确认，这里99%是中国未来30年房地产的大顶了。当然房产价格见顶，不代表房地产股票见顶，产业集中化会在房地产行业发生，所以房地产股票怎么走，就不在这里讨论了。 2019年8月底游戏仓PS图 2019-08-30 15:07 游戏仓本月操作的比较不多，就是减了1.5万股陕煤换到神华A,然后混了一些差价收盘355.4万，相比上月350万，本月盈利5.4万，月盈利1.54%，相比年初286.9万盈利68.5万元，收益为23.87%。对照组上证指数本月下跌1.58%，跑赢3.12%，本年度上证上涨15.73%，跑赢8.14%，不过没是跑赢沪深300年线.本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10% 这是一个极度追求安全性的怕死鬼的账户，痛恨回撤，又想赚取超越指数的股票收益的矛盾产物。本月主仓仓位100%，由于黔源电力仓位不及游戏仓，以及苏威孚B大跌10%的拖累（考虑汇率大跌6%），本月正好亏损1%，猪年盈利12.5%，不过俺真不担心苏威孚B，三季度见到最近几年的盈利最低点，如果博世的国六盈利好的话，说不定还见不到。（去年4季度0.33元每股收益，搞不好就是最近几年最低的季度盈利）。明年淘汰国三，换车部分就够博世吃的了。按照B股股价算，118亿市值，手握70亿现金，160亿净资产，每年还赚20亿，大把专利在手，竞争优势明显，所以，没啥好急的主仓持仓陕煤，苏威孚B，黔源电力，神华H，神华A，兖煤H外甥仓19年度盈利28.1%，刚刚跑赢沪深300，去年亏损最大，今年盈利也最大图为游戏仓持股，咱的PS是不是又快又准 2019年9月底游戏仓PS图 2019-09-30 15:20 游戏仓本月就4个字，乐极生悲，月初兖煤分红暴涨，月底兖煤涨幅跌掉三分之一，还被长源电力砍了一刀，惨套13% 收盘354.5万，相比上月355.4万，本月亏损0.9万，月亏损0.25%，相比年初286.9万盈利67.6万元，收益为23.56%。对照组上证指数本月上涨0.66%，跑输0.91%，本年度上证上涨16.49%，跑赢7.07%游戏仓另有7.4万股兖煤H未在图中本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10% 这是一个极度追求安全性的怕死鬼的账户，痛恨回撤，又想赚取超越指数的股票收益的矛盾产物。本月主仓仓位119%，，本月亏损2%，猪年盈利10.38%， 主仓持仓陕煤，苏威孚B，长源电力 黔源电力，兖煤H，盘江煤业，甘肃电投外甥仓19年度盈利27%，因为没搞长源电力 2019年10月底游戏仓PS图 2019-10-31 15:13 游戏仓本月就三个字，瞎胡搞，长源本月反弹，但是高点没走，4.88砍了换成了中国建材，继续跌，哎。最近霉神附体，操作烂的一逼收盘356.3万，相比上月354.5万，本月盈利1.8万，月盈利0.5%，相比年初286.9万盈利69.4万元，收益为24.18%。对照组上证指数本月上涨0.74%，跑输0.21%，本年度上证上涨17.47%，跑赢6.71% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10% 这是一个极度追求安全性的怕死鬼的账户，痛恨回撤，又想赚取超越指数的股票收益的矛盾产物。本月主仓仓位107%，本月亏损0.14%，猪年盈利10.25%，主仓持仓陕煤，苏威孚B，黔源电力 中国建材，兖煤H外甥仓19年度盈利25.5% 对于明年钢铁行业的一些看法 2019-11-27 08:40 这是我在微博的一篇文章，也欢迎雪球网友一起探讨这个问题有一位网友，是专业的螺纹钢期货的投资者，在螺纹钢的趋势上，比较看空明年的行情，主要原因是因为比较看空明年的房地产开工，今年的螺纹钢行情主要是因为房地产行业赶工所致，并且这位兄弟，对于钢铁行业的供应量有比较乐观的看法，认为钢铁行业年年管控，但是这么多年来产量一直有增无减,2018年全国钢材产量11.06亿吨，19年前三季度钢铁产量9.09亿吨，预计全年产量超过12亿吨。 我看着数据也是头皮发麻，我靠，又是1亿吨的新增，问题是为什么还是供不应求？ 我找了一些不同看法，供大家参考， 1经济还在发展，基建还在加码，整体需求还是在，房地产毕竟只占钢铁需求的20%左右，而且主要影响在螺纹钢和高线，就算房地产下滑10-20%， 对于整体的影响差不多也就3-4%，当然对于螺纹钢和高线的影响可能达到6-9%，所以网友@LEO8777 的观点也没有错。 2傻大黑粗的价格是很容易被供应侧政策影响的，今年的供不应求，本质上是粗钢产量受限造成的，10月粗钢产量8152万吨，环比下降120万吨，比最高的5月份的8900万吨下降了750万吨， 2019年1-10月全国粗钢产量为82921.5万吨，同比增长7.4%。但是10月份同比下降了0.6%，这大概是近年来扣除春节因素的首次正常月份下降。这个下降的背景要值得我们重视，4季度钢铁价格大涨的背景下，产量被控制，也就是说产能被政策限制的迹象越来越明显。 我们考虑宝钢收购武钢，马钢，托管重钢，即将控制首钢，说到底是替政府背锅，帮政府解决问题，在这种背景下，我能想到的逻辑下，政府大概率会控制产能，帮助宝钢解决问题，而不是放任钢铁行业产能，让行业继续沉沦。 3钢铁的产能除了受到粗钢产量限制，另一个方面是短流程钢的开工率。由于长流程钢添加废钢技术的普及，造成废钢价格大涨，让短流程钢原料受限，价格高企，所以今年4季度这么不错的行情，短流程钢的开工率不到55%，也是供应短缺的重要原因吧，而短流程钢是螺纹钢，也是今年螺纹钢短缺的一个 原因吧 所以我个人对于明年的钢铁行业表示谨慎乐观，消费的总量增速可能会下降到2%，而不是今年的8-10%，但是明年的产量的增速俺预计会只有2-3%，,虽然产能的增速可能是5%，俺觉得生产时间被控制的可能会加大，停工时间会加长。 俺个人觉得明年整体上维持供需平衡，品种上可能会有差异，汽车行业回暖，冷轧薄板日子会比今年好过一些，螺纹钢，高线相对日子没有今年这么舒服。 欢迎@LEO877 同学给予我们这些外行一些指导，达者为师-------------------------------------------------------------也请雪球钢铁行业达人@阿懒猫 @泡沫艺术家 @先知姓阿名门 @眼界_耐心 谈谈看法 2019年11月底游戏仓PS图 2019-11-29 15:07 游戏仓本月悲喜交加，本月由于及时转战钢铁水泥，基本上算抄到了钢铁的大底，水泥的阶段底部，本月净资产创下384万的高点，但是由于月底钢铁水泥均玩蹦极大幅度下跌，净资产损失不小，不过月底收盘创下月度收盘历史新高。本月清空了兖煤H，清仓盘江股份，几乎最高点抛了陕煤和中建材的部分仓位，建仓了钢铁水泥，但是华新水泥和方大特钢都做飞了，没拿住，尤其是华新水泥，抄到19.20的底，赚了5%就飞了，可惜了收盘377万，相比上月356.3万，本月盈利20.7万，月盈利5.81%，相比年初286.9万盈利90.1万元，收益为31.4%。对照组上证指数本月下跌1.95%，本月游戏仓跑赢7.76%，本年度上证上涨15.16%，跑赢16.24%-----------具体持仓见图 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10% 这是一个极度追求安全性的怕死鬼的账户，痛恨回撤，又想赚取超越指数的股票收益的矛盾产物。 本月主仓仓位108.5%，由于黔源电力仓位不及游戏仓，本月盈利5.6%，猪年盈利15.9%，主仓持仓陕煤，苏威孚B，黔源电力 万年青，中国建材，新钢股份，三钢闽光外甥仓19年度盈利32% 2019年12月底游戏仓PS图 2019-12-31 15:21 游戏仓本月表现不错，钢铁水泥表现还算给面子，最后一天还给个大盒饭本月减持了部分中国建材，黔源电力，加仓了新钢股份，小仓位搞了点中国信达，最后一天烂泥大涨，俺卖了点，手上拿点钱跨年吧收盘401.7万，相比上月377万，本月盈利24.7万，月盈利6.55%，相比年初286.9万盈利114.8万元，收益为40%。对照组上证指数本月上涨6.2%，本月游戏仓跑赢0.32%，本年度上证上涨22.3%，跑赢17.7%-----------具体持仓见图，最后集合竞价黔源电力被砸，靠，不过回头一想也好，明年基数低了，不过可惜没看到，看到就去捞一把。 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%，16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%，15年资金才翻倍，跟各路大神一比，水平之低，叹为观止本游戏仓两次最大回撤都超过10%，一次18年三季度开始回撤了12.8%，一次19年4月份回车了10.1%，痛心啊 这是一个极度追求安全性的怕死鬼的账户，痛恨回撤，又想赚取超越指数的股票收益的矛盾产物。本月主仓仓位103%，本月大幅度加仓新钢股份，今天也减持了点烂泥，技术上超卖太厉害了，俺不管基本面技术都要看，有18般武艺，都要用上，，苏威孚B本月表现尚可，黔源仓位轻，被砸的少，加上仓位重（昨天早上还有112%仓位），本月收益超过游戏仓不少，月盈利10.1%，猪年盈利26.1%，主仓持仓陕煤，苏威孚B，黔源电力 万年青，中国建材，新钢股份，三钢闽光，中国信达俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少过去10年的最大回撤是17.8%，还有两次回撤超过13%也许是三年还不错的收益，人就发飘了，所以就蠢出天际的搞了长安B，蹲了苏威孚B和黔源电力两只傻股，今年总算在钢铁水泥上翻了一个身，不过春节到春节的结算周期还没到，再等2个星期才能真正看到金猪年的收益。不过相信应该过得去，去年1月的预言算是正确。对于明年，俺是信心十足，苏威孚B这个傻股应该可以翻身做主人了，预计2020年底股价不会低于15元港币，加上10%分红，应该不错。新钢的关键在于提高分红，俺信了，赌上了，黔源不好说，继续分3毛的话，估计要继续蹲坑，水泥相信有机会给俺高抛外甥仓这个月斩了比较多黔源到新钢，新钢仓位最重，不过没有三钢，盈利6.5%，19年度盈利39%，12年13万，到现在也84.3万了 过年过昏了，1月份游戏仓PS图都没发 2020-02-05 05:06 反正1月份就是跌跌跌，亏亏亏，查了下账户，整个1月份亏损31.4万，亏损7.74%账户净值370.30，一个月就大幅跑输上证指数5.5%，惨啊，两个原因1重仓的钢铁水泥大跌2砍掉了黔源电力加仓的烂泥跌的更猛不过1月底的图没了，只有今天的，将就看吧主仓猪年年度收益16.9%，最近两年收益才28.6%，这两天也是跌的七荤八素的，1月初以来回撤巨大，带着113%的杠杆创下19.1%25年历史最大回撤，不过我相信我鼠年一样可以继续盈利，虽然鼠年开局第一天几乎一个跌停游戏仓今天持仓如下，2月份估计还是大幅跑输指数了 对比下低温地区与高温地区的新冠肺炎 2020-02-22 05:49 1泰国，马来西亚，新加坡，印尼一直都是武汉春节出游的聚集地，今年春节去这些地方湖北，武汉游客应该超过10万人 2武汉去日本的数据没有，但是根据预测，春节到日本游客差不多70万人，假设城市人口是3亿人，那么根据武汉常驻人口1500万计算，武汉游客差不多3500人，到韩国的肯定就更少了，跟东南亚比差距巨大 所以，为什么更早爆出问题的泰国新加坡没事，反而日本跟韩国爆了？ 由于有沙士病毒爆发跟温度的关系作为前例 我拍脑袋没有根据，仅仅凭常识和逻辑的认为，温度可能对于病毒的传染性有极大关系，高气温下，病毒的传染性被大大弱化 再看治疗效果， 泰国的新冠肺炎治愈率高达48.6%， 马来西亚（15例治愈）的68.2%， 新加坡（34例治愈，40.5% 明显都远比日韩和大陆高的多，即便这种数据，你敢说他们的医疗水平比日韩更好？ 也就是说，高气温之下，病毒的毒性都大大减弱了 2020年2月底游戏仓PS图 2020-02-28 15:12 2月份换仓换的厉害，斩仓了三钢，保留了低PB的新钢，哪知道跌的比三钢还多，上月清仓陕煤换到万年青，然后涨起来后换回来陕煤，清仓了顽强的中国建材，还好保留现金，否则要输的当裤子，但是月底发神经吃鸡，在圣农发展上被吃了一闷棍，虽然只有不到5%仓位，但是极其不爽。不过这次总算跑赢上证指数，将1月大幅跑输基本上拉回来了，跟那些在科技股上赚的盆满钵满的股神比，垃圾的不是一点点，盈利水平更是差了几个太阳系本月游戏仓79%的仓位，本来昨天都只有69%，今天吃鸡被套收盘378.8万，相比上月370.3万，本月盈利8.5万，月盈利2.29%，上证下跌3.23%，跑赢5.52，相比年初401.7万亏损22.9万，年度亏损5.7%，上证同期下跌5.57%，年度跑输0.13% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40% 本月主仓仓位87%，除了比游戏仓多了接近20%的苏威孚B个股，其他都是差不多持股品种，不过占比不如游戏仓俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，还是在煤炭，水泥钢铁里混来得鼠年，俺主仓本年度第一个月，靠着抄底万年青，然后高位大幅减仓，还有一点点赚头，盈利1.51%，不过总算没亏 基本上算清仓了 2020-03-02 15:15 游戏仓基本上清仓了，主仓除了苏威孚B，也全部清仓。 可惜黔源电力没清干净，集合竞价往下多打1个点都打的高了，俺胆子小，看你们玩吧，俺只求活着，最后祝大家发财 游戏仓3月PS图 2020-03-31 12:52 收盘399.5万，相比上月378.8万，本月盈利20.7万，月盈利5.4%，上证中午收盘下跌4.22%，跑赢9.62%，相比年初401.7万亏损2.2万，年度亏损0.54%，上证同期下跌9.55%，年度跑赢9.01%反正也没啥变化，中午就先发PS图了 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40% 游戏仓4月PS图 2020-04-30 14:04 五个字,继续吃利息 游戏仓5月PS图 2020-05-29 17:52 收盘403.3万，相比上月405万，本月亏损1.7万，月盈利-0.4%，上证月线收盘下跌0.27%，跑输0.13%%，相比年初401.7万盈利1.6万，年度盈利0.4%，上证同期下跌6.48%，年度跑赢6.88% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%本月开始慢慢建仓，神华盈利5%H跑了，其他主要是搞了了冠德，华能H，塔牌，陕煤，整体股票仓位18%俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，还是在煤炭，水泥钢铁里混来得 20年盈利10.4%，主要靠春节后一把大移仓，超重仓干了万年青，3月3日全部清仓干净目前主仓仓位跟游戏仓类似，就多了一个苏威孚B，少了一点冠德，不算15.5%的苏威孚B，差不多15%仓位，合计仓位30.5% 主仓和游戏仓的差异主要来自结算周期，以及主仓在极低估值的时候会有25%融资仓位 游戏仓6月PS图 2020-06-30 16:34 收盘406.2万，相比上月403.3万，本月盈利2.9万，月盈利0.7%，上证月线上涨4.6%，跑输3.9%，相比年初401.7万盈利4.5万，年度盈利1.1%，上证同期下跌2.15%，年度跑3.25% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%上月开始慢慢建仓，本月把仓位加到37%了，持仓4只股票（有一点没搞懂为什么软件上的成本会变，华能我甚至都完全没动过）目前主仓仓位跟游戏仓类似，就多了一个苏威孚B，算上15.5%的苏威孚B，目前合计仓位52%，本农历年度盈利12.3% 主仓和游戏仓的差异主要来自结算周期，以及主仓在极低估值的时候会有25%融资仓位 中石化冠德可能私有化的猜测 2020-07-16 19:30 利益说明：中石化冠德00934，本人持有成本大约2.70，第二重仓冠德目前股价3.5，股本24.86亿，大股东中石化持有15亿股主要经营三大块1石油码头，管道，储存，2天然气码头，管道运输3液化天然气运输船只冠德上市到现在，2019年底资产负债率大约22%（实际半年过去了可能更低），每年产生12亿以上的净现金流（分红前），15.38%的净现金回报。由于天然气管道公司即将出售给中国管道公司，这部分不可能不溢价，多少要溢价一些吧，这样可以收回20—30亿净现金，我们假设25亿好了，2020年，将产生37亿的净现金流，几乎相当于市值的一半。另外由于石油码头的净现金流强劲，所以非冠德拥有的实华的码头，储存的股权已经没有可能注入上市公司，而且管道公司卖出去后，不算出售得到现金部分的22%负债率，还将进一步降低（大约有一半的负债在天然气管道）。从最近一段的成交看，高位（4元以上，一次性大笔）成交了巨量，俺推测街货有2亿股已经被人收入囊中，然后今天股价还被人死死压住，从交易角度看，如一个人要收集筹码，只有压住盘口慢慢买就是，或者把股价拉点起来，反复折腾吸筹，不需要这么猛然拉高在高位巨量成交。更有意思的是，高位成交后立刻有压盘出来，打压股价，但是只是压盘为主，主动性卖盘少。这个跟出售天然气管道的即将落实的基本面很有一些联系。所以我个人认为，中石化冠德很有可能在为私有化做准备，并且时间点不会很远。 游戏仓7月PS图 2020-07-31 16:51 本月游戏仓收盘463万，相比上月406.2万，本月盈利56.8万，月盈利14%，上证月线上涨10.9%，跑赢3.1%，相比年初401.7万盈利61.3万，年度盈利15.26%，上证同期上涨8.52%，年度跑赢7.74%，用70%的仓位，跑赢上证，满意了 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%, 截止到目前5年仅仅盈利131.5%，很垃圾的成绩，惭愧本月疯狂加仓了塔牌10万股，清了华能H，新建仓中炼化，湖北能源，加仓了冠德目前主仓仓位跟游戏仓类似，就多了一个苏威孚B，算上15%的苏威孚B，目前合计仓位位81%，本月稍微跑输游戏仓1%不到一点，本农历年度盈利25.3% 主仓和游戏仓的差异主要来自结算周期，以及主仓在极低估值的时候会有25%融资仓位本月表现最出色的是外甥仓，由于差价混得多以及中了一只新股葫芦娃，市值从去年年底的84.3万升至本月底的102万，本年度盈利20% 没有燃气机组调峰的中国电力，还得靠煤电 2020-08-16 15:55 2017年美国发电量全年40,186亿千瓦时，其中31.7%为天然气发电，30.1%为煤电，核电20.0%，非水可再生能源发电9.6%。 2017年英国本土发电量为3350千瓦时，净进口量为148亿千瓦时（主要是法国核电） 英国的核电20.9% 天然气发电比例为40% 煤电比例为6.7%，可再生能源（风电、光伏、生物质）发电比例为29% 2019年德国发电量结构 煤电28.2% 天然气15.1% 燃油发电5.2% 核电12.4% 风电光伏接近40%

这里有几个常识，由于日常24 小时之中，用电量是极其不平衡的，最低24点至早上6点，最高峰在中午至晚上10点，所以发电必须有足够的调峰能力，低谷期又要有足够的负荷关闭，才不至于浪费， 调节能力最强的是水电，随时关闭打开闸门，但是来水旺季本身来水多，晚上关闸就要漫库，开闸等于没有调节能力，所以只有大库容水库，比如光照，锦官，两河口，这种才有真正的调峰能力。所以在实际应用中，水电真正的调节能力在秋冬天。旺水的夏季，没水的春季没啥大用。 燃气机组最大的便利就是比火电更容易启停，但是弱点也是致命的，贵的要死，只有靠近气源的地区才比较适合，美国的天然气价格只有国内的三分之一，英国有北海油气田，德国有俄罗斯哈萨克斯坦的低价天然气（距离近，运费低很多），而中国基本上没有可能用燃气机组去调峰，而且机组核心也是靠进口，启停多，维修成本也极高。我们看到这些国家，都有超过20%的燃气机组在调峰，否则电网就完全受不了，中国是不可能拿着这种占比的燃气机组去调峰的， 由于中国巨大的空调保有量，中国必须保持足够的亢余发电能力，对于下午17点至22点的用电高峰，光伏是完全没法胜任能力担纲这个角色，光伏未来还会有比较快的发展，毕竟基数真的很低，但是煤电在未来20年的中国的主力担纲角色，基本上不会有任何改变。所谓的光伏储能成本低，是在完全没有考虑土地成本的基础上产生的，而土地成本低的西部，还要考虑长距离输送费用。目前完全看不到有对火电的大规模替代性，只能是有益补充而已。 另外还有一点，随着中部省份（河南河北湖北四川），沿海山东一带煤矿资源开采的继续，这些老旧煤矿的经济性越来越差，成本越来越高，湖北已经关闭了所有煤矿，2018年煤价算很不错，煤炭资源全国排名第六位的河南，在完成了1.46亿吨产量后，居然只实行了37.7亿元的利润，折合每吨利润25元8毛，到了2019年，河南的媒体上压根看不见煤炭行业盈利情况，600121郑州煤电，2018年800万吨产量，盈利1.69亿，每吨盈利21元，到了19年700多万吨产量，亏损9.22亿，今年估计就更惨了。估计两年后，净资产归0所以结论是，煤炭两个龙头，神华和陕煤的经营，在全行业吃土的时候，也能保持不错的盈利，熬死这些烂煤矿后，就有肉吃了 游戏仓8月PS图 2020-08-31 15:14 本月游戏仓收盘464.8万，相比上月463万，本月盈利1.8万，月盈利0.4%，上证月线上涨2.59%，跑输2.19%，相比年初401.7万盈63.1万，年度盈利15.7%，上证同期上涨11.33%，年度跑赢4.37%，用70%的仓位，跑赢上证，满意了 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%,本月清仓了中炼化，低位加了一点湖北能源，冠德持仓未动，主要是月底加仓了煤炭，神华和陕煤 主仓和游戏仓的差异主要来自结算周期，以及主仓在极低估值的时候会有25%融资仓位外甥仓市值从去年年底的84.3万升至本月底的105万，这个月又赚了3%，本阳历年度盈利24.5%，最后几天煤炭仓位直接升18%,又赚的最多 游戏仓9月PS图 2020-10-01 08:10 本月游戏仓收盘444.8/万，相比上月464.8万，本月亏损20万，月亏损4.3%，上证月线下跌5.23%，跑赢0.97%，相比年初401.7万盈43.1万，年度盈利10.73%，上证同期上涨5.513%，年度跑赢5.22% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%,本月清仓湖北能源，清仓陕煤，清了一部分A，一股脑儿全压倒了中国神华AH上，全靠神华相对逆势走强，才让俺在塔牌，冠德月K暴跌超过10%的背景下，跑赢指数 房产数学题 2020-10-15 12:27 做个数学题 上海，10万一平米，100平米，租金1.5万一个月，年收入18万，收益率1.8%，考虑空房，中介费，考虑装修折旧，一年也就10万块。 假设未来房价每年涨5%，10年后房单价价16.3万，房租100万，合计赚730万（全款），也就是说全款每年复合收益率5.35% 如果60%贷款按揭，10年差不多付掉360万利息（将交易费用，收房时间都打入利息成本按照5%月息，6%年息计算），纯利370万，（假设只还利息不还本金，如果你说还按揭了利息会下降，那么准备还款资金就要计算成本） 如果400万首付去投资，10年要赚到370万，每年年化复合收益差不多只有6.6% 如果每年房价涨8%，10年后房价21.58万每平米 全款赚1250万 年化8.27%，首付400万赚990万，年化9.6% 如果房价每年涨10%，10年后房价25.93万每平米 全款赚1690万 年化10.7% 首付400万赚1330万，年化收益12.7% 这里有三个讨论点， 第一房租有没有涨的空间 第二房价10年内大概能不能涨到20万一个平方 第三10年内房产税有没有出台可能 游戏仓10月PS图 2020-10-30 16:37 本月游戏仓收盘431.1万，相比上月444.8万，本月亏损13.7万，两个月亏了33.7万，月亏损3%，上证月线上涨0.2%，跑输3.2%，输得有点多，相比年初401.7万盈29.3万，年度盈利7.3%，上证同期上涨5.72%，年度跑赢1.58% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%,本月主要是输在塔牌水泥，和神华H，都大跌超过5%，主仓倒是因为苏威孚B涨了6.65%，没有游戏仓惨，游戏仓本月没啥动作，就是月底将神华A换了3万股去H股 形成自己的盈利模式----模式选择 2020-11-13 09:23 炒股无非几种1价投，这种模式主要还是几个超级大佬用的，比如巴菲特，段永平，深度了解企业价值和成长空间，深度理解企业的护城河和盈利模式，深度体会到企业的定价能力，其实这种价投非常非常难，对各个行业都要有深度的了解，对于商业模式的理解有非常深的功力，这种模式最大的好处在于有足够的空间容纳大资金，所谓大佬的长期持股不动是因为资金实在太大，进出不方便。或者是懒，或者是不懂短线，巴菲特拿着几十万的时候也是短线满天飞。价投里面还有很多分支，低PB分的散模式（管财主那种），高分红模式（比如俺）2听消息看政策追风口，这种模式最多人用，但是大多数是听别人说这股票好，那股票好，可以涨多少，这种肯定是错的，庄家只会在准备出货的时候让你知道这股票好。著名的高手赵老哥是典型的听消息看政策的策略，但是他们已经进化的很深刻了，他们用计算机扫描各大政府网站，功能性部局网站，新闻网站，会议网站，得到最新最快的资询，然后对于这些政策，会议进行分析，探讨政策的影响，对行业对企业的影响，然后得出对股价的影响，然后集拢资金进行快速的炒作，快速吸货，快速拉高打板，热度起来就快速出货。这个策略最重要的是快，盯着放量的板块的龙头，炒完快速撤退，没消息，没政策的时候守得住现金。还有一个著名的追风口策略就是买入52周新高股，那只股票创出年内新高，就分仓追入，有非常严格的止损线，跌破必斩仓。还有这个策略最忌讳重仓几只股，分散很重要。3技术，技术之所以能占一席之地，是因为任何股票的前景，热度，都会在价格，成交量，图形中反应出来，连续打板的最热，历史新高的必然热门，放量涨的必然热门。纯技术的根本不看基本面，他们的逻辑是你知道的信息，都是滞后的，春江鸭知道你不知道的，但是他们的进出都会在图形，价格，成交量上反应出来但是技术的花样最多，各种各样，老鸭头，欧杯，底背离，双重，三重底背离，双重三重顶背离，各种15分钟，60分钟，日线，周线，级别的背离，应对短线，中线，长线技术的东西别追求样样精通，都通的就会矛盾，精通一两项足以，其他了解，知道，看得懂就好。懂什么做什么，做底背离的，就只做底背离，（而且要搞清楚自己做票长度，只做日线，或者只做周线），放弃其他的，实际走势不出自己的主打图形就不做，你懂得放弃，就是成功的一半。技术是由成功率的，不可能每次都成，要有止损概念4混合型，价投股里做技术，价投股里听消息，消息股里看图形，消息股里看成交放大等等等等我个人认为大部分人应该走这条路，最简单的就是价值股里玩技术，那些是好企业很容易找，行业龙头，定一个PE或者PB内玩，比如不高于25PE，不高于2.5PB，然后用一个技术不断的玩到这只，玩到那只，这种股票也很好选，几个有点东西的价投持有的股票找一圈，圈一个范围，在这些股票里去玩技术 人不可能是万能的，股市既没有那么简单，也没有那么复杂，几个关键点1懂得放弃，放弃自己不擅长的，只做自己擅长的，没有自己擅长的守得住现金。2学会认错。错了就认，止损并不可耻3不断自我琢磨，不断自我完善，不断反省自己为什么赢，为什么输，琢磨改进，反正很重要的就是你要不断琢磨怎么进化自己的模式，明白自己要什么。怎么要。4盈利模式一定要适合自己性格，盈利模式一定要长期稳定盈利，长期稳定盈利不是说每年都盈利，而是说5年，10年长期看都盈利的不错，但是回撤不能太大，如果单年回撤超过25—30%，就应该琢磨怎么改进了， 游戏仓11月PS图 2020-11-30 15:08 本月游戏仓收盘462万，相比上月431.1万，本月盈利30.9万，月盈利7.16%，上证月线上涨5.19%，跑赢1.97%，连输几个月后，总算赢了一个月，相比年初401.7万盈60.3万，年度盈利15%，上证同期上涨11.2%，年度跑赢3.8% 本月操作上就是清了A类，清了神华A和陕煤，都加仓到了要回购的神华H上，然后冠德上吃了两个4%+的盒饭，但是由于汇率，结果成本还升了接近1%，而神华H连神华A都跑输了接近10%。，我吐血 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%,（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）主仓本月由于苏威孚B涨了7%，加上融资，表现继续超越游戏仓，本农历年度盈利28.8%，月底仓位104%外甥仓苏威孚B只有5%仓位，表现一般，目前市值105万出头，主要靠当时陕煤切入最早，量最多，切出去反而最迟，俺就算错了，也让外甥错的最少，对得起他了，市值刚刚在历史新高附近，本年度盈利24.5% 英美德电源比例 2020-12-15 07:46 转发一下俺以前的文章网页链接{}2017年美国发电量平均每天为110.1亿千瓦时（全年40,186亿千瓦时），其中31.7%为天然气发电，30.1%为煤电，核电20.0%，非水可再生能源发电9.6%。 2017年英国本土发电量为3350千瓦时，净进口量为148亿千瓦时（主要是法国核电） 英国的核电20.9% 天然气发电比例为40% 煤电比例为6.7%，可再生能源（风电、光伏、生物质）发电比例为29%2019年德国发电量结构 煤电28.2% 天然气15.1% 燃油发电5.2% 核电12.4% 风电光伏接近40%

这里有几个常识，由于日常24 小时之中，用电量是极其不平衡的，最低24点至早上6点，最高峰在中午至晚上10点，所以发电必须有足够的调峰能力，低谷期又要有足够的符合关闭，才不至于浪费， 调节能力最强的是水电，随时关闭打开闸门，但是来水旺季本身来水多，晚上关闸就要漫库，开闸等于没有调节能力，所以只有大库容水库，比如光照，锦官，两河口，这种才有真正的调峰能力。所以在实际应用中，水电真正的调节能力在秋冬天。旺水的夏季，没水的春季没啥大用。 燃气机组最大的便利就是比火电更容易启停，但是弱点也是致命的，贵的要死，只有靠近气源的地区才比较适合，美国的天然气价格只有国内的三分之一，英国有北海油气田，德国有俄罗斯哈萨克斯坦的低价天然气（距离近，运费低很多），而中国基本上没有可能用燃气机组去调峰，而且机组核心也是靠进口，启停多，维修成本也极高。所以中国完全不可能拿燃气机组来做调峰，由于中国巨大的空调保有量，中国必须保持足够的亢余发电能力，对于下午17点至22点的用电高峰，光伏是完全没法胜任能力担纲这个角色，光伏未来还会有比较快的发展，毕竟基数真的很低，但是煤电在未来20年的中国的主力担纲角色，基本上不会有任何改变。 机构基金你别来 2020-12-16 15:59 机构在白酒科技医药抱团，价投散户在低估值抱团（当然这个低估值都是自以为的，煤炭，水电，银行，保险，水泥，钢铁，电力）我并不一厢情愿的等机构基金外资等来解救我，等也不会来，毕竟低估股一拉起来就一批做差价的砸盘，拉的越猛烈，砸的越凶狠，拉高了价投们就清仓走人，把实力庄家都给套在上面，不是超级大资金进来完全没用，就算真的拉起来了，价投走了，但是因为没有想象空间，追涨杀跌型的韭菜也不愿意进来，主力非得横盘N年才可能派发完筹码，一旦业绩出一点问题，直接把主力架在半空中举杠铃。所以这些低估值也就适合价投混混差价，吃吃红利再投，毕竟这些股票分红都是可以的，遇上回购算你也别说运气好，也就有个托底，难跌，但是能不能涨又是另外一回事了，你看看长电吃国投川投，吃了那么多，估计照样趴在地上。想量变引发质变，N年之后，这个N，鬼知道是1还是9.拿着这些股票，什么翻倍行情是不可能的，每年有个10—15%，也挺好，毕竟玩价投的都是中老年人，资金相对雄厚一点，1000万搞个10—15%，一年100多万，也能过得舒舒服服，欲望低了错误就少，不会像小伙子看到清凉美女，直接就冲动了 别人眼里的最坏，无非这两种情况 2020-12-29 16:20 2020年底神华18元一股，净资产18.50一股，100万买55400股 每股盈利2.20，分红1.201每年都刚刚填权，不多涨，红利再投，持股11.1万股，12年翻倍，之后一年13万分红， 股价继续18元，每股净资产30.002每年都不涨，除权不填权2021年年底 股价16.80 红利再投后59300股，净资产19.502022年年底 股价15.60 红利再投后63800股，净资产20.502023年年底 股价14.40 红利再投后69100股，净资产21.502024年年底 股价13.20 红利再投后75300股，净资产22.502025年年底 股价12.00 红利再投后82800股，净资产23.502026年年底 股价10.80 红利再投后102000股，净资产24.502027年年底 股价9.60 红利再投后114700股，净资产25.502028年年底 股价8.40 红利再投后131000股，净资产26.502029年年底 股价7.20 红利再投后152800股，净资产27.502030年年底 股价6.00 红利再投后183300股，净资产28.50元-----------------------------10年后持股18.33万股，一年22万分红，股价6元，如果跌幅超过这种设想，那更好，持股更多，当然表面看10年市值0涨幅，对于我这种看红利的人来看，一年分红比10年前多了3倍你更喜欢那种我不知道，反正我更喜欢股价下跌的这种，别人用增长赚钱，我没本事，只好用红利赚钱 $中国神华(SH601088)$ 游戏仓2020年12月PS图 2020-12-31 15:10 本月游戏仓收盘437.1万，相比上月462万，本月亏损24.9万，月亏损5.4%，上证月线上涨2.4%，跑输7.8%，月度爆输，相比年初401.7万盈35.4万，年度盈利8.8%，上证同期上涨13.87%，年度跑输5.07%，非常丑陋的成绩，本月月初减持了部分塔牌，换到了神华H，神华H目前持仓超过60% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4%16年盈利19%,17年盈利29%，18年亏损10%，2019年全年盈利40%,2020年全年盈利 8.8% （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）主仓本月亏损4.7%，仓位113%，持股仓位上塔牌，神华H，冠德都差不多是游戏仓仓位的80%，其他多了一个苏威孚B，有19%仓位，融资干了12%的陕煤，成本9.3附近，本年度盈利22.7%（春节到春节）俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部融资加重仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，还是在煤炭，水泥钢铁里混来得 2020年继续在煤炭水泥中厮混，估计明年还是 外甥仓目前市值99.5万出头，市值距离历史最高6万，本年度盈利18%（新股有3个点的收益，加上陕煤赚的相对多） 《中国近5000年来气候变迁的初步研究》-----竺可桢 2021-01-07 08:54 本文原载于《考古学报》1972年第1期。此处根据作者修改后的刊本 20世纪初期，奥地利的汉恩(J．Hann)教授以为在人类历史时期，世界气候并无变动。这种唯心主义的论断已被我国历史记录所否定，从下面的论述就可以知道。 在世界上，古气候学这门学科好像到了20世纪60年代才引起地球物理科学家的注意。在60年代，曾举行过三次古气候学的世界会议。在这几次会议上提出的文章，多半是关于地质时代的气候，只有少数讨论到历史时代的气候。无疑，这是由于在西方和东方国家中，在历史时期缺乏天文学、气象学和地球物理学现象的可靠记载。在这方面，只有我国的材料最丰富。在我国的许多古文献中，有着台风、洪水、旱灾、冰冻等一系列自然灾害的记载，以及太阳黑子、极光和彗星等不平常的现象的记录。1955年，《天文学报》发表了《古新星新表》一文，文中包括18世纪以前的90个新星。这篇文章出版以后，极为世界上的天文学家所重视。1956年，中国科学院出版两卷《中国地震资料年表》，包括公元前12世纪到1955年之间的1180次大地震。这一工作除了为我国的社会主义建设提供不可缺少的参考资料以外，中外地震学家都非常欢迎这两卷书。 在中国的历史文件中，有丰富的过去的气象学和物候学的记载。除历代官方史书记载外，很多地区的地理志(方志)以及个人日记和旅行报告都有记载，可惜都非常分散。本篇论文，只能就手边的材料进行初步的分析，希望能够把近5000年来气候变化的主要趋势写出一个简单扼要的轮廓。 根据手边材料的性质，近5000年的时间可分为四个时期：一、考古时期。大约公元前3000年至前1100年，当时没有文字记载(刻在甲骨上的例外)。二、物候时期。公元前1100年到公元1400年，当时有对于物候的文字记载，但无详细的区域报告。三、方志时期。从公元1400年到1900年，在我国大半地区有当地写的而时加修改的方志。四、仪器观测时期。我国自1900年以来，开始有仪器观测气象记载，但局限于东部沿海区域。气候因素的变迁极为复杂，必须选定一个因素作为指标。如雨量为气候的重要因素，但不适合于做度量气候变迁的指标。原因是在东亚季风区域内，雨量的变动常趋极端，非旱即涝；再则邻近两地雨量可以大不相同。相反地，温度的变迁微小，虽摄氏一度之差，亦可精密量出，在冬、春季节即能影响农作物的生长。而且冬季温度因受北面西伯利亚高气压的控制，使我国东部沿海地区温度升降比较统一，所以本文以冬季温度的升降作为我国气候变动的唯一指标。 40或50年前，欧美大多数正统气候学家相信，气候在历史时代是稳定的。根据当时奥地利的汉恩的意见，如果有一个地方做了30年的温度记载或40年的降雨记载，我们就能给那个地方建立起一个标准。这个标准能够代表历史上过去和将来若干世纪的温度和雨量。这种见解，已为世界近数十年来收集的气象资料所否定。在我国，古代作家如《梦溪笔谈》的作者沈括、《农丹》的作者张标和《广阳杂记》的作者刘献廷，均怀疑历史时代气候的恒定性，且提出各朝代气候变异的事例，记载于上述书籍中。对于中国气候的发展史，中国的文献是一个宝库，我们应当好好地加以研究。 本文对我国近5000年来的气候史的初步研究，可导致下列初步结论：(1)在近5000年中的最初2000年，即从仰韶文化到安阳殷墟，大部分时间的年平均温度高于现在2℃左右。1月温度大约比现在高3℃—5℃，其间上下波动，目前限于材料，无法探讨。(2)在那以后，有一系列的上下摆动，其最低温度在公元前1000年、公元400年、1200年和1700年，摆动范围为1℃—2℃。(3)在每一个400年至800年的期间里，可以分出50年至100年为周期的小循环，温度范围是0.5℃—1℃。(4)上述循环中，任何最冷的时期，似乎都是从东亚太平洋海岸开始，寒冷波动向西传布到欧洲和非洲的大西洋海岸，同时也有从北向南趋势。 我国气候在历史时代的波动与世界其他区域比较，可以明显看出，气候的波动是全世界性的，虽然最冷年和最暖年可以在不同的年代，但彼此是先后呼应的。关于欧洲历史上的气候变迁，英国布鲁克斯(C．P．E．Brooks)是20世纪前半期最有成绩的作者。我们把他所制的公元3世纪以来欧洲温度升降图与中国同期温度变迁图作一对照就可以看出，两地温度波澜起伏是有联系的。在同一波澜起伏中，欧洲的波动往往落在中国之后。如12世纪是中国近代历史上最寒冷的一个时期，但是在欧洲，12世纪却是一个温暖时期，到13世纪才寒冷下来。如17世纪的寒冷，中国也比欧洲早了50年。欧洲和中国气候息息相关是有理由的。因为这两个区域的寒冷冬天，都受西伯利亚高气压的控制。如西伯利亚的高气压向东扩展，中国北部西北风强，则中国严寒而欧洲温暖。相反，如西伯利亚高气压倾向欧洲，欧洲东北风强，则北欧受灾而中国温和。只有当西伯利亚高压足以控制全部欧亚时，两方就要同时出现严寒。 挪威的冰川学家曾根据地面升降的结果，做出近10000年来挪威的雪线升降图。雪线的升降与一地的温度有密切关系。一时代气候温暖则雪线上升，时代转寒，雪线下降。以我国5000年来气温升降与挪威的雪线高低相比(图)，大体是一致的，但有先后参差之别。图中温度0线是现今的温度水平，在殷、周、汉、唐时代，温度高于现代；唐代以后，温度低于现代。挪威雪线也有这种趋势。但在战国时期，公元前400年，出现一个寒期为中国所无。尚有一点须指出，即雪线高低虽与温度有密切关系，但还要看雨量的多少和雨量季节的分配，所以不能把雪线上下的曲线完全用来代表温度的升降。黄线是我画的K线图 这12年以来的煤电恩怨 2021-01-07 15:58 2008年---2011年，五大电力集团累计总亏损额达602.57亿元，然后引发一轮打压煤价救火电的政策2012年—2014年，煤炭价格暴跌，火电救活了，开始暴赚了，15年，曹德旺说美国电价低（至少表面理由是这个），所以引发打压电价，电厂不干，说我们刚喘上一口气，怎么可以打压电价，以后煤价涨了我们怎么办，上面说，煤电联动2015年，供应侧改革276天工作法，救煤矿去了，16年煤价开涨，17年元旦，上面推翻了煤电联动，不准火电涨价，必须挖潜力，然后就去挖电网，于是电网工资暴跌（不过跌完还是不少，当然这是跟人力市场比，还是不少），费用被砍，电网从金饭碗变成铁饭碗18—19年，煤价有高有低，电价市场化，继续稳步下降，电厂日子难过，但是勉强维持2020年上半年，疫情让煤价大跌，高负债老旧煤矿扛不住了，永城债爆了、2020下半年，外贸出口暴涨，工业用电疯长，重庆矿难，让供应雪上加霜，三省政府在河南安徽的支持下大搞安监，环保，政治完全正确，遇上20年一遇的大寒潮，煤价飚了火电被架上了烤架，这煤价，肯定没法活，让我们去死吧，但是地方政府不同意，我们搞不搞经济，管不管民生了？这电价，是涨呢，还是涨呢，或者是涨呢，还是让我们去死 小冰河期 2021-01-08 09:05 中国有历史记载以来，经历了4次冰河时期，最严重的是明末清初那一段，1599年至1702年末。 这百年间，冷到怎么样程度？ 钱塘江冰冻，全国大小河流全部冻住，长江除了河道中心没有冻，沿着岸边的全冻住了，苏州的大运河冰冻三尺，对，一米多的冰层。 广东暴雪，一尺多深的暴雪，104年间，广州至少有11次暴雪，雷州半岛至少有10次，海南岛至少有17次 北方更是冰封千里，草场全毁，农作物全部被冻死，水灾频发，鼠灾，蝗灾长期存在 夏天则北旱南涝 谈迁，明末清初人士，写了一本叫《北游录》，书中的一段记载，可以还原小冰期时中国江南的寒冷程度。1653年（顺治十年）阳历7月底，谈迁从家乡杭州出发，由运河坐船前往北京；11月7日，他到达天津，到18日运河就封冻了。谈迁在北京住了三年，1656年（顺治十三年）阳历3月，等到3月7日，运河开冻，他坐船南返。由谈迁的记载可以推算出，顺治年间，北运河每年封冻的时间长达110天 人类自身活动，对于地球气候的影响，与太阳相比较，是完全不值得一提的事情，根据最新的太阳活动周期新模型推演，太阳将在2030年左右其活动将减少60%，进入新的寂静期，，届时地球将很有可能进入“小冰河期”。 游戏仓2021年1月PS图 2021-01-29 16:25 本月游戏仓收盘428万，相比上月437.1万，本月亏损8.9万，月亏损2.1%，上证月线上涨0.29%，跑输2.39%，月度继续输，继续非常丑陋的成绩，只能等着拿分红本月就是在12.8附近清了塔牌水泥，干了陕煤，前天清光了，搞了淮北矿业，黔源，神华A，然后亏亏亏港股基本上没动，就T了一脚，已经回补，成本下降几千块而已，就不贴了，主仓陕煤仓位干的比较重，但是是融资干的，干完没清退融资，干了淮北和神华，结果跟游戏仓一个鸟样，本月亏损2.2%，去年春节以来正好盈利20%，哭死，本来这个月最高都盈利都接近10%了我也无所谓跌啊涨啊（心虚，死要面子硬撑着说），反正现在跌了，明年基本上可以保证主仓继续保持年度盈利了 关于中国神华长协价 2021-01-30 19:19 首先搞清楚几个概念年度长协价：每月一定价，煤炭企业与火电企业签订的年度供应合同，定价的机理是：基准价+上月的CCI、CCTD、CECI指数均价，除以二，基准价是530元月度长协：一周一定价，实际就是上周二的CCI、CCTD、CECI指数均价整个长协合约，规定了年度总量，比如假设有A电厂，一年大概要用300万吨煤，有进口指标100万吨，国内需要采购200万吨，那么A电厂，一般会与煤矿签订200万吨长协，根据合同，必须完成85%的保量，也就是说，一年进货数量不得低于170万吨，低于170万吨，就要处罚，处罚的方式有取消长协资格等。每个月单月必须完成平均单月合同量的70%，总量不得低于年度合同量85%。但是供应的最大总量按照合同数来。比如这个A火电，最大的执行长协量，就是200万吨。这就是神华在2020年年度长协529元，月度长协470元的时候，年度长协还卖得动的原因。年度长协与月底长协的供应是搭配的，进一吨年度长协，必须同时进一吨月度长协。进1万吨煤炭，5000吨年度长协，5000吨月度长协。也就是说，只要年度市场煤均价高于530的时候，对于火电厂来说，签订长协是有利可图的。之前几年，很多火电厂不肯签长协，就是因为煤炭价格经常低于530。而今年的价格，让几乎所有火电厂老老实实的都来签了长协，一共签了21亿吨。这里说明几个神华的数据，19年神华的年度长协均价381元，这个是未税的，实际年度长协均价是430元，为什么这价格比基准价530还低呢，这是因为基准价的标的是5500卡，而实际上神华有接近6000万吨的褐煤，这个的价格就很低了，同类的露天煤业销售均价只有135含税（这个是坑口价），所以均价就下来了。19年神华月度长协480元，这也是未税的，实际销售价就是542元，考虑接近6000万吨的褐煤，这价钱不低，可能5500卡均价已经上600了神华21年1月 年度长协581 月度长协690，我们来算一下从年度长协，我们推算，北方港口指数12月均价是632元，12月最后一周的周二的北方港口均价是690元，都指的都是5500卡。为什么国盛证券会说：预计2月年度长协报价614元/吨，或创实行长协制度以来新高，那是因为1月的指数均价698元（指数只是不公布不代表不存在，这个698是因为1月实际上成交的都是大量月度长协和年度长协，看上去比市场煤低多了）这个长协制度，有一个滞后性，比如去年，神华的月度长协最低价出现在5月，而陕煤的最低价出现在4月，但是这个滞后性是有其原因的，也是实操中可行的。因为火电厂的上网电价定价跟神华有类似之处，都是这个月月中，就定下下个月的市场价价格，所以即便1月底煤价大跌，但是我们看到江苏2月的市场化电价依然比1月还高。今年的高签约率，代表着几乎所有火电企业已经默认，5500卡煤炭价格已经不太可能出现低于530的情况了。陕煤的长协，又是另外一个情况，陕煤的长协，主要是重庆，当初重庆市政府将价值6亿的煤炭产能指标白送给陕煤，注定了陕煤对重庆是另眼相待的，我们可以看到不管市场怎么走，重庆年度长协价就是680元，雷打不动，这个680元，实际上是包含了330元的铁路运费的，也就是说陕煤实际坑口价格才350元，所以陕煤在荆州建立了一个中转库，以后可以透过浩吉铁路到荆州港船运中转。一吨可以节约运费30-50元，未来湖北估计也是陕煤的重要长协客户。（个人估计重庆的年度长协也是跟月度长协配对供应的，这点是猜的） 2021春节煤电再博弈 2021-02-01 09:03 $中国神华(SH601088)$ 煤电又进入博弈期电厂试图用不拉货压低煤价，这在850以上的峰尖位置当然有效，但是750之后再往下走，看一下库存，就明白这是完全无效的上周末中国重点煤炭港口库存（73港）合计5077万吨去年同期是7031万吨而电厂库区煤炭可同期仅仅11天而已，去年同期差不多是40多天，考虑去年春节因素，实际库存也仅仅是去年同期的40%坑口方面的库存，去年是大家满库，今年恰恰相反，大家都没库存，通路方面，今年又是库存绝对低位，江梅港口库存是个位数，这就是几乎0库存的状态，贸易商早就在高位逃之夭夭。生产方面，大矿响应国家号召，保供，春节就地过节，加班，但是这样的煤价下跌幅度下，春节肯定不会蒙着头生产，肯定三天打鱼两天晒网的生产一些，而中小矿，春节几乎全停产了。还是一句老话，煤价的底部，是由河南河北安徽山东老旧矿的成本决定的，现在这些省肯定不愿意再次看到500元去了，永城债事件也绝定了上面对于煤价的容忍度以及大大提高，所以650一带走稳，630一带见底是大概率的事情，630，这是多好的价钱啊，头部优势企业那个不赚的盆满钵满的。电厂叫想不通，煤价上去，电价不就也上去了吗，现在又没有对市场化电价限价了。 关于谈到房产税的一些回帖 2021-02-07 12:49 今天谈房价的时候，稍稍谈了一点房产税，结果立马有人激动了。这几个人跟公知老阿姨方方听到封城，美国黑人听到没有补贴，美国白人听到要戴口罩一样激动了。每个黑人都恨不得美国政府把他们养起来，天天发补贴，至于钱哪里来，没人在意，每个公知一听到自由被限制，立马激动的跳出来反对，至于疫情管控，会不会传染开来，他们装作看不见。政府发钱，懒人们就会立刻叫好，收税当然就肯定有大批人跳出来反对，当然这符合人性，谁不想不劳而获？当然反对不劳而获的人也有，比如瑞士，就投票把政府给每个人发钱的计划给推翻了，因为全球民众素质最高的瑞士人民知道，羊毛出在羊身上，鼓励懒惰的政策一定不是好政策，这政策换到美国民众投票的话，估计肯定通过了。房价最大的问题，就是对于年轻人太不友好了，而年轻人的创新力，是一个国家竞争力的前瞻性表现，当一代两代年轻人被迫成为房奴，灭绝了年轻人的希望，这种房价体系，就应该被摧毁，否则整个国家，民族就没有未来。我是中老年人，也有一些房产（包括持有的住宅，商业房产，未来继承的住宅），收房产税的话，我几乎肯定会被收到，实际上房产税的出台，阻力重重，甚至制定政策的那帮人恰恰是房产最多的群体。我谈的房产税的目的是什么，无非是让房产的功能性更具效率，我当然反对不管三七二十一每间房产都收税，没有减免的那种，没有减免金额或者面积，那种房产税就是盘剥，吸血，有减免的房产税，只是让大量占据重要生活资料的富人们为他们的大量占据付出更多一些代价而已。透过经济的力量，压制这些以占有为目的的需求。衣食住行中，满足基本需求能力最差的就是住。穷人100块可以买一条裤子，富人可以用1万块去买有品牌有品质的裤子。穷人8块就可以买一斤鸡胸肉，富人可以花500块去买一斤神户牛肉，穷人每个月100块可以坐公交，地铁满足行的需求，富人可以花100万买大奔，而上海的富人3000万买个大平层，上海的穷人却完全不可能只花30万就买到两房一厅，支付总额最高的满足房产的基本需求的成本大大的超过衣食行。我理解那些反对加税的人的想法，问题是现实中你不可能通过限制居住面积的法规，人均居住面积超过80方的，送进去拘留15天，明年还超，那再送进去住15天，这不现实。经济的矛盾，就只能用经济的手段解决。至于只有70年产权，那根本不是问题，民法典已经规定居民拥有私有住宅的长期性权益，真的70年后收归国家，也就不存在投资房产的问题了。让大多数人能够比较轻松的就获得基础的衣食住行的需求，我想这才应该是房产税的基础逻辑。这道理跟累进制的个人所得税基本上是一样的。 鼠年结束，主仓盈利18.3% 2021-02-10 16:10 主仓仓位112%，神华H大头，48%，苏威孚B23%，冠德有9%，神华A10%，淮北10%，陕煤3%，黔源电力9%，全年盈利18.3%，很体现俺水平的收益，一直有钱赚，就是赚不多（仓位没细算，都是心算大概数，看之前月份，曾经把苏威孚B的仓位算成15%，我倒） 俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，摆烂的成绩，猪年最后半个月惨跌超过12%20年18.3%，其实最多的盈利来自去年年后抛空黔源电力抄底万年青，然后3月初全面清仓，最近又是跟去年一样，11月底高点后，大幅回撤，本年度最后一个半月收益从28.8%跌至18.3%，只能安慰自己，明年牛年肯定好做了 游戏仓2021年2月PS图 2021-02-26 15:09 年初数437.1万本月游戏仓收盘440.7万，相比上月428万，本月盈利12.7万，月盈利2.96%，上证月线上涨0.75%，跑赢2.21%，本年度盈利3.6万元，盈利0.8%，上证年线1.04%，跑输0.24%，月度终于盈利，成交还是丑陋的，哎本月神华清了换到了淮北矿业，3.12减了2.4万冠德，钱在途，其实上月底换更佳，相对动力煤还是焦煤焦炭比较坚挺 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 2019年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 主仓仓位110%，今天融资新增两个品种，开滦股份，晋控煤业，买进就惨遭毒手，咱跟煤炭卯上了。 焦炭与焦煤 2021-03-01 11:14 动力煤回到起点，当然波动区间跟去年比是肯定要上调了，去年470—600，今年剩下的日子估计560—700.但是焦煤是实实在在的减少了供应，焦炭更是因为环保被去了产能，山西，安徽，河北，山东直接干掉了4.3米以下的所有产能，江苏直接干翻所有焦炭企业（除了2台7米机组），2020年全国已淘汰焦化产能6155万吨，新增3638万吨，净淘汰2517万吨，产能淘汰基本在四季度完成。（整体上估计要到8月份才会恢复到19年正常水平的90%），澳洲煤中更是焦煤占大头，唯一可以替代澳洲焦煤的只有蒙古焦煤，但是运费成本高，神华的铁路必然要咬一口这头肥猪。所以我们有理由相信，焦煤的下跌空间有限，预计2350块是焦炭的底部，也就是在现价基础上再跌300—400，预计焦炭利润将保持在500以上，去年上半年淮北矿业，开滦股份的焦炭毛利差不多才100，所以这决定了焦煤焦炭一体的企业可以一眼胖瘦另外最近钢铁价格暴涨，毛利空间的提升，也给焦炭挺价提供了足够支撑，所以至少半年内，焦炭500一吨的毛利是有保障的。（现在还有800—900一吨的毛利）预计一季度开滦股份的每股净利润0.55元，淮北矿业每股收益0.85元 焦煤价格 2021-03-04 11:56 就焦炭而言，现在的利润确实有点高了，我在想焦炭的利润，未来下降大概率是通过焦煤上涨和焦炭下降双重挤压而达成的。预期焦炭利润下降至400—500元一吨，这个利润就相对合理一些了。（目前还有800元）拍脑袋乱猜，大致上焦煤上涨150，焦炭下跌150，基本上就可以进入合理利润区域了，目前焦炭的产能很大一部分掌握在钢铁厂手上，但是钢铁厂是没有焦煤煤矿的，所以在焦炭利润过高的时候，焦煤煤矿必然想要分一杯羹，加上澳煤进口被限制，一年少了6000万吨供应，这个政策是去年10月份开始的，所以这6000万吨的补缺，不是很容易的，今年旺季开始，焦煤必然会很坚挺，在煤焦中分到比去年更大的一块，加上经济复苏的增量，焦煤明显占据更多主动，目前的盘口看，焦煤不但比动力煤坚挺的多，而且在焦炭利润下降200元的过程中，也几乎没有下跌。所以生产焦煤的企业，或者焦煤焦炭一体的企业，未来的利润会比较喜人 揭开盖头的日子临近 2021-03-06 09:04 正如我所说的，焦炭利润通过焦炭降价，焦煤涨价已经被大幅挤压，目前期货价格计算的5月焦化炉利润已经被压制在300元以内（现货还有480元），预计未来焦化炉利润还会下降，这里肯定资源为王，然后可能推动对钢铁厂的低效焦化炉去产能，当然这完全不影响开滦，淮北这种拥有自有焦煤矿的企业，去年上半年主焦煤才1190，现在1540，也就是说，去年7月至今，焦炭大涨1000，然后回跌200元的这轮行情中，实质上焦煤拿走350元，焦炉拿走450元，按照5月期货价格，焦煤拿走380，焦炭拿走290，今年焦煤焦炭一体化的企业盆满钵满是肯定的了，假设再降100，合计降300元之后，也比去年同期高700一吨，开滦和淮北就都是增加30亿毛利，何况现在从期货方面看上去，要等到明年才会降350元我们假设全年的焦炭都按照期货J2201单价2205元的最低价格计算全年利润，2200元之上卖的价格统统不算，开滦和淮北也至少增加20亿毛利，差不多开滦增加每股1.00净利，淮北增加每股0.75元净利，揭开盖子的日子不多了，本月26日晚，我们就可以看到淮北和开滦的年报，从四季度的数据中，我们就可以看到半只豹子了 游戏仓2021年3月PS图 2021-03-31 15:30 游戏仓3月游戏仓收盘477.2万，相比上月440.7万，本月盈利33.5万，月盈利7.6%，上证月线下跌1.91%，跑赢9.51%，本年度期初437.1万，盈利40.1万元，本年度盈利9.17%，上证年线下跌0.90%，跑赢10.07%本月瞎搞一通，清了黔源电力，中间搞了开滦，最后换了三钢和新钢，最后新钢也换了三钢（有点后悔，明显新钢一季报更好）， 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）主仓仓位109%，这个月摸了很多，杭锅也摸了10多个点，新钢也摸了10个点，冠德的仓位去神华赌了个年报，多薅了8%，加上苏威孚B表现出色，春节至今盈利15.2% 淮北矿业之优劣 2021-04-08 08:34 $淮北矿业(SH600985)$ 淮北的核心竞争力1主产高品质的焦煤煤矿，低硫，低磷的主焦，三分之一焦2地处华东，接近马钢，南钢，宝钢，低成本运费，并且都是长期协助3焦炭产能中一半是定制品，专供对口钢铁厂，平均单价比市场均价高200元一吨（20年均价含税2000，不含税1770）4对煤炭的利用吃干榨尽，煤化工领域对于余气，余热，余料的利用分摊成本有待改善的地方在于1职工数5.2万人，但是中专及以下学历有4.2万人，也就是说这批人都是老龄员工为主，年报显示19年工资支出70.2亿，2020年支出67.7亿，少支出了2.5亿，个人理解为工人退休后，工资支出下降，只要给时间，员工数必然会大幅度下降的，新矿的投产，新的化工的投产，也可以分流相当数量的职工2负债率62%，比19年下降2.4%，但是对比陕煤神华，这个负债率是比较高的，并且最近几年因为煤化工投资，并不会出现太明显的下降，预计每年下降1-2%3淮北的业绩弹性不够高，主要是因为焦炭价格相对稳定，受上下游夹击，由于上游焦煤在淮北自己手上，所以业绩稳定性还是很好的4从弹性上来讲，动力煤煤价暴涨的时候，兖煤，中煤，甚至陕煤的弹性都远远好于淮北，但是在煤价稳定，小涨，甚至下跌的时候，淮北的稳定性就有着无比优势，去年二季度的业绩很好的说明了这点，我个人是先将自己立于不败之地，再去追求利润的人，所以从进攻的角度看，淮北并不是好股票，那些期待淮北上发财的人，还是卖了走人，去寻找进攻性的股票吧 信湖矿今年上半年投产，新增300万吨焦煤，--------年底50万吨甲醇投产-----明年，60万吨甲醇制乙醇项目投产，（但是淮北的明年可能会拖延至后年上半年）目前乙醇市场价7000（前年5000多），而国内之前生产乙醇都是用玉米，小麦，水稻（陈粮），根据中粮科技数据，由于粮价上涨，毛利率下降，在去年粮价还没有新高的时候，酒精毛利仅仅16%，今年成本更高，而甲醇制无水乙醇不用粮食，对于国家意义重大，陕西延长石油集团已经有第一条10万吨中试线打通流程生产工艺路径大致煤气---------甲醇-----二甲醚------基化成醋酸酯-----加氢制备乙醇煤基乙醇的成本（大型化后全成本约 3500元/吨）远低于粮食乙醇，颠覆传统生物制乙醇方式，避免粮食乙醇所带来的粮食安全问题。实际从甲醇市场价的角度看，后道甲醇制乙醇的市场预期收益差不多4亿左右 游戏仓2021年4月PS图 2021-04-30 15:37 游戏仓4月游戏仓收盘491.7万，相比上月477.2万，本月盈利14.5万，月盈利3.04%，上证月线上涨0.14%，跑赢2.9%，本年度期初437.1万，盈利54.6万元，本年度盈利12.49%，上证年线下跌0.75%，跑赢11.74%本月主要操作，减了部分三钢去新钢鬼混了一下，赚了3个点就回来了，坚守到今天差价就大了，其次3.05减了部分冠德，去了16.18的神华H，神华H仓位已经高达300万，仓位占比近60%，吃息就吃个干脆，老老实实、 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 主仓仓位110%，本月用融资在陕煤上混了相当多的差价，加上苏威孚B表现出色，这个月又跑赢游戏仓，本月盈利5.4%， 春节至今盈利21.52%（这里修改一下，少算了一个打新账户的钱） 现金流才是价值之锚 2021-05-12 07:41 赵本山买的私人飞机3000万美金，加上关税要2.8亿人民币，这有钱吧，现在赵收入锐减，一年500万停机费都难以支付，（可能不是付不出，而是觉得负担太重），所以想转让，但是这种私人飞机转让起来很难找到买主，有钱的主宁可买新的，按照自己意愿装潢，没钱的买不起.所有不带来现金的资产，值多少钱，就是市场上愿意接受的价格，有人愿意出1亿买个二手飞机，那么他就值一亿，有人愿意买回家拆破铜烂铁，那么他就值几百万，没人接手，就一文不值，还要倒贴500万一年的停机费。没有政权背书的数字货币何尝不是这个道理，无非是赌后面有人接盘，没人接盘的数字货币，本质上根本就是一文不值。我的投资逻辑，在经过宁静大神文章的洗脑后，已经进化成为了获得更多的长期可持续红利，而利润保持和增加，股价反而下跌，对于我的这个逻辑最有利，未来获得的红利最多，所以求业绩大涨，股价大跌是我一贯美好愿望，当然这点很多人是无法理解的，有一部分人，可以理解，但难以接受，包括俺的家人。物品（包括房产，股票，股权，证券，债券，基金）带来的现金流是价值的最好背书和价值之锚。当然这个逻辑对于古董，字画之类的是无效的，古董，字画的稀缺性，注定了他们的价格是由哪个愿意出最高价格的人决定的 游戏仓2021年5月PS图 2021-05-31 15:07 游戏仓5月游戏仓收盘516.2万，相比上月491.7万，本月盈利24.5万，月盈利4.98%，上证月线上涨4.89%，跑赢0.09%，本年度期初437.1万，盈利79.1万元，本年度盈利18.09%，上证年线上涨4.10%，跑赢13.99% 本月操作上，1：单价17.92减持了1.95万股神华H，加了陕煤2：减仓了10万股冠德，换到了陕煤，3：淮北矿业的红利继续买回了淮北，就套利，没有差价，基本上算没有啥大动作4：三钢用1万股做了个T，卖在最高点，不过买的不够低，成本降了1毛钱 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）主仓仓位109%，陕煤上继续混了相当多的差价，苏威孚B看上去微跌，但是汇率跌了，这个月跑输游戏仓，本月盈利4.1%， 春节至今盈利26.50% 龟速赚钱，只要赚钱就行 2021-06-25 14:39 我不是在防御，就是在去防御的路上。我干吗要进攻，已经选择了最具进攻力的理财方式—-股票，不输就是最大胜利。 游戏仓2021年6月PS图 2021-07-06 17:17 游戏仓5月游戏仓收盘528.7万（其中28.8万人民币的神华H分红在途，要8月底才能到账），相比上月516.2万，本月盈利12.5万，月盈利2.4%，上证月线下跌0.67%，跑赢3.07%，本年度期初437.1万，盈利91.6万元，本年度盈利20.96%，上证年线上涨3.4%，跑赢17.56%本月操作不多，淮北13.40清仓换到陕煤，然后淮北跌停板上换回来接近2.95万股淮北，其他就基本上一动不动 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% 主仓仓位114%（在途红利到账前），本月苏威孚B分配红利，B股仓位做了调整，苏威孚B仓位降至17%，新建仓粤高速B仓位5%，5%的神华A其他比例与游戏仓类似同比，由于，原本淮北仓位占比就比游戏仓少一点，换仓过程中又比游戏仓整整少卖了一个点。本月盈利1.7%，继续跑输游戏仓，春节至今的本年度盈利28.6% 游戏仓2021年7月PS图 2021-07-30 15:07 游戏仓7月游戏仓收盘531万（其中28.8万人民币的神华H分红在途，要8月底才能到账），相比上月528.7万，本月盈利2.3万，月盈利0.43%，上证月线下跌5.4%，跑赢5.83%，本年度期初437.1万，盈利93.9万元，本年度盈利21.48%，上证年线下跌2.18%，跑赢23.66%本月操作不多，就是减了几千股陕煤，减了1.9万股三钢，以及陕煤红利都加仓了淮北 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% 主仓仓位114%（在途红利到账前），由于持有的苏威孚B，粤高速B表现不佳，整体继续跑输游戏仓不说，本月还亏损了0.61%（B股仓位22%不到一点）其他持股品种比例与游戏仓类似同比，主要陕煤占比相对游戏仓低了一些，最近还搞了点神华A春节至今的本年度盈利28.43% 煤炭需求增量与产能增量 2021-07-31 07:50 昨天新闻，新增38个露天煤矿，6000万吨的年产能，实际上都是以前不在名册的明盘，现在改为征地，这个产能不是永久性产能，而是差不多2年就开采完的露天矿脉，6000万吨能改变什么，暂时缓解而已，并且这些矿并没有传统客户，大概率是给神华的外采增加来源而已，因为都是露天低卡煤，汽运没法做，必须铁路才有利润，大家观察一下，6月中旬以来，黄骅港的出货数量环比5月份，比一季度是暴跌15—20%，神华外购困难啊，我们现在的火电增量是个惊人的数字，火电21年需求比20年增加了整整3亿吨，这还不算因为油价上涨，化肥上涨带动的化工煤增量，个人预计缺口至少在4亿吨，煤价低一点的话，就是5亿吨，（今年主要跟水电来水太枯有关，水电正常的话，煤炭需求增量2亿吨），问题是以后电力就不增长了？去年新批了20个煤矿，18个在新疆，新疆煤炭输送出来的运量一年才1500万吨，所以新疆创新性的用集装箱运煤，但是个人预计集装箱运煤最多也就多送300—500万吨。不解决问题。目前中国煤炭上下游全库存已经从19年年底的2.4亿吨，降至最近的9000万吨（个人预计数），少了整整1.5亿吨，新疆的煤炭产量大部分都是疆内化工，高耗能需求去消耗的，跟中原，沿海没什么关系现在的煤炭供应，必须要有合适价格，价格一低，很多矿都要关闭，比如河南，黑龙江的矿，成本都400多，500多了，5500卡的煤炭如果卖480，怎么活，所以决定煤价底线的就是这些高成本矿的成本。另外，现在大矿大部分的量都给了长协，连陕煤这种原来长协占30%的煤炭公司，现在长协都占到了65%以上，看看小保当一期1800万吨的产能，最近2个多月，就没有向市场卖过一吨原煤，混煤，都去保长协去了，1100的市场价，还是700的市场价，其实跟业绩没啥太大关系，去年四季度小保当均价430，4季度业绩38亿，今年二季度小保当均价530左右（6月份混煤没有价格，保长协去了），2季度45亿业绩，说到底坑口煤价上了600之后，对于陕煤的业绩影响弹性就反而小了，按照这个数据推算，假设到港口运费220，那么港口价820，比现在跌280元一吨，也影响不了陕煤这种企业多少收益（大部分保供长协的矿都类似）。另外，7月份，又有发生过矿难了，只是媒体都不报告了，说明啥，真的急了，关键是新的低成本资源不够，在建的中煤大海则1500万吨明年投产，潜在超过3000万吨的大型矿估计也就神华的上海庙，陕煤的尔林兔了，当然3,5百万吨的矿还是能找出一些的，问题在巨大的需求基数看，不顶事。还有一个有意思的事情是气候，这个月，北半球酷热，美国加拿大科威特热疯了，中国中东部水灾，西部大量水电站的地方却降雨太少，南非零下9.9度，巴西60多岁大爷平生第一次看到雪花，还是鹅毛大雪，我们眼光看得要长远些，中国整体煤炭开采成本在增加，中部和东北的资源枯竭很明显，山东煤炭产量在明显下降，很多老矿已经到了生命的尾声，涨电费是个必然趋势，接受高煤价的能力也必然越来越强，不要被途中的波动干扰，尤其那些张口就来的什么7月煤价下降，你看我对于这种传言理不理会，忽悠普通人容易，忽悠俺这种专业的人，就难了。 游戏仓2021年8月PS图 2021-09-01 08:48 游戏仓8月游戏仓收盘624.9万 相比上月531万，本月盈利93.9万，月盈利17.68%，上证月线上涨4.31%，跑赢13.37%，本年度期初437.1万，盈利187.8万元，本年度盈利42.96%，上证年线上涨2.04%，跑赢40.92%本月操作不多，先清仓了三钢，买了粤高速A，然后减了一半粤高速A换到陕煤，月底，减了1.87万股陕煤换了淮北，神华H红利买了点九州通转债，2.24买了4.5万股中粮猪，昨天又换了点陕煤去淮北，昨天收盘淮北市值已经又一次超过陕煤，今天最后一天，清了陕煤换入淮北神华A，下午高位减2万股淮北，目前持有现金差不多7% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8%主仓仓位102%，本月苏威孚B表现还行，粤高速B表现不行，本月盈利16.42%，连续跑输游戏仓，带融资还跑输，呵呵目前B股持股大约22%，其中苏威孚B13.5%，粤高速8.5%，A股和H股持仓80%，神华A8%，神华H46%，淮北21.5%，粤高速A3.5%，中海油1%操作上跟游戏仓类似，都是清三钢，换粤高速A，换陕煤，然后换到淮北，不过今天减了5%陕煤，最近几天加了3%的粤高速B，本来准备拿神华红利去还负债，看粤高速价格低，今年还没换过汇，没忍住，就进去了，今天清了陕煤，换成淮北，神华A，并且下午减仓，去杠杆降负债，毕竟未来大半年没有股息入账，主仓没有玩中粮猪和转债，多玩了1%出头的中海油，亏的不要不要的春节至今的本年度盈利49.52%重新发一下8月PS图，昨天日子搞错 最近几个月煤炭钢铁石油行业的月度利润 2021-09-28 09:43 1-7月煤炭行业利润2584亿，月均369亿 5月煤炭行业利润474亿元 6月煤炭行业利润454.4亿元 7月煤炭行业利润515.6亿元 8月煤炭行业盈利706亿，还不错 1-7月钢铁行业利润2964亿，月均423亿 5月钢铁行业利润752.5亿元 6月钢铁行业利润388.7亿元 7月钢铁行业利润293.7亿元 8月钢铁行业盈利370亿。跟我之前预期的回到6月水平一致，昨天 乐观了 前7月石油和天然气开采业全行业利润1168亿元 5月石油和天然气开采业行业利润185.9亿元 6月石油和天然气开采业行业利润195亿元 7月石油和天然气开采业行业利润205.8亿 8月石油和天然气开采业行业利润211亿，还行 游戏仓2021年9月PS图 2021-09-30 15:09 游戏仓9月游戏仓收盘672.3万 相比上月624.9万，本月盈利47.4万，月盈利7.58%，上证月线上涨0.68%，跑赢6.9%，本年度期初437.1万，盈235.2万元，本年度盈利53.81%，上证年线上涨2.74%，跑赢51.07% 本月操作上先卖了淮北换神华A，然后又换回来，中粮猪去摸了10个点，太保被人摸走4%，卖了粤高速A，换到三钢，卖了中海油换到神华H，清仓了九州转债本月游戏仓市值最高曾经超过730万，最大回撤超过85万，这个回撤有点大，堪比大熊市 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% 主仓仓位105%，主要是月底加仓了两笔淮北，其他操作基本上跟游戏仓类似，就是中粮猪没去摸，盈利上又是最近3,4个月的老问题，B股拖累收益，没法的，B股一年也就15%的收益，高不到那里去。都是稳稳的13%+分红，分仓稳定器作用大。每年分红前都大大跑赢游戏仓，熊市不亏钱的利器。但是这个月继续跑输游戏仓，哎，5,6,7,8连续输了4个月主仓春节至今的本年度盈利58.46% 60年后的7亿人口，与200年后的7亿人口的差异 2021-10-01 10:32 群众对于中国人口问题最大的错误理解在于：中国人口太多了，少一点竞争就少，美国3亿人口，大多数是混日子的，都这么强大，中国有6,7亿人就足够了。 看法好像没什么错误，但是这里有一个巨大的陷阱，如果中国透过缓慢的人口下降，200年后有6,7亿人，当然没问题，但是50年，60年后就剩6,7亿人，那就是巨大灾难 这个巨大灾难的主要矛盾，就是人口结构问题，人口年龄的结构问题，60年后剩7亿，也就是说2.5亿劳动力（还不一定全部参与经济活动），要负担7亿人的生活，而且这7亿人中大约有3.6亿是老人。 而200年后剩7亿，差不多就是3.7亿劳动人口，负担7亿人口。 两者之间的差异是巨大的，前者是一个劳动力除了自己，还要负担2个人的生活，后者则是1个劳动力除了自己，只需要负担1个人，整个社会在劳动力少一半的情况下，还要多照顾一半的老人（包括支付医疗费用，看护成本）， 道理很简单，但是很多人数学真的不好，常识真的没有。 没有利润下跌空间的低估 2021-10-12 09:40 我一直在讲低估值，低PE，PB背后，需要有一个很重要的条件，就是没有利润下跌空间。 如果当下的高利润，是不可持续的，就没有长期的投资资金敢长期持股，手套股，集装箱海运股都是这个情况，利润说腰斩就腰斩，斩脚环都是可能的。 孙子兵法早就说过，欲胜敌，先为不可胜，只有持有低估值，并且利润很难大幅下跌的股票，先把自己立于不败之地，那么剩下的唯有胜利一条道路，追求高弹性的后果，就有大胜，保平，大败三条路，最终走那一条路，真的变化因子太多了。 如果煤价回到1000元，神华会少赚吗，陕煤会少赚吗，淮北会少赚吗，都很难，回到600元，神华也仅仅只有8，9PE，有啥好担心的，无非一年不赚，但是要亏本太难了，复利的威力仅仅需要中学数学就可以知道，但是有很多博士硕士，也仅仅会做这道中学数学题，而不是理解，形成本能。太多的人都太期待一夜暴富了，慢慢变富才是我们普通人唯一的光明大道。 最近的居民存款，负债与房贷 2021-10-13 17:15 截止21年上半年，中国大陆全民存款突破100万亿，比20年年底大涨7万亿 截止2020年年底，中国大陆居民负债超过55万亿，其中主要是房贷，其次是车贷和经营贷 房住不炒之后，今年央妈又开始对于个人房贷进行了限制，给银行划出房贷红线，自今年5月开始，银行的房地产贷款总额出现了首次下降，但是对于由于限制过于严苛，导致中国绝大部分城市二手房，新房的交易量非常明显的下滑，10月开始，央妈对新房的房贷进行了松绑，最近新房的房贷发放速度加快，利率也有明显下降。但是二手房贷款对比前期虽有放松，整体上还是偏紧。 房价不是开跌，而是已跌 2021-10-24 08:32 杭州房价已经开始大跌了，最厉害的是学区房，杭州最有名的学区房文鼎苑，当年12-13万成交价，现在挂价已经跌破9万（个别套），万人摇西溪公馆，买入就是50%利润，现在跌至开盘价了，传统老破小采荷，朝晖，翠苑，景芳都有20-25%降幅，翠苑当年最高成交价曾经破过5.5万，现在挂价跌破4万的比比皆是 另一方面，杭州豪宅价格继续坚挺，金鳞府挂价超8万，远洋公馆破7万，锦绣之城2年前个别套挂8万，批量的6万+，现在反过来，个别套挂8万+，批量的挂10万 当然成交怎么样，我是不知道，感觉应该不太可能成交，毕竟一手豪宅又便宜又新，脑子破了才去买这些二手豪宅以前杭州同小区房价差距不大，也就是楼层，位置，总价造成的差异，最近的报价极其混乱，文鼎苑既有批量的11，12万，也有批量的9万，甚至最低8.3万，杭州传统改善小区桂花城，5万多到8万多都是一堆房子挂着现实正在往我预期的路上走着，我对于世纪大顶的看法可能时间上有一些误差，提前了半年到1年，而且从全国整体范围看，预测的时间还是没有啥大问题，上海杭州这种个别城市的高点出现时间，算是提前了1-2年，这对于一个2010年前的预测来说，应该不算大的瑕。 摸着鬼子走 2021-10-25 09:39 我们国家的房价，经济，医药，消费，走日本的路是大概率的，当然我们不可能跟日本那么惨，毕竟我们跟他们区别还是相当的大，最大的亮点在于： 1：我们的房价被政府压制过很多次，高点跟日本的差距还是很大，东京最高点的平均土地价格就是10万人民币（30年前），国内一线城市最高点，最市中心的土地也只有4,5万，城市的平均只有2-3万，所以泡沫程度还是只有鬼子的三分之一 2：鬼子身边有一个庞大的，竞争力超强的，全产业链的中国在不断挤压鬼子的经济，而中国边上没有这么一个庞然大物。越南太小，人口太少，没有重工业，化工业，教育程度也不行。阿三吹牛还行，做低端还行，中端的科技他们就搞不定了 淮北的定价策略思考 2021-10-28 08:08 $淮北矿业(SH600985)$ 之前淮北主焦在市场价接近3600—3700的时候，定了一个4季度2200元主焦的价格，市场哗然，淮北的跌幅甚至超过被发哥打压的动力煤陕煤，股价从比陕煤高11%，变为低3%。 最近思考了好几天，俺有点理解淮北的定价策略了。 淮北的焦炭很有意思，不管市场怎么样，焦炭永远满产满销，而且价格永远比市场价都还要贵。这大概是用主焦的低定价换来的，焦炭的客户与主焦的客户，基本上就是一致的，都是马钢，南钢，宝钢，焦价高的时候，淮北让利，焦价低的时候钢厂让利 另一方面，大家很少注意到淮北的准一级焦单价居然高达4400元，比市场价高了整整400，我个人觉得，焦炭价格是淮北调整月度价格的砝码，按照4400的焦炭，2200的焦煤计算，差不多钢厂拿到的焦炭综合成本3700左右，比市场价低300，这个让利幅度好像也还好，毕竟钢厂买焦煤加工成焦炭的过程是钢厂自己干的。而钢厂得到安全的货源保证，永远都可以赚到焦煤的加工费用，也就是比别的钢厂降低了成本。 我们看到市场上港口动力煤市价从2650暴跌至昨天的1800以下，但是焦煤和焦炭基本上纹丝不动，甚至焦炭前天还有厂家提涨200，虽然因为动力煤现货，双焦期货暴跌，这个提价还没有落地，但是双焦的强势表露无遗。 我们国内最担心的是钢铁产量下跌，导致双焦受压回落，今年下半年大致有15%左右的产量下跌（全年基本上持平，或者略降），但是明年的预期不好，大家都觉得明年钢铁产量可能会有15—20%的下降。但是我们看国际市场，由于中国钢铁产量下降，取消出口退税，导致全球钢价飙涨，9月份我们的产量下降的同时，美国，印度，日本，韩国的钢产量均有大幅度的增加，印度美国都是超过20%的增速，同时我们看，在过去一周中国打压煤价，国内动力煤煤价暴跌的同时，澳5500动力煤国际市场价也下跌55人民币至1090元FOB，但是澳洲主焦仅仅下降3.2人民币，说明主焦在国际市场上的坚挺程度。 当然，我们的动力煤大跌，对于国内主焦肯定不是好事，毕竟价格支撑的心理因素少了一个重要加分项，本来两吨主焦原煤洗出一吨主焦，那么主焦单价是动力煤2倍是个合理比价，现在动力煤跌到1500—1700，那么主焦心理上的2倍只剩下3000—3400元了，当然这个价格还是远超淮北的2200元主焦长协价。 游戏仓2021年10月PS图 2021-10-29 16:00 游戏仓10月游戏仓收盘597.3万 相比上月672.3万，本月亏损75万，月亏损11.15%，上证月线下跌0.58%，跑输10.57%（难的输的如此之惨），本年度期初437.1万，盈利160.2万元，本年度盈利36.65%，上证年线上涨2.14%，跑赢34.51% 本月操作上就是卖了其他，只剩两只煤炭股，淮北和神华H上月月游戏仓市值最高曾经超过730万，最大回撤超过130万，回撤了接近18%，这个回撤有点大，我的大熊市 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% 主仓仓位112%，最后的筹码前天加满不动了，昨天也跟游戏仓一样同步把三钢全换到淮北了，除了20%仓的B股，也跟游戏仓一样，只有淮北，神华H，两只煤炭股，但是这个月跑赢了游戏仓不少，5,6,7,8连续输了4个月，终于赢了一次，当然靠的是稳定的B股，以及之前每天阴阳的大盒饭，主仓本月亏损9.46%主仓春节至今的本年度盈利43.34% 淮北三季报，还好只是吓了一下 2021-10-29 21:37 $淮北矿业(SH600985)$ 看到财报的时候，在吃完饭，吃的是川菜，看完0.44的收益，是一身冷汗，不是因为辣，是真的惊出一身冷汗。第一念头就是周一要不要一把嗦的斩仓。手机上看了各位网友评论，应该都没说到重点，不踏实回家，打开电脑，仔细的看，看历史数据。看完总算有点清晰了。首先我之前关注淮北的重点，在于产品价格，焦煤，焦炭都大涨，理所当然的想到，产品价格大涨，利润肯定大涨，但是三季报出来直接把我的的一厢情愿给泼了一盆冷水。财报显示，单季营收同比去年第三季度增长58%，环比第二季度增长34%，这个数据跟三季度的焦煤焦炭的才长协涨幅完全是不符合的，三季度焦煤才涨100，环比涨幅不到6.5%，焦炭均价2676，环比涨幅也不到10%再看成本，营业成本175.6亿，单季同比67%，环比第二季度42%，这个数据就非常让我惊讶了，尼玛，煤是自己挖的，焦炭的煤自己供应的，成本怎么可能这样剧烈变化？然后我去看了历史数据，突然发现类似的情况在19年的二季度同样发生过，营收大涨的同时，成本涨的更快.而18年的4季度营收下降的时候，成本跌得更快，，那时候发生了什么？我回忆了一下，焦炭厂的煤，都是淮北煤公司采购，然后与自产煤一起卖给焦炭厂，卖给焦炭厂是季度长协，这个大家都知道，采购呢，会不会是月度价格呢？我们计算一下，100万吨焦炭，27亿，250万吨主焦45亿，125万吨动力煤，6亿，合起来一共才不到70亿，200亿的季度营收怎么做出来的？肯定是内部交易做出来的营业额。所以煤公司帮着焦炭采购配焦煤，然后卖给焦炭公司，应该是准确的。并且由于采购是月度定价，销售是季度定价，在煤价上升期，成本比长协销售价格提前一步反应。越是提价幅度大，时间短，成本的提前反应更甚。然后我去找了今年1季度与去年4季度的比较，果然，营收下跌10%，产品价格下跌，成本提前反应，同时销售长协价格延后反应在高位，采购价格提前反应到低位，利润反而大幅上涨，同样的情况在去年的三季度与二季度的比较中，同样体现过一次。另外，当产品价格基本上稳定的时候，相隔的两个季度，盈利就相对稳定了，但是也有小幅波动，这个波动于之前两个季度的价格涨跌有关，比如2，3季度价格稳定，如果2季度价格比1季度涨了，那么3季度业绩比2季度要好一些，如果2季度比1季度跌了，那么3季度业绩比2季度要差一些。好了，原因找到了，就是定价与采购的期限错配，就不怕，说到底，我们对于淮北的研究沉醉在表面的商品价格，完全没有去深入了解他们的运营中的定价制度。俺水平确实低了最后，展望4季度，双焦的价格是大涨的，而采购的贫瘦煤在3季度已经体现了成本的上涨，还有信湖矿的加盟，新的甲醇的加盟，俺总算松了一口气。 游戏仓2021年11月PS图 2021-11-30 15:29 游戏仓11月游戏仓收盘543.5万 相比上月597.3万，本月亏损53.4万，月亏损9%，上证月线上涨0.47%，跑输9.47%（连续大输2个月），本年度期初437.1万，盈利106.4万元，本年度盈利24.34%，上证年线上涨2.61%，跑赢21.73%9月游戏仓市值最高曾经超过730万，最大回撤超过180万，回撤了25%，史上最大回撤也许是9月赚的有点多，所以自信心爆棚，人一自信过头就要吃苦头，这个最大回撤，就是最好的教训。 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8% 主仓仓位113.5%，由于净值下跌，融资被动增加，幸好B股还涨一点，本月亏损7.9%，本年度盈利盈利32.01%，23.5%仓的B股（12.5%的粤高速B和11%的苏威孚B）B股仓位上升是因为总的净资产下跌，而B股涨，导致B股仓位被动上升，A股跟游戏仓一样，只有神华H和淮北.不过我相信，这个月底的数据，应该是未来最低的底部了吧 游戏仓2021年12月PS图 2021-12-31 15:11 又一年结束了。游戏仓12月游戏仓收盘598.1万 相比上月543.5万，本月盈利54.6万，月盈利10.04%，上证月线上涨2.13%，跑赢7.91%（终于在连续大输2月后扳回一城），本年度期初437.1万，盈利161万元，本年度盈利36.83%，上证年线上涨4.80%，跑赢32.03%操作上本月又是一动未动，拿着两只煤炭股已经一个季度没动了。本年度主要盈利是神华H贡献的。 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8%2021年盈利36.83% 春节结算的主仓仓位112%，由于净值上涨，融资被动减少，本月B股表现一般，所以跑输游戏仓了，本月月初调整B股仓位，目前粤高速B仓位升至16%，苏威孚B仓位降至7%本月主仓盈利9.21% 本年度盈利盈利44.17% AH股30年长期投资组合 2023-04-20 14:14 此组合是为了应对人的风险，在万一家中主力赚钱的人出问题的时候，家属可以保住财富，保住生活水平，保证生存。组合资金1000万元（为了方便大家自己构建百分比）A:农业银行150万存款，50万一年期，50万2年期，50万3年期第一年50万到期后，取出利息，存3年期，第二年50万到期后存3年期，第三年到期后存3年期B:建设银行150万存款，50万一年期，50万2年期，50万3年期（同上）C:购买100万的黄金，不要大的金条，应该买单纯的金戒指，每个10克左右，不用花色。这是为难时刻救命用的，大的金条，在危难时刻不一定救命，搞不好还是催命符。如小儿持宝在闹市。D：600万购买股票，组合如下中国神华H 90万长江电力 90万中海油H 60万中国石化H 60万陕西煤业30万宝钢股份 30万万科A 30万北控水务H 30万工商银行 30万腾讯控股H30万中国移动H30万唐山港 30万上海医药 30万淮北矿业 30万-------------------------------------------持股长期不动（30年），长期目标，年化超过5%，就是不输给贷款利率，红利不再投，取出消费，这是给一个完全不懂股票，也不碰股票的人的投资组合。组合没有太多可颠覆的高科技行业，都是国家运营必须的行业，包括煤炭，石油，银行，医药商业，港口，水务，通讯，网络，房地产，石化，钢铁，水电------------600万股票大约有35万红利收入，300万存款大约会有8万利息收入，合计42万元，在没有购房支出下，应该足够生活。 全球粮食生产成本大涨 2022-01-10 12:51 同志们，还有一条需要注意的主线，粮食危机，不过找不到可投资标的2021年，全球大米产量达到了5.18亿吨（以碾米计），同比增长0.9%，创下了历史新高，但是玉米和小麦减产严重，美国21年春季因为干旱小麦减产41%，巴西也是因为90年以来最大干旱，玉米小麦大豆出现明显减产。玉米小麦价格自去年5月的干旱中创下历史新高后，一直在高位徘徊。目前玉米价格比正常年份高60%，大豆价格比正常年份高了45%，而小麦接近翻倍。美国巴西都是粮食出口大国，跟中国不一样，中国虽然粮食产量世界第一，粮食储备粮占据全球一半，但是由于人口多，反而是整体上的粮食进口国。所以巴西，美国的粮食减产，会导致全球出口量大幅度减少。当前美国农民的生产成本已比往年高出了2倍之多，在这种情况下，农民要么会减少化肥的使用，要么会减少种植量，但无论哪一种，最终的结果都会再次加剧粮食的供给压力。 这一次的可能的危机，大概率不是在产量上，而是在价格上，价格大涨会导致全球指责中国囤积了太多的粮食，即便全球不减产，但是成本的大涨，会导致全球农业出口大国提高粮食出口价格，导致粮食进口国支出大涨。尤其是阿富汗这种贫困国家，入不敷出的外汇，造成买不起粮食的贫民饿死（阿富汗已经有人因为买不起粮食，引爆手榴弹自杀）全球化肥均价，已经从400多美金，涨至今年的1000多美金 ，主力化肥品种尿素狂涨200%，中国情况好一点，煤价被打压，禁止出口的政策执行后，化肥同比涨幅明显收窄至30%以下，目前只有400美金。更重要的是，由于航运费用暴涨，能源成本暴涨，化肥，农药成本和售价也出现暴涨，并且出现了极度短缺的现象，甚至连累了车用化肥，造成全球柴油车车用化肥短缺。由于进口成本大增，化肥成本大增，农药成本大涨，加上干旱气候的概率依然不小，所以全球2022年粮食产量与价格都会成为一个巨大的问题。尤其是粮食价格暴涨，可能会带来全球动荡。化肥，农药的短缺和高价，还可能会还会造成印度，巴基斯坦，孟加拉国这些亚洲多人口国家的粮食减产，导致饥荒发生。最后一个隐患就是拉尼娜气候，会不会导致粮食出口主产区美国巴西印度阿根廷等国家进一步的干旱，希望能够风调雨顺吧，（实际上拉尼娜补充了中国西北部的雨水，对我国是有利的，但是会减少西南降雨量，减少了水电发电量，这个是不利的） 关于长期年化12%收益是不是好的问题 2022-01-21 13:00 股市投资，年化赚个8-9%，没有啥难度，承受一点波动的话，们赚个12—15%也没啥太大难度，但是长期年化30%以上的话，难度指数就直线飙升了， 如果赚个12—15%难度系数是1的话，那么赚30%的难度系数可能就是5到6 假设现在一个年轻人，有20万本金，就这个钱，按照年化12%，30年后600万了，如果你25岁，你更重要的是让自己的年薪有15万，那么一年多就翻倍了，如果再拿部分薪资投入，等30年后3000万难度真的不高，为什么大家觉得12%太慢呢，主要是因为过去30年北京上海房价的年度复利是15%（30年66倍），如果有杠杆，就是40%+的年化收益。 但是不要忘记，过去30年的收入年度涨幅其实达到12%，1992年普通人的工资收入是200元，现在差不多是6000元，所以大家觉得12%太慢了。 当下中国的在职职工年工资（不是人均可支配收入）差不多1.2万美金（月收入6350元），中国在职职工达到3万美金的空间真的不多了，假设未来30年中国的人均年收入年均涨幅仅仅只要给3.1%，30年后中国人均收入就可以达到3万美金（世界发达国家水平） 所以未来如果工资收入的增速只有3.1%的时候，那么12%的投资收益，将会是一个巨大的收益。 我们思考两点， 1未来房地产还会有15%的增速吗？15%的话，30年后就是790万一平米 如果是5%，就是4.30倍，北京就是50万一平米 2我们的收入还能以12%的增速增长吗？.12%的话，就是30倍，30年后我们月薪20万 如果是5%的话，就是4.3倍，差不多2.7万元的月薪，年收入33万元 这样看下来，你就知道年化12%是不是一个很可观的收益了。想暴富很容易，全在刑法里，澳门赌桌上。 剧本杀 2022-01-25 05:46 昨晚道琼斯，纳斯达克也都被吓坏了，等俄罗斯股市以暴跌6%收盘后（欧洲股市也暴跌收盘，德国跌4%），这个时候道琼斯是暴跌1100点，纳斯达克暴跌4%然后戏剧性的一幕来了 乌克兰国安秘书发言：没有证据表明，俄罗斯会入侵乌克兰，俄罗斯在乌克兰边境的军事调动14年以来都存在，乌克兰对于军事调动都保持追踪，不用感到惊讶，乌克兰人民和媒体请保持冷静，情况完全在控制之下。 然后道琼斯大幅反弹，收盘收复1100点失地，还翻红百点，纳斯达克从暴跌4%，到上涨0.6%。简直都是写好的剧本。而欧洲的跌幅在午夜一点收盘，是摆在那里了。 人生如戏，全靠演技，美帝资本家不要脸之极，各路政治家配合华尔街洗劫啊只要能安全高效的洗劫，华尔街什么戏不能演，什么剧本不能出 游戏仓2022年1月PS图 2022-01-28 15:15 又一年开始了。游戏仓1月游戏仓收盘625.5万 相比上月598.1万，本月盈利27.4万，月盈利4.58%，上证月线下跌7.65%，跑赢12.23%，本年度期初598.1万，盈利27.4万元，本年度盈利4.58%，上证年线下跌7.65%，跑赢12.23%操作上本月终于动了一动，20.65卖出了1.5万股神华H，13.07换入陕煤，其他继续不动 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市， （阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8%2021年盈利36.83% 牛年结束，主仓盈利50.61% 2022-01-28 15:10 目前主仓仓位108%，持仓如下神华H 49% 淮北矿业31% 粤高速B15.5% 苏威孚B6.5% 陕煤6% 记号股 招港B2100股 俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，摆烂的成绩，猪年最后半个月惨跌超过12%20年18.3%，其实最多的盈利来自去年年后抛空黔源电力抄底万年青，然后3月初全面清仓，最近又是跟去年一样，11月底高点后，大幅回撤，本年度最后一个半月收益从28.8%跌至18.3%，只能安慰自己，明年牛年肯定好做了21年盈利50.61% 有没亏钱 牛年成绩算不错，主要赢利点是神华H，陕煤，淮北在可转债上的套利，和年中涨停上砸板大仓位的腾挪，神华A，以及粤高速B，最高的时候曾经有几乎70%盈利，但是被淮北的大跌拖累，利润吐掉一半，最大回撤超过22%，历史首次，还好最后两月回升了不少，也幸好年前降了4%的神华H的仓位，否则连昨天自夸铁保的50%的盈利都差点光速打脸这波大跌，明年应该很容易的做到不亏钱了吧最近几年都是过年前大跌，都成习惯了。明年应该不难做了。很多19年的大白马都在底部区域，比如保险，地产，家电，煤炭的几个大股票实际上也在底部，去年6月煤炭涨价前的股价，到现在的涨幅，都不及盈利增长。接近10%的分红，以前只有B股才偶尔看得到，现在A股都不少了。先在这里，祝大家虎年健康，平安，发财。 游戏仓2022年2月PS图 2022-02-28 15:14 动荡的2月结束了游戏仓1月游戏仓收盘704.7万 相比上月625.5万，本月盈利75.2万，月盈利12.03%，上证月线上涨3%，本月跑赢9%，本年度期初598.1万，盈利106.6万元，本年度盈利17.82%，上证年线下跌4.88%，跑赢21.70%本月早些日子减持了神华H，部分换入鱼跃医疗，海狗，部分换到中煤H和陕煤，上周五清了陕煤，晃了一圈换回了神华H。本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利4% 16年盈利19%, 17年盈利29%，18年亏损10%， 19年全年盈利40%, 2020年全年盈利 8.8%2021年盈利36.83%主仓仓位108%仓位： 神华H 49.5% 中煤H 1% （H股合计50.50%） 淮北32% 中远海控1% 恒源煤电4%（A股合计37%）粤高速B13.5% 苏威孚B3.5% 招港B3.5%（B股合计20.5%）仓位的变动与游戏仓出现较大差异，主要是卖掉的陕煤在信用账户中，无法当日调仓到神华H，于是就进了海狗和淮北。结果今天早上一大早中远海控今天就连续T飞两脚，只剩了1%了，T飞的海狗资金追了恒源煤电，本月由于B股表现很差，尤其重仓的粤高速B，导致主仓整体表现本月跑输游戏仓，本月盈利10.71%，本农历年盈利10.71% 紧急与重要 2022-03-07 08:14 一个社会，一个组织，一个家庭，一个个人都会遇见各种各样的事情。 我们把各种事情用两个标准来区分 1紧急的事情，不紧急的事情 2重要的事情，不重要的事情 所以我们遇见的事情，永远逃不出4种 1紧急重要的事情 2紧急不重要的事情 3不紧急重要的事情 4不紧急不重要的事情 各种组织和个人，永远最重视紧急重要的事情 比如，出生人口下降的问题，很大地产巨额负债的问题，欧洲的能源问题，爸爸动手术的30万在哪里的问题。 但是这些问题，在10年之前是紧急的问题吗？都不是。每天在处理紧急而重要的事情的组织和个人，无一不是每天焦头烂额，这些问题在10年前就不重要吗，重要，但是因为不紧急，所以不关心，等到紧急了，就剩下焦头烂额了。整天过着人无远虑必有近忧的日子，整天就焦头烂额，长期的顾头不顾腚。 组织与个人，如果长期的主要重心放在不紧急重要的事情，能够未雨绸缪，能够眼光长远，那么遇上紧急重要的事情就会大大减少，即便遇上意外，也会因为早有物质和心理准备，能够很快解决问题，减缓减轻问题带来的后果。 当你为最坏结果做好了准备，那么最坏结果发生的概率就会大大降低，最坏结果带来的伤害就会大大减轻。实际的工作生活决策就会往着不坏的结果去运行。 这大概也是我个人投资的思路，选择最不坏的路径，结果也许不是最好路径，但是肯定还行，毕竟每一件事情都不会真的往最坏情况发展。 游戏仓2022年3月PS图 2022-03-31 15:13 丰收的3月来了本游戏仓3月游戏仓收盘840.1万，相比上月704.7万，本月盈利135.4万，月盈利19.21%。上证月线下跌6.07%，本月跑赢25.28%，本年度期初598.1万，盈利242万元本年度盈利40.46%，上证年线下跌10.65%，跑赢51.11%本月清了中煤，T了鱼跃医疗，减仓了1.7万股神华H（其实是先加了1万多股，然后卖了5.75万股，然后再加回3万股），去平安保险摸了一把，亏损10%斩仓，幸好只有零钱买的900股，清仓了海狗，新加了两只煤炭股恒源煤电和新集能源。本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%，18年-10%， 19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8%2021年+36.83% 主仓仓位107%，本月15号大跌算是抄了次底，仅仅加了4%，最高仅112.5%，月底把仓位降下来了，但是依然远远跑输同期的游戏仓。主因是B股持仓。由于B股下跌，其他持股大涨，导致B股持仓占比大幅下降至不足17%，哎，最早17,18年有接近27%的仓位是B股，结果因为涨的少，所以远远落后了。融资都补不回B股的拖累。其他品种上基本上跟游戏仓差不多，仓位占比大约是游戏仓的90%,只能说大致，因为主仓T多，所以可能经常有差异，但是大致比例也就是9成的样子，游戏仓神华H56%，主仓51%的样子本月主仓盈利17.4%，春节至今盈利29.97%俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，摆烂的成绩，猪年最后半个月惨跌超过12%20年18.3%，其实最多的盈利来自去年年后抛空黔源电力抄底万年青，然后3月初全面清仓，最近又是跟去年一样，11月底高点后，大幅回撤，本年度最后一个半月收益从28.8%跌至18.3%，只能安慰自己，明年牛年肯定好做了21年盈利50.61% 靠着煤炭又赚钱了，主要靠神华，陕煤 为什么更看好焦煤 2022-04-14 13:11 炼焦煤是一种烟煤，习惯上将具有一定的粘结性，在室式焦炉炼焦条件下可以结焦，用于生产一定质量焦炭的原料煤统称为炼焦煤。根据我国的煤炭分类标准，烟煤中的贫瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤、1/2中黏煤都属于炼焦煤，其中以气煤和1/3焦煤占比较大，几乎接近一半，主要用于焦炭。而国内真正的主焦煤产量占比23.61%，肥煤12.81%，为什么把这两个单独列出来呢，因为这两个煤种是高沾结性的，是炼焦的关键2019年，焦炭产量为4.71亿吨，同比增长5.3%2020年，焦炭产量为4.74亿吨，同比增长0.7%2021年，焦炭产量为4.64亿吨，同比下降2.2%2019年 中国自产焦煤47000万吨 进口焦煤7465万吨，（澳洲3100万吨）2020年 中国自产焦煤 48500万吨 进口焦煤7226万吨（澳洲3500万吨，9月停止）2021年 中国自产焦煤 （没有数据，就算同上） 进口焦煤5469万吨备注：（第四季度进口2000万吨，主要是因为当时美加焦煤还没涨，国内飙升到4000元，所以从美加抢了1000多万吨焦煤）也就是说19年一共使用5.45亿吨 澳洲占比5.7% 全部 进口占比13.69%20年一共使用5.57亿吨，澳洲占比6.28% 全部进口占比12.97%21年 全部进口占比10.14%-----------------------澳煤占比不高啊，是不是有这样的第一印象，但是要知道澳煤进来的都是主焦，几乎没有配焦煤，所以你把低沾结性的配焦去掉2019年，澳洲进口占据高沾结性的焦煤的比例是15.65% 全部进口口径占比37.59%2020年，澳洲进口占据高沾结性的焦煤的比例是17.24% 全部进口口径占比35.58%2022年 全部进口口径占比27.84%我们的动力煤呢，进口的几乎都是低热值褐煤，折算成热值，大约是中国国产内的4.5%我们再看看焦煤的下游2019年中国粗钢产量 9.96亿吨2020年中国粗钢产量 10.53亿吨2021年中国粗钢产量 10.33亿吨--------------------------2022年前三个月，中国钢铁产量同比下降10.31%（疫情，冬奥运）由于中国21年8月开始减少钢铁出口退税，导致出口减少印度2021财年（21年4月—22年3月）出口钢铁暴涨25%所以我们的钢铁产量减少，而印度在大幅增产今年的前两月，我们去年12月抢的美加非洲的焦煤到货还有358万吨3月份开始，中国减产后的全球其他钢铁企业开始大炼钢铁，加上战争因素，全球焦煤暴涨，澳洲主焦最高涨到4000多一吨，最近回落也有3700一吨，美加3月份涨到3500，最近澳洲回落，美加根本不回，继续涨，不加运费和增值税，现在都比澳洲贵了。中国与国际市场焦煤完全倒挂，3月份开始中国进口焦煤除了蒙古国，其他地区的进口几乎全部断供。（俄罗斯还有一些，但是因为付款问题延误交易，最近才开始又有进来），而蒙古国受到疫情影响，进口量一直在低位无法恢复（正常应该有3000万吨一年，21年只有1100万吨） 我们按照洗出率49.3%计算，大致一吨焦煤等于2吨原煤虽然榆林的原煤成本低，只有100多，但是考虑运费到北方港口，一吨原煤差不多也要400成本，跟安徽的焦煤原煤成本一个价，跟去年同期比，现在的动力煤长协从544元（去年一季度长协均价）涨到723元，涨了179元，涨幅33%现在的主焦煤长协从1530元（去年一季度长协价），涨到今年一季度2200元，涨670元，涨幅43.8%二季度主焦长协再涨200，与去年一季度比涨幅56.8% ，而动力煤长协估计还在这个位置。主焦与动力煤长协比从2.81倍涨到3.33倍，这里再考虑涨价部分三西地区是10%的资源税，安徽地区只有1.5%的资源税，利润差更是在扩大。所以我们的结论来了：1主焦煤在国内的稀缺度更高，对进口的依赖更大2动力煤是4哥重点压制品种，而焦煤价格相对不受管控，利润空间更大。 有请神图 2022-04-25 13:52 上神图，神图今年最佳买点在2790附近，当然我是早早满仓不管了 越南，注定是韭菜的命 2022-04-27 06:35 最近，越南公布了一季度GDP和进出口数据，一季度越南GDP达到921亿美元，折合5839亿人民币，增速5.03%，越南一季度进出口总额1767.4亿美元美金，出口额为891亿美元，同比增长13.4%；进口额为876.4亿美元，同比增长15.2%3月份进出口总额为673.7亿美元，环比增长38.1%。其中出口额为347.1亿美元，环比增长48.2%，同比增长14.8%。于是网上越吹越来越多，尤其是微博之外的财经网站，好像中国就要不行的样子，今天不说中国的问题，因为一季度经济不够好，主因就是防疫不利。今天我来说说越南。先说结论：越南注定是个韭菜之国首先，我们肯定越南最近10年取得的成就，GDP一直平稳高速增长，进出口贸易一直高速成长，但是这个进出口贸易的成长是非常畸形的，外资企业的出口占据了超过70%，这部分主要是两大类，1电子组装业，2服饰鞋帽加工业。这部分首先就是赚手工费，在产业链中分配到极小的一部分利润，电子产业，大进大出，进口95，出口100，留了5元手工费，服饰鞋帽加工业是因为越南拥有数量庞大的辛勤的产业女工，1亿越南人口中，年轻人比例高，而年轻人中，女性吃苦耐劳，是非常适合的产线螺丝钉，越南男性的懒散，才是东南亚人的本性。越南内资企业出口，主要靠的还是农副产品，今年的全球通涨，大大的帮助了越南农副产品的出口，鱼类，虾类，木材，水果，大米，咖啡是住口的主力产品，整个农副水产出口一季度顺差30亿美金，而越南整体顺差只有15亿美金，也就是说，加工业赚钱的这点外汇，不够本地人的进口消费。 其次越南的教育是非常有问题的，越南每年大约有35万—38万的大学毕业生，在儒家文化熏陶的越南读大学也是无数家庭梦寐以求的事情，但是这些大学生中，绝大多数是管理，金融，法律，师范等文科生（但是很奇葩的越南外语类毕业生很少），就算是理科也是基础类理科，比如数学系，物理系，重点来了，几乎没有工科生，这个是由于越南本身就缺乏工科类的，电子类的教师队伍和学科，所以新毕业大学生失业率奇高，50%的失业率。第三越南的能源完全受制于他国，没有大水电，少量石油，煤炭，没钱搞核电（也用不起），甚至连火电站都要别的国家高价造，目前中国以环保的名义，已经不再给他国建造火电项目，越南想要造个火电站都找不到国家（日本也一样，因为环保不再给他国造火电机组）第四，越南没有重工业，没有化工业，没有研发人员，这几乎就断送了越南产业升级的任何出路，只有组装业和轻纺鞋帽就是永远为奴，不可能翻身。会出吸血劳工的富人，但是却绝对不会产出强大的产业集群，会吸引一些上游的投资，比如面料，零配件，但是没有研发人员，注定了不会有研发能力，出品自己的产品，无非就是个拧螺丝的。在隔壁大国人口下降，年轻劳动力缺乏的背景下，拥有大量辛勤的年轻女性的越南肯定会在全球大产业链中分到一杯羹，但是也就是分到一杯羹，越南根本无力在全球产业中成为一方诸侯，不可能成为重要一环。依靠相对高素质的大量产线工人的越南确实能够在当下茁壮成长，没有重工业，没有化工业，没有研发人员，上下游均被他国控制的越南产业链，再茁壮成长也是一颗好韭菜，随时可能被人一镰刀给收割了。 游戏仓2022年4月PS图 2022-04-29 15:35 动荡的4月本游戏仓4月游戏仓收盘816.9万，相比上月840.1万，本月亏损23.2万，月亏损2.76%。上证月线下跌6.31%，本月跑赢3.65%，本年度期初598.1万，盈利218.8万元本年度盈利36.58%，上证年线下跌16.28%，跑赢52.86%本月高位清了恒源和新集，部分买回恒源和新集，部分加了淮北，位置都加的高了，做的不好本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位110%，本月主仓亏损1.95%，春节至今盈利27.43%本月主仓操作非常之多，主要是兰花业绩预告出来，减持淮北去抢了一把，月底换回来了，做了2块钱差价，然后就是做了很多的T由于B股基本没有下跌，加上港币兑人民币汇率大涨，所以本月主仓收益超过游戏仓不少其他品种上基本上跟游戏仓差不多，不过没有鱼跃 美国的通胀是个无解的局 2022-05-12 14:08 大家想一想，这次全球通胀的根源是在哪里？很简单，主要是俄乌战争引发的全球粮食危机，和能源危机。然后叠加中国疫情导致的出口受限。 俄乌战争是美国引发的，会不会短期结束，美国有没有动力短期结束？肯定不会，俄乌战争让美国军工华尔街联合体吃的盆满钵满，怎么可能停下来，同时打击了缺乏能源的欧洲，日韩。 所以俄乌战争不结束，美国的通胀不可能有半点结束的机会，毕竟全球范围饿死人的事情还没大规模发生，欧洲，日韩的通涨也不可能结束。 通胀不接受，美国的加息不可能停止，虽然美国新发国债支付的利率会越来越多（旧的美国国债以价格下跌完成利率上升），多加几次后会怎么样？美股必崩盘。 为什么说美股必然崩盘，因为美股的大牛市是三大利器的结果 1放水，持续的放水，一时放水一时爽，一直放水一直爽，突然不放水了怎么办 2大规模回购，美国在利率低位的时候，很多美国公司借钱发放红利和回购，现在利率大涨，借钱回购的可能大大削减。加上利率上升带来运营成本上升，没了高分红和回购，每股靠什么支持。 3新科技，新市场带来的业绩成长，现在中美僵局，互相对砍和限制，科技方面也没有看到啥有潜力的新东西，美股盈利空间大大压缩，没有了成长，还要因为利息支出大大增加，很多资金都去吃里利息了，更没有了新科技的潜力（当然生物方面要好一点，毕竟大富豪求长生，求治病的需求在） 所以剩下只有一条路，全球滞涨，股市大跌，大宗继续高位 所以未来6—12个月，我认为美股还会继续跌，通涨还会继续，美国还会小步加息。 上海人口数据 2022-05-21 07:09 2020年，上海户籍常住人口1469.3万人万人 2021年，上海市户籍常住人口1457.44万人，，其中约550万超过60岁图中是上海过去10年出生人口数据，第一列是总出生，第二列户籍出生（这数据没找到官方的），第三列是非上海户籍的出生婴儿数 煤价变化与持股企业盈利的变化 2022-05-26 10:22 首先，我们明确一点，4,5月的煤炭产量是大于消费量的，这点毋庸置疑，港口，电厂库存都在明显增加。这个是三个原因1淡季，2疫情造成的用电量发电量下降，3气候原因，广东到现在还没开空调旺季来的时候，会不会不够用，还要看疫情和气候，我们要实事求是。如果天气恢复正常，疫情得到缓解，那么还是会不够用，如果两个因素有一个还是不佳，那么我个人觉得，火电消耗库存就足够，那么市场煤的煤价就有可能往下走了。至于焦煤，钢铁减产当然会影响到焦煤的使用量，带来焦煤下跌。我们要看的是，如果市场煤下跌，焦煤市场价格下跌，汇兑我们的持股有什么影响，会不会带来盈利下降？让我们一个个看动力煤：目前市场价1200左右，但是神华的长协卖价是719，距离市场价远得很，如果市场价到800，年度长协价无非也就是690多，也不会影响销量，所以市场价1200也好，800也好，对于神华的盈利基本上没有大的影响，无非是每股盈利少个一毛钱，两毛钱主焦：目前临汾的主焦3000元，乌海的蒙古国主焦2520元，这里的价差主要是运费导致的，目前焦炭已经完成第三轮的200元一轮的降价，第四轮降价预计降幅缩窄到150元，焦化厂已经亏损，所以主焦下跌空间有限，就算到2800，对于季度长协定价的淮北，恒源，也是没有任何影响的，毕竟淮北主焦才2400元。焦煤的主要问题在于进口价和进口量，从4，5月份看，蒙古国的焦煤进口量已经从一季度的200车提高至目前的350车，主要的进口量在于俄罗斯，2022年4月份，我国蒙煤进口量138.1万吨，，俄罗斯煤171万吨 ,包含动力煤的进口量是389.6万吨，俄罗斯主焦的煤价为了促进中国进口，为了吸引那些付款难度高的中国顾客，是打折的，为每吨386美元，比澳洲同质的煤炭低了100美金一吨（当然实际煤质澳洲更好，俄罗斯主焦吃硬度吃的比较厉害，需要配高硬度的配焦煤），我们看到386美金的俄罗斯主焦，实际人民币含税价格是2920人民币，这价钱比淮北的季度长协价也是要高420元的，如果国内主焦价格低于2600元，俄罗斯主焦进口难度就大了，所以淮北担心啥，不担心所以我们可以很容易得出结论，如果动力煤市场价格不低于800元，主焦煤价不低于2600元，对于我个人持股的神华，淮北，恒源，都是木有一点点影响的 游戏仓2022年5月PS图 2022-05-31 15:26 本游戏仓5月游戏仓收盘868.3万，相比上月816.9万，本月盈利51.4万，月盈利6.29%。上证月线上涨4.57%，本月跑赢1.72%，本年度期初598.1万，盈利270.20万元本年度盈利45.17%，上证年线下跌12.46%，跑赢57.63%本月游戏仓基本上没有交易，就是把恒源和鱼跃的分红都再投，买了3400股恒源煤电本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位108%，本月主仓盈利7.36%，春节至今盈利36.80%本月主仓操作就是摸鱼，整体上减仓了3%，原因是底部加仓的仓位T飞了两笔，月底一周多时间不动了 总结下我现在的投资理念 2022-06-01 08:58 我的投资就是追求持仓现金流，跌的越深，红利再投获得现金流越强劲，本就有就不错分红的股票（重点：持仓股票业绩不能下降，上升当然更好），获得的收益越大，股价如果1块钱一股，那么分红可买到的股票越多，未来分红带来的现金流就越疯狂。当你以一个低估的价格买入企业后，股价的波动，事实上对你的收益的影响，并不如你想的那么大，甚至我们可以说：企业经营不变的情况下，跌的越惨，你未来的收益越大（没有杠杆）。当然这个时候，你大概率是不开心的，因为你8元买入，别人6元买入，你的收益远远落后于别人，幸福是比较出来的，不幸福也是，这个就是你的心理魔咒，克服这个心理魔咒，是让你投资能够快乐的根本，跟自己比，不要跟别人比。所以找到那些业绩很难下降的股票，等待低估买入，是个艰难的事情，这需要对行业必须有深刻理解，还需要极度耐心 两款GLP-1靶点的降糖类减肥药被看好 2022-06-10 08:21 最新两款针对GLP-1靶点的减肥药效果明显 礼来公司的tirzepatide三期完毕，在试验结束时，服用替西帕肽的患者平均体重分别减轻了16.0%（5mg）、21.4%（10mg）和22.5%（15mg），而安慰剂组为2.4%。 此外，体重减轻≥5%的参与者比例分别为85%（5mg）、89%（10mg）、91%（15mg）和35%（安慰剂）。 另一款减肥药是诺德肥胖中坚力量 Wegovy（司美格鲁肽），这是迄今为止唯一已经上市的一款针对GLP-1靶点的降糖类减肥药 据诺和诺德4月下旬报道，Wegovy（semaglutide 2.4mg），在2022年第一季度的销售额为14亿丹麦克朗（约合1.98亿美元）。加上Saxenda（利拉鲁肽）约2.835亿美元的收入，是这家丹麦制药商“二十多年来最强劲的季度增长”

根据我个人了解，医疗行业内的女士，已经有很多开始尝试司美格鲁肽的针剂，当然费用方面也是不菲，一个月差不多上千元到几千元（方案，剂量的不同，可选单人方案或者多人方案） 目前司美格鲁肽和tirzepatide的主要副作用是恶心，肠道反应，以及可能会有部分出现胆结石症状。国内也有很多企业切入减肥事业，大多也是针对GLP-1靶点Wegovy它最常见的副作用也不可忽视，包括恶心、腹胀、腹泻和呕吐在内的胃肠道问题。这些症状通常会消退，约5%的参与者停药。Wegovy还导致甲状腺肿瘤，有肿瘤的不使用。口服semaglutide还增加了头痛头晕疲劳心跳加速、以及头部四肢肿胀，胸闷和呼吸困难。还有导致抑郁症和胰腺炎的风险图是老的，司美格鲁肽去年6月已经上市 想象的彼岸 2022-06-15 07:43 人生也好，投资也好，婚姻也好，美好的永远在于自己的想象。 每一个第一次投资股市，期货，互联网货币的人，对于投资结果都有一个美好想象，以为一年几倍在等着自己，以为流水一般赚钱，发达在等着自己，而现实是15%的复利都是个伟大的硕果。不亏钱都已经是很厉害的结果。你以为他没看到大批亏损吗，不不不，他活在想象中，假装只看到有人赚了大钱。 每一个准备进入恋爱，婚姻的男女，都想象有一个百般疼爱自己，不需要自己努力，不需要自己付出的对象。而现实是你要找到一个良善努力之辈，还要双方坚持付出，才可能有一个勉强美好的婚姻和恋情。你以为他看不到那些失败的婚姻吗，不不不，他活在想象中，他假装只看到了毫不费力的美满婚姻和恋爱。 每一个去大洋彼岸的移民，都把自己脚下的土地想象成唯一让自己失望，失败的黑暗之地，而把未来前往之地，想象的美好，至少哪里有钱人是安全的，哪里有票可以投，哪里蓝天白云，哪里人际关系简单，哪里好山好水。你一个啥关系都没有的人，也没啥人认识的，人际关系当然就不复杂。你是觉得阳朔的山水不好，呼伦贝尔的草原不绿，还是青海湖的天空不蓝？去哪里住下，你的人际关系肯定简单。你以为他看不到美国的犯罪率吗，不不不，他活在想象中，他是假装只看到美国豪宅的安保。 现实的世界是很容易分辨的，科学的分析数据出真理。 但是人群总是很懒，总是很蠢，科学的分析数据总是抵不过想象的美好，决策依赖想象，你的人生就永远有HOPE，但是永远没有成果。你的投资永远有盼头，但是现实是亏损。你的婚姻永远盼着下一个会更好，却总是纠缠在当下的拉扯中。 PS：看到抖音签证排队月经贴下，那些1450和美分们的回复和点赞数后的感慨，中国人越来越不好骗了，但是架不住基数大，能骗的总量还是不少。 游戏仓2022年6月PS图 2022-06-30 15:28 本游戏仓6月游戏仓收盘848.5万（其中神华H47万分红在途），相比上月868.3万，本月亏损19.8万，月亏损2.28%。上证月线上涨6.66%，本月跑输8.94%，本年度期初598.1万，盈利250.4万元 本年度盈利41.86%，上证年线下跌6.63%，跑赢48.49%本月游戏仓将淮北分红买入淮北9700股，其他没有交易。本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位112%，本月主仓亏损1.73%，春节至今盈利34.43%本月主仓操作继续摸鱼，整体仓位而言相当于，低位加了2%的淮北, 22.50港币加了2%的神华H 高工资来自高毛利行业 2022-07-18 13:51 所有的高工资，均来自企业的高毛利，没有高毛利的高工资，都不可能长期，初创公司的高工资也是以未来预期的高毛利为基础。 日本，欧洲的高工资，均来自其核心高毛利产业，比如日本的汽车，IT配套产业，德国的高端汽车，高端化工，高端机械，瑞士的高端手表，机械，法国的航空，化工，奢侈品。 这些行业的高毛利带动的高工资，会影响到该国其他服务行业的薪资。日本没有汽车，IT的高毛利，就不会有25万日元（现在的汇率1.2万人民币，去年大约1.5万人民币）一个月便利店薪资。 所以当这个国家的核心高毛利产业被摧毁，不但会击溃其行业本身，还会带动该国其他行业薪资的跟随下跌。当然这个主要是透过汇率等其他方面影响。比如欧洲在今年的能源危机后，汇率出现大幅度的贬值，一个欧洲中等国家1800欧元（1.2万人民币）收入的零售店收银员，相对中国的收银员收入的差距，就明显的缩小了，而中国只有在高毛利行业足够强大，才能让中国的收银员收入能够站上8000人民币，甚至1万人民币。然后汇率上再有一些变化，中国的收银员才可能比欧洲中等国家的收银员赚的更多。 所以核心问题是，一个国家的强大和富裕，在于这个国家在多少高毛利行业上占据领先地位。 游戏仓2022年7月PS图 2022-07-29 16:15 本游戏仓7月游戏仓收盘806.4万（其中神华H47万分红在途），相比上月848.5万，本月亏损42.1万，月亏损4.96%。上证月线下跌4.28%，本月跑输0.68%，本年度期初598.1万，盈利208.3万元 本年度盈利34.83%，上证年线下跌10.62%，跑赢45.45%本月游戏仓没有交易。本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位112%，本月主仓亏损4.87%，春节至今盈利27.88% 游戏仓2022年8月PS图 2022-08-31 15:10 本游戏仓8月收盘904.1万（神华H45万分红到账，比预期的少了2万），相比上月806.4万，本月盈利 97.7万，月盈利12.12%。上证月线下跌1.57%，本月跑赢13.69%，本年度期初598.1万，盈利306万元 本年度盈利51.16%，上证年线下跌12.02%，跑赢63.18%本月游戏仓唯一交易的一笔就是今天14.66买入海狗1万股，资金来自神华H的分红本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位110%，本月主仓盈利11.54%，春节至今盈利42.63% 关于8月行业利润的理解 2022-09-27 12:25 8月煤炭采掘行业月度利润只有790亿（同比增长85亿），比6，7月平均水平900亿低了110亿。市场发疯一样杀跌。 为什么会这样，很多人理解不了，火电旺季，煤炭不是应该卖的更多吗，为什么利润会减少？ 之前我就说过，夏季是火电用煤旺季，保供的电煤用量虽然大，但是价格低啊，港口才719元，坑口就更低了，保供压力下，有是其他水泥，玻璃，冶金，陶瓷淡季，高价块煤却是淡季，大量的产量被低价用于发电，耗煤虽然高，但是利润低啊。 9月中旬后，其他行业耗煤大增，火电保供压力小，所以煤矿洗选出大量块煤高价销售，（坑口算就是几乎一倍价格）利润立刻就得到恢复， 俺预计9月煤炭行业利润将恢复到920亿以上（去年同期805亿），10月利润恢复到1050亿元以上（去年同期1340亿，差距主要在焦煤去年市场价3500元，动力煤市场价2000多） 游戏仓2022年9月PS图 2022-09-30 15:11 本游戏仓9月收盘944.1万，相比上月904.1万，本月盈利 40万，月盈利4.42%。上证月线下跌5.55%，本月跑赢9.97%，本年度期初598.1万，盈利346万元 本年度盈利57.85%，上证年线下跌16.91%，跑赢74.76% 本月游戏仓交易如下，把1万股海狗从A换到了H，申购了淮北转债，清仓了恒源换到了兰花科创，清仓了2000股鱼跃，换到了兰花科创本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位107.5%，本月主仓盈利3.79%，主要是B股拖累，春节至今盈利48.04% 游戏仓2022年10月PS图 2022-10-31 15:06 本游戏仓10月收盘830.5万，相比上月944.1万，本月亏损 114.4万，月亏损12.12%。上证月线下跌4.33%，本月跑输7.79%，本年度期初598.1万，盈利232.4万元 本年度盈利38.85%，上证年线下跌20.50%，跑赢59.35% 本月游戏仓交易如下，月初清仓了新集换入兰花，,月初还清仓了淮北转债换到神华A，加了1.5万股海狗H，加了川投，月底将川投清仓换到了神华A今天换了2万股神华A到兰花，本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位108.5%，本月主仓亏损12.01%，春节至今盈利30.26%这个月亏的有点多，不过俺不怕，任何政策，股市都不可能长期违背经济规律 看K线，少用复权 2022-11-11 12:44 很多人看线的时候，总是喜欢用复权后的线来看，但是实际上这种用法是错误的。因为这种用法，忽略了时间成本的观念，同一只股票，同样的基本面，我们在考虑1年后（或者5年后）市值的时候，我们是不考虑分红因素的，我们在给未来市值贴现的时候，就是考虑了时间成本。举个极端的例子，有一只基本面基本稳定的股票，神仙股份，10元股价，8PE，每年大致上分红1.10元每股，5年后，还是股价10元每股，但是前复权看涨幅122%，5年前的前复权价是4.50元，但是实际上，你第2,3,4,5年的分红，不可能给你5年前的前复权股4.50元价买入的。所以实际你每年分红立刻再投（假设每次股价都是10元），你的收益是62.1%，而不是122%。所以当年看到一只长牛股，5年涨幅122%，但是现在实际的估值，跟5年前比，没有任何改变，还是8PE，11%分红率，所以这只前复权122%涨幅的神仙股份与5年前比贵吗？重要备注：分配红股，或者拆股，并股，都必须复权，因为那真的只是个数字游戏 IBM与新泽西石油 2022-11-16 06:00 IBM与新泽西石油，温故而知新，我朝长期持股的话分红还不用跟美帝那样缴税 月线看神华 2022-11-17 13:42 $中国神华(SH601088)$ 既然雪球有人讲技术，咱也讲讲技术，虽然俺是价值投资者，但是俺从来不嫌弃自己会的多。这是神华月线，因为没有送配股，所以肯定是除权看的，（前复权看的不要跟我谈技术，因为你不配）这条26.40的黄线是前期压力线，也是现在的支撑线，20月线和30月线，是下面极大的支撑，为什么不是60月线呢，因为60月线远远低于18年特别分红的时候，目前盈利大大增加，而且没有大幅下降可能（一定说有可能的人，你应该去学习一下长协构成公式），甚至低于煤价350不到的2015年，所以支撑位只能在20，30月线目前20，30月线分别在25.12和22.48元，并且这两条均线按照每月0.40元在上升，实际上明年7月除完权，现价正好是这个位置，只要磨到明年7月，就到达20，30月线了。再考虑基本面，年度长协在固定719这个位置8个月之后，11月上调了9元，根据市场煤价格看，12月必然还要上调，1月初就可以看到年报，分红大致也可以猜测，如果股价打破28的支撑，那么必然去25.50附近，那么神华A分红就是12—13%，神华H如果同比例下跌，那么股息率将达到惊人的14.5%，这个可能真的不大所以28元有超强支撑，是完全没有异议的 河南煤炭行业旧新闻的分析 2022-11-19 21:41 河南省煤矿安监局数据显示，2021年1-9月，河南全省煤矿共生产原煤6763.16万吨（月均751万吨），同比减少920.34万吨，下降12.0%。2021年全省煤炭行业战疫情、抗洪水、保供应，共生产原煤9335万吨，居全国第7位。 ----------------------------继续分析一下，两个新闻结合看，前9个月月均产量751万吨，而后三个月月均产量857万吨，为什么会增长，因为价格刺激到位了-------------------------------------2009年的时候，河南省的煤炭产量还有2.3亿吨，15年还有1.35亿吨，去年只有可怜0.93亿吨，2022年价格不错，预计产量增加至1亿吨再看一则河南煤炭新闻2018年河南省煤炭行业利润快速增长，累计实现利润37.7亿元，同比增长10.7%。————————————————这是9000多万吨的利润，吨煤利润40.5元，这个利润是2018年长协均价560元的利润这4年，光人工费涨了都应该有40了吧，也就是说，如果长协回到560元，河南这9300万吨产量要报废七八成吧当你了解了这些数据的时候，你还会担心那几个行业龙头吗，他们就是煤炭行业的沙特，科威特，别人亏钱的时候，他们还在赚大钱，别人刚温饱的时候，他们已经大赚特赚了。 游戏仓2022年11月PS图 2022-11-30 15:13 本游戏仓11月收盘928.5万，相比上月830.5万，本月盈利 98万，月盈利11.8%。上证月线上涨8.91%，本月跑赢2.89%，本年度期初598.1万，盈利330.4万元 本年度盈利55.24%，上证年线下跌13.42%，跑赢68.66% 本月游戏仓交易如下，分红前清仓了海狗换入中煤H，,减仓一些神华A换入兰花，昨天清了中煤H，换入神华H本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位108.5%，本月主仓盈利11.97%，春节至今盈利45.86% 游戏仓2022年12月PS图 2022-12-30 15:15 本游戏仓12月收盘848.4万，相比上月928.5万，本月亏损84.1万，月亏损9.06%。上证月线下跌1.97%，本月跑输7.08%，本年度期初598.1万，盈利250.3万元 本年度盈利41.85%，上证年线下跌15.15%，跑赢57% 本月游戏仓交易如下，有点零碎钱29元买入700股神华本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%主仓仓位118.5%，持有港币现金3.5%，本月主仓亏损8.91%，春节至今盈利32.86% 日本股市和消费的经验 2023-01-09 09:30 根据日本经验，人口明显下降后只有4样东西难跌 1价廉物美的食品，日用品和服饰 2能源消费 3丧葬行业 4医疗行业 我们看一张图这是日本股市近30年的表现首先，涨的最好的是精密仪器和医药，这两个，前者是日本特长+中国需求，后者是老龄化的必然，第三名化学一半是化药，一半是中国需求，运输机械是中国需求，信息是科技进步 我们再看一下，跌的最多的， 航空是可选消费中，最容易被拖累的，经济不好，航空肯定烂到无边 银行业，经济不好的整体体现加上之前日本银行业位置太高，全球10大银行中占据大多数 矿业是自然资源决定的，证券和钢铁都是受经济拖累， 能源消费保持，但是电力燃气为什么这么烂，因为这个是日本自然资源贫瘠决定的，进口煤炭石油天然气价格一直跟随通涨大涨 东亚三地最近三年人口 2023-01-11 07:31 2020年韩国出生人口27.6万，死亡人数为30.8万 2021年韩国出生人口26.1万，死亡人数为31.8万 2022年韩国出生人口24.5万，死亡人数37.2万（根据10月数据推测数） 2020年日本出生数84.1万，死亡137万 2021年日本出生数81.2万，死亡144万 2022年日本出生数大概在77万人，死亡155万（根据10月底数据推测）2020年台湾省出生人数为16.5万人，创历年新低，死亡人数为17.3万人 2021年台湾省出生数为15.4万人，创下史上新低；死亡数为18.4万人， 2022年台湾省出生人数为13.9万人，继续创下历年新低；死亡人数为20.7万人，

人口三年分别减少0.8万，3万，6.8万，指数级的上升 虎年结束，主仓虎年盈利42.21% 2023-01-20 15:27 按照惯例截止今天3点结束，主仓虎年合计盈利42.21%目前主仓仓位114%，持仓如下神华H 50.5% 神华A 21% 淮北矿业 15% 兰花科创15% 粤高速B10.5% 中煤H2%俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级基金和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级基金和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，摆烂的成绩，猪年最后半个月惨跌超过12%20年18.3%，其实最多的盈利来自去年年后抛空黔源电力抄底万年青，然后3月初全面清仓，最近又是跟去年一样，11月底高点后，大幅回撤，本年度最后一个半月收益从28.8%跌至18.3%，只能安慰自己，明年牛年肯定好做了21年50.61%，主要赢利点是神华H，陕煤，淮北在可转债上的套利，和年中涨停上砸板大仓位的腾挪，神华A，以及粤高速B22年 42.21% 主要盈利点在于神华H，高点高抛大半的淮北，以及各种摸鱼，今年开始逐步降低B股，转回A股，毕竟A股也是一堆高分红的股票2014年至2023年春节前，净值16.01，合计赚了1501%，9年年化36.09%12月大跌，年末走成这样都成习惯了。明年应该不难做了。—————-继续这句去年末的老话 我知道我真的没有啥出彩的大操作，真的没买中过大牛股，都是一点点蝇头小利堆积，投资是一场长跑，跑赢自己的目标（每一年的年化收益目标—12%）就是一件特别开心的事情，可以跟家里领导交差了。最后，祝大家兔年吉祥，全家安康，赚钱兔兔兔 游戏仓2023年1月PS图 2023-01-31 15:37 本游戏仓12月收盘879.8万，相比上月848.4万，本月盈利31.4万，月盈利3.7%。上证月线上涨5.39%，本月跑输1.69%，本年度期初848.4万，盈利31.4万元，本年度盈利3.7%本月游戏仓无操作 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83%2022年+41.85%主仓仓位115%，兔年春节至今亏损2.9% 假如煤炭港口市场价跌到长协价一样 2023-02-10 10:11 看问题一定要有高度，尤其行业高度，假如煤炭港口市场价跌到长协价一样，那么供需会怎么走？首先，当港口5500卡市场价跌到720元，出疆9000万吨，也就剩下5000万吨了，只有3500万吨铁运和6600卡以上的还能汽运出疆，少了4000万吨成本的原因，河南估计要少2000万吨，黑龙江估计要少1500万吨，三家直接少了0.85亿吨三省政府抓安全，抓环保肯定加强，不用多，包括干掉超产在内，减少5%产量，就是少了1.15亿吨，合计2亿吨，看一个新闻：近日，神木市能源局发布对陕煤集团神木张家峁矿业有限公司的行政处罚决定书(陕(神木)煤安罚〔2023〕001029号)，该公司因超量生产原煤172万吨，被责令停产整顿并罚款78万元。这才开始小跌，陕西就坐不住了，毕竟三省的财政收入有一半来自煤炭，720一吨煤，陕西政府要拿走80元的增值税，70元的资源税，40-50元的所得税，合计拿走195一吨，你以为跌的只是股东的利润吗再看水电，长电的水位比去年低了10多米，云南昨天又开始限制炼铝行业开工，降水北移目前看，有了一点点趋势出来了，冬季不冷，代表夏季更热，空调不用，谁受得了？保供保供，为什么保供，就是上面都知道，煤炭的长期紧平衡和紧缺很难改变了。 总结称述一下我对于电力的观点 2023-02-27 13:09 总结称述一下我对于电力的观点和预测1中国总上网电量的高点，个人认为在10万亿度附近2中国的年人均居民用电，将会在15年之后接近或者超过2000度（目前950度左右）3中国的工业用电会在3-5年内见顶部区域4火电绝对发电量轻微增长3-5年后见顶部区域，煤炭产量会提前见顶5火电占比将会在15年后，从70%降至55%左右6风光发电占比，将从现在的不到11%，上升至25%以上，但是不太可能超过30%7总上网电量见顶后，会在较长期内保持高位稳定未来30年，中国将减少3.5亿人口，前15年减少1亿左右，后15年减少2.5亿，悬崖一跳 游戏仓2023年2月PS图 2023-02-28 15:03 本游戏仓2月收盘899.1万，相比上月879.8万，本月盈利19.3万，月盈利2.19%。上证月线上涨0.74%，本月跑赢1.45%，本年度期初848.4万，本年盈利50.7万元，本年度盈利5.98% 本月操作，清仓兰花科创，换入神华A和陕煤本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）2015年+4% 2016年+19%, 2017年+29%， 2018年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83% 2022年+41.85%主仓仓位112%，兔年春节至今亏损2% 中煤能源2022年报 2023-03-24 06:18 中煤能源，昨天出年报，4季度每股亏损0.08元，单季计提和减值正好70亿，每股摊销了0.53元。全年每股利润1.38元，分红比例30%，大笔计提摊销减值可以降低所得税，减少分红

中煤还是全力降负债中，未来一年中到期的负债311亿，长期负债395亿，应付债券130亿，合计有息负债840亿，所以2023年，中煤还会继续大力降低负债，尤其是1年内到期的负债311亿，这个23年肯定要还掉，虽然手持300亿现金，但是应付往来款也是很庞大，虽然不考虑投资的净现金流高达436亿（22年投资净流出220亿，大海则投产了，23年可以较明显下降），所以明年分红季继续低分红，这毋庸置疑 中煤的看点是高计提，低分红带来的低股价和低估值，我们一定要在负债大幅度下降到某个点的时候准时进入，安营扎寨，大笔计提摊销减值对于短线是极不友好的，但是确实是长期投资的好伙伴，这会给我们一个机会，让我们以极低成本进入。 目前本人中煤H持仓3%左右，希望中煤股价继续低迷 发哥为什么去河南 2023-03-30 15:33 2017年河南煤炭行业利润34.05亿元 2018年河南煤炭行业实现利润37.7亿元2019年河南煤炭行业实现利润27亿元 2020年河南煤炭行业亏损 2021年河南煤炭同比上年增加126.6亿元，但是2020年亏损的数据没有，所以假设110亿吧 2022年河南煤炭行业利润同比上年增加23.9亿元，没有基数，推测134亿这是河南全省9772.8万吨的年产量的利润，一吨才135元，而且上半年完全还没有真正保供（当时保供价1150元），很大一部分是市场价，所以去年，郑州煤电上半年盈利，第三季度又巨亏，2023年全面保供，保供价估计700左右，一季度估计河南动力煤又要没利润了，所以今天有消息，发哥在2023年3月24日赴河南省郑州市开展调研，了解河南煤炭生产成本。 游戏仓2023年3月PS图 2023-03-31 15:06 本游戏仓3月收盘912.2万，相比上月899.1万，本月盈利13.1万，月盈利1.45%。上证月线下跌0.21%，本月跑赢1.66%，本年度期初848.4万，本年盈利63.8万元，本年度盈利7.52% 本月操作，减持神华H29500股，换入中煤H和淮北本游戏仓：2015年8月18日3999点以200万资金入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）2015年+4% 2016年+19%, 2017年+29%， 2018年-10%，19年年+40%, 2020年+ 8.8% 2021年+36.83% 2022年+41.85%主仓仓位112%，兔年春节至今亏损0.01% 增加排碳量，对于中国有利无害 2023-04-11 11:57 气候变暖，对于中国来说，是机会，而不是问题 中国有历史记载以来，华北平原，渭河流域都是人口密集的地区，那是因为中国北方都是亚热带和温带，雨水充足，日照时间长，非常适合粮食种植和繁衍。最近几年气温的上升，让亚洲暖湿云团能够进一步深入亚洲腹地，北方降雨大增，沙漠开始绿化，草场化，这对于中国发展农业，养殖业的基础条件有了极大的改善。亚洲气候寒冷的时候，北冰洋融冰减少，冬季的时候，墨西哥暖流横穿大西洋，改名北大西洋暖流，直抵北极圈，温暖了整个欧洲，所以同纬度的欧洲，冬季远远比亚洲更暖和，夏季又因为纬度高，洋流水温明显低于陆地，让整个欧洲明显比亚洲更凉快。当工业革命让亚洲的排碳量大增，温室效应让气候变暖后，北冰洋融化的冷水挡住了北大西洋暖流的北上，并且由于淡水的缘故，密度低于深处的海水，压制了暖流水温，另一方面，又大大降低墨西哥暖流的回流的水温，整个欧洲以及北美南部的墨西哥湾，气温都将受到极大影响，冬季气温将大幅降低，而夏季气温将酷热无比，而夏季气温的升高，又会大大增加北美，欧洲南部的降雨，北美将有变回沼泽的趋势出现。所以增加排碳量，对于中国有利无害。 如果再一次配置30年长期投资组合 2023-04-20 10:04 如果再一次配置30年长期投资组合，我会进化到现在这种思路总额1000万人民币长江电力 250万元， 年分红 9万红利低波ETF512890, 600万元 预估年化12%，72万元（实际差不多15%），黄金80万元银华日利ETF 511880 70万 1.3万利息——————————-差不多合计年化8%左右 业内专家对于煤炭供应衰退的看法 2023-04-24 10:16 国家能源集团技术经济研究院战略新兴产业研究部主任朱吉茂 国家能源集团技术经济研究院党委书记、董事长孙宝东， 最近在一篇论文中提出，中国煤炭的供应，将会在未来某个时段出现明显缺口按照供需平衡要求，对未来一个时期煤炭产能建设需求进行测算。测算结果表明，现有煤矿产量难以满足碳达峰前后我国煤炭需求，存在8亿～10亿t的煤炭缺口，如图 在中泰证券的电话会议中，朱吉茂讲了目前煤矿的产能，未来产能和消费走势。他大体判断，十四五期间，我国煤炭产量每年自然衰减8400万吨。十五五期间，每年自然衰减1亿吨。其中，山西从2025年开始衰减，每年自然衰减3000万吨。 游戏仓2023年4月PS图 2023-04-28 15:06 本游戏仓4月收盘942.4万，相比上月912.2万，本月盈利30.2万，月盈利3.3%。上证月线上涨1.54%，本月跑赢1.76%，本年度期初848.4万，本年盈利94万元，本年度盈利11.08%，本年度上证上涨7.57%，跑赢3.51% 本月交易一笔，卖出7700股神华A，换入18100股淮北矿业本游戏仓：2015年8月18日3999点以200万资金入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）2015年+4% 2016年+19%, 2017年+29%， 2018年-10%，19年年+40%, 2020年+ 8.8% 2021年+36.83% 2022年+41.85%主仓仓位112%，兔年春节至今盈利3.7%，尼玛，好不容易今年盈利了最后感谢神华，神华就是我的可口可乐 8年的游戏仓结束了 2023-05-09 15:06 本游戏仓5月9日收盘1006万，相比2015年8月18日200万起步盈利806万，盈利403% 2015年+4% 2016年+19%, 2017年+29%， 2018年-10%，19年年+40%, 2020年+ 8.8% 2021年+36.83% 2022年+41.85%至今日收盘，本游戏仓用时7年9个月，完成403%收益，年化23.3%，这个成绩，没有吃到14年到15年上半年的大牛市的红利，没有15年三季度俺这个PS之A王之王的杠基A的加持，这个收益很满意了。虽然半路上错误不断，天雷滚滚，结果还算可以接受，基本上体现了我这半瓶醋的水平。这8年期间，沪指最高点就是建仓起始日4000点，最低点是2019年1月4日的2441点，今日收盘3357点，下跌16.1%这8年期间，建仓起始日沪深300指数4085点，最高点是2021年的2月19日5930点，最低点是2016年的1月29号2839点，今日收盘4028点，下跌1.4%本游戏仓所有操作，均在微博实时直播了，每个月月底都将持仓在雪球，微博公布，至今为止除了个别挂单因为成交的时候不在电脑边上，99.5%的单子，和100%的重要买卖单子都是在买卖成交后1-3分钟内在微博公开。所以到了后期跟风的人越来越多，导致每次操作后都影响股价，成了我严重的负担，所以游戏仓后面几年就不再做T，不再做短线，尽量长线交易，为了避免这种情况，也为了避免抄作业的人被误伤，避免我被监管误伤，也为了自己轻松点，所以，关闭这个账户的实时直播和定期贴持仓图成了我的必然选择。以后不会有操作播报，贴持仓图也不再定期（看心情），我再也不用挖空心思，认认真真，仔仔细细的P图了。 接近八年，我大约拿了人生的九分之一，玩了这个游戏，回头看，唏嘘不已。在雪球和微博10多年，坚守自己的操守，不坑人，不赚黑心钱，不赚粉丝一分钱，我自认我做到了，也相信自己能够继续做到，毕竟我还是要点脸面，有点道德底线的人。最后感谢各位铁粉的大力支持，小的祝福各位粉丝大人投资永远顺利，大把赚钱。 11%年化确定性收益的投资有多珍贵（转发下自己2018年的文章） 2023-05-17 19:20 11%年化确定性收益的投资有多珍贵（转发下自己2018年的文章，少数数据做了更新）爱因斯坦曾经说过：“复利是世界第八大奇迹，其威力比原子弹更大。”人类历史上最大的科学天才为何对复利如此推崇，许多人不知其所以然。即便我们曾在不同场合多次强调复利的力量，还是有许多朋友表示疑惑：复利，真的这么神奇？荷兰在1626 年以相当24 块美金的代价，从印第安人手里买下了曼哈顿。2000年整个曼哈顿大约价值2.5万亿美元，374年涨了1100亿倍，年化收益7.05%这例子里面最重要的因素的是什么？是确定性，也就是说，你要保证每年都有7.05%的收益，这个非常非常难，不要说374年，74年的7.05%的增长都很难，,74年的连续增长是154倍，74年相当于人的一生，我们假设人的一生是40年的投资长度，我们再来看，40年的7.05%增速，差不多是15倍。从中国的15倍的角度看，这成绩很一般啊，40年前的1978，俺的家长差不多50元一个月，15倍也就750元，过去40年看中国平均工资差不多涨了100倍，那时候的钱拿来投资到现在赚15倍，要被人笑死的，亏大了，亏惨了。所以大多数人会对这个7.05%的收益嗤之以鼻。之所以这个7.05%会让中国人看不上，是因为这个7.05%是放在中国最快速发展的40年里，按照现在的5000块一个月算，40年后，也就是2058年，大概是7.5万人民币一个月，2058年，我们中国的普通岗位收入会有7.5万人民币吗？如果把这个7.05%放在美国呢，70年代末，美帝的人均年收入差不多7000美金，按照7.05%算，这笔钱放到现在是10.5万美金，这大概是美帝普通劳动者2.5年的收入，这40年，美帝普通劳动者工资涨了6倍然后看香港，月收入2400港币，到1.2万港币，差不多5倍英国是600英镑到2100英镑，差不多3.5倍日本，很有意思，70年代末的日本，平均月收入10万日元，10多年时间就狂涨接近4倍，到90年达到37万日元，然后后面20多年还倒退了5%这些例子都是没有战乱，没有大的动荡的国家来看的所以当我们脱离中国最快的40年，用世界发展水平来看，40年增长15倍，其实是个非常了不起的数据，我们之所以对于7.05%的增速看不起，是因为在中国，问题是中国还会有这样高速发展的40年吗?假如未来30年，中国的普通劳动者收入增加2倍至1.5万人民币一个月，（差不多2.5万美金），GDP按照4%增速增长30年，这个时候，中国的GDP应该有42万亿美金，而美帝按照2%增速增长30年，差不多有34万亿美元，所以7.05%的收益，其实算是非常了不起的收益。当我们撇开前40年的错觉，明白7.05%的增速是个极其了不起的速度的时候，我们再回头看世界顶级投资家的收益率巴菲特----------57年，年化20%不到林奇-------13年的年平均复利报酬率达29%，后来心力憔悴退出投资界邓禄普-----------1954年至2004年中，每年的平均回报率为13.8%，索罗斯------------30年，20%，不过最近几年混的比较惨约翰•内夫-------------31年,年均回报率13.7%耶鲁基金------过去20年，年均净收益率为13.9%；过去10年间，年均净收益率为11.0%施洛斯—45年 15%戴维斯---47年，23%我们再看一下国内顶级公募基金的收益率（看图），这些股票型基金过去10年，最好的股票型基金最好的10年年化收益不过14.5%，年化11%可以排进过去有10年操盘历史的股票型基金的前15名（2462只）---------------------------------------------------从这些投资大师的年化收益率中，我们可以清晰的看到，1长期年化超过20%的投资，都是最顶尖的大师所为，甚至13%的长期年化，都是大师级的投资能力。2长期超过20%收益的投资大师，其投资的时间段，都是跟整个美帝最繁荣期想吻合。脱离了最繁荣的时期，长期年化收益率就大大下降。-----------------------------另外，我们在现实投资中也看到不少高手，最近10年收益惊人，年化收益高的惊人，甚至远超这些世界顶级投资大师，这里有两个原因，一个是中国市场不但增速惊人，连市场波动都非常惊人，一会儿平均60PE，一会儿只有10PE，给了这些高手非常大的机会，第二个原因是这些高手的资金量也没有达到世界级大师的零头的水平，所以相对容易抓住机会。所以，我们可以得出两个结论：1投资收益的好坏，不但跟投资者本身能力正相关，也与整体投资市场经济发展正相关。2投资收益的好坏，跟市场韭菜的多少负相关（韭菜众寡才是波动的源泉，未来还有那么多韭菜吗）-----------------------------谈了这么多背景，我们来看看10—12%的年化对于我们有多大意义假设我们现在有1000万，差不多京沪广深一套110方的好地段房子，假设年化11%，投资20年，得到8062万，如果这钱拿去买房出租，这个应该是中国普通投资者最爱的行为，按照15万一年租金，每年租金上涨10%，20年一共收到650万租金（最后一年的租金已经高达100万一年，我也不算装修，房产税啥的了），20年后这个房产的房价必须高达67万一平米，才能与11%的年化打平。从这个角度，我们可以看出11%的确定性复利有多么的珍贵 股市能不能财富自由 2023-06-17 09:07 股市当然可以财富自由，但是不是随便那个傻子进来就能财富自由的。要财富自由必须具备几个条件1你对于股市有一个根本性的深刻认知，对行业和企业有深刻认知，并且要不断学习2财富自由需要时间和复利去累积，想快速发财的99.99%必然一败涂地3你必须具备一定的本钱，和延后满足的思想准备，本钱越小，需要的时间和复利越长久4要有一颗足够的耐得住寂寞的心，要有一个面对困境坚持正确的大脑，这都需要对企业和行业具备深刻的认知，坚持错误没有用，坚持正确才有用5知道自己的能力圈，拓展自己的能力圈，不懂坚决不做，要做肯定已经懂了没有本钱先去做工赚本钱，没有认知，先去学习攒知识 反思一下，涤去胸中数斗尘 2023-07-11 05:48 昨晚，做水电的朋友又在分析雅砻江电价，让我突然想起一件旧事14年做雅砻江水电的时候，我是行情启动前4元不到进入，绝大部分仓位都是在第一波最高点11.50以上跑路（国投），整个操作过程堪称完美。而当时老铁，丹书，跨越巅峰等，都是重仓介入好几年，走的价格也不算高，国投10元一过就基本上都走掉绝大部分仓位了。但是我那年只是翻倍有余，而老铁，丹书，跨越巅峰都是5,6倍起步，盈利的区别在于我开始的时候只有15%+的仓位，等基本上看明白了（6元了），才砍了国电，华能改追国投，总共才25%仓位，而高手们都是重仓，单调，加杠杆，甚至满杠杆。所以真正的区别是，我对于雅砻江的理解，跟这些高手差了7,8条大街。哎，错误百出才是投资常态，正如当年深刻理解了杠基A的我，在下折保护的问题上，跟管财主的正确理解差距巨大，胆小的我，明知道有保护的下折，在随机涨跌的股市里必赢的，但是就是跨不过不愿意亏损的心理关口。 神华半年盈利预告—中港数据的差异 2023-07-14 21:58 $中国神华(01088)$国内会计版本上半年扣非盈利 323 亿元至 343亿元，同比减少 65 亿元至 85 亿元，下降 16.0% 至 21.0%。，取中间值333亿（去年411亿） 下降了81亿看看港股版本的预告，經初步測算，預計2023年上半年歸屬於本公司所有者的本期利潤為人民幣 359億元至379億元（2022年上半年：人民幣424.75億元），同比下降10.8%至 15.5%。按中间值取，369亿人民币（去年424亿，扣除30亿所得税税收因素后是394亿）实际下降55亿，扣除所得税因子，下降25亿人民币，下降6.34%为什么按照国内会计准则下降这么多呢，差异在于港股版本与国内会计版本差了36亿，一般来说，差异主要在维简费，港股中，维简费必须发生了才计提，国内可以直接计提放在哪里，这大概是主要差异，当然最终要等中报公布顺便贴个游戏仓仓位，目前跟主仓差异相对比较大，主要在于主仓陕煤逃权换到神华H上了，而游戏仓陕煤没有换（主仓混盒饭多），主仓还持有接近11%粤高速B，其他仓位比例类似游戏仓另有在途分红18万未显示，距离收盘新高还差1%市值 不能收割就很痛 2023-07-21 12:00 20年前，全球60-70亿人口，9亿在发达国家，剩下50-60亿都是供血者，用着很贵的高科技产品，低价提供低端制造业（这个高科技不仅仅是电子，电脑，汽车，包括低成本高效率的电力，通讯） 中国的意义在于用低成本的白菜价击溃了9亿人的高利润，让全球50-60亿获得低价的高科技产品，而中国也获得相对低端制造业更高利润的收益顺带着中国提高了自己的国防军事实力，打压了发达国家的国防军事能力和实力我们小时候，赚2百一个月，装个电话3500，买个BB机2000块，买个电视机3000块，买个冰箱2000多，现在呢，工资7,8千，装电话可能100够了，BB机变手机了，便宜的几百块，同样3000块，电视机21寸变55寸这个交易的改变里面，唯一吃亏的就是发达国家的9亿人，当他们的高利润行业一个一个被击溃后，连带为这些高利润行业提供服务的第三产业也受到牵连。毕竟只有汽车厂，造船厂赚3500欧，麦当劳服务生才可能赚1800欧 所以中国叫：发达国家粉碎机 中日韩三国人口下降其实才刚刚开始 2023-07-30 07:20 都说东亚怪物房，东亚三强人口也是 怪物韩国2021年第一次出现绝对人口总量下降（2020年峰值5187万），至2022年底，两年人口下降0.4%日本则在2008年就出现最高值了，所以很多人说日本人口下降这么多年，，，，，但是大家没看到的是，日本2008年从1.28亿峰值开始下降，用了整整11年才下降至1.266亿，下降至人口顶峰的99%，用了11年，而我的计算中，中国人口下降第一个1%，仅仅只需不足4年。再考虑日本死亡人口以边缘农村为主，东京的人口还在缓慢增加，这个1%的减少对于日本房地产的实质影响有限个人观点：1中国合理的出生人口数，一年1200万，这样80年后，差不多9亿人口2中国合理的出生人口数低值保持每年900万，这样80年后，差不多7亿人口2022年，中国人口峰值已经呈现，14.12亿，2023年将出现官方数据上的第一次人口绝对数下降。根据我的推算，中国人口下降第一个1%，仅仅只需不足4年。5年后就是每18个月就可以下降1%，10年后，每12个月人口就下降1%，15年后下降1%人口仅仅需要8个月也就是说中日韩三国，实质上都才刚刚开始进入真正的人口下降期，人口问题，不要以为日本领先我们很多时间，实质上并没有，而是三个国家几乎同步进入人口下降区。 7月底游戏仓PS图 2023-07-31 10:04 月底了上个游戏仓PS图，还有在途分红15,6万（忘了可能20万） 合理估值 2023-08-22 11:00 价值投资很简单，便宜买，贵了卖用5毛钱买价值一块钱的东西，等1元或者1.5元的时候卖就是了。大家都知道，1元卖还是1.5元卖差别很大，俗话说，会卖的是师傅，会买的是徒弟。问题是，你连徒弟都做不像样，就别强求做师傅了。要谈合理估值，我们一定要找好锚，正常来讲，银行存款利率这种安全的，无风险的收益，就是我们评定股票估值的基本的锚。正常情况下，银行1年存款收益大致在2%—5%之间晃荡，以银行1年存款收益为锚，本身就有60%—140%的偏差。2%利率认为安全的2%的分红的股票，等利率涨到5%，就是赔钱货的股票了。所以我们不但要给出估值足够的安全边际，还要考虑利率的安全边际。以我多年经验，在假设4%的银行1年存款收益为基本安全边际，即使利率到5%，估值差距也就20%，可以说相对比较安全。那么我们以4%的分红为基本考虑股票估值，一只股票，盈利既没有增长，也没有衰退，那么我们给与12.5PE，差不多就是一个相对合理的，安全的估值，按照50%的分红比例，差不多就是4%的分红。上面都是很容易理解的，所以说投资很简单。但是投资真正的难度是判定这家企业，未来的盈利，是增长还是衰退，是基业长青，还会中道崩殂，这个才是难点，只有基于这些方面的准确判断，才能给出合理的准确的估值。更难的是，基业长青是每年稳定微微增长，还是曲线型的大涨大落的整体往上，还是大涨大落的整体持平。或者未来10年（或者5年，或者20年）盈利大涨，10年（或者5年，或者20年）后稳定盈利（或者衰退）。这些问题就是考验一个投资人水平的要点。我们以神华为例，基本上盈利底线在560-600亿，70%分红（可以给更高估值），合理估值给与15PE，差不多44人民币，每股盈利底线2.80元，分红底线1.90元，所以股价22—25元（8PE）是一个非常非常安全的位置，大多数时候等不到。我们再以茅台为例，正好50%左右的分红比例，每年差不多有10%的增长，10年后我们考虑1500—1600亿的净利润（做到这个增长难度有一点的，但是很多人看15%的年增长），给与12.5PE估值，差不多1550元合理，考虑茅台历史的增长传统一直延续，以及良好的人气基础，所以1600—1700元应该算合理的估值。800—900元（16倍PE），应该算一个非常非常安全的位置。一定有人问，为什么只考虑10年后茅台的盈利，为什么不是5年，为什么不是20年，这里就是贴现率的问题，我就不解释了。如果茅台增长超预期，那么估值可看高一线，如果增长远逊于预期，就会遇到戴维斯双杀。所以价值投资，难度最高的在于你要对于企业的未来盈利有一个准确的判断，在于你心中始终要有一杆秤在衡量估值。 8月随时发 2023-08-28 10:54 本游戏仓现在978万，距离，最高历史收盘点还有3%，月底时期多，乘着数据还不错发了2015年+4% 2016年+19%, 2017年+29%， 2018年-10%，19年年+40%, 2020年+ 8.8% 2021年+36.83% 2022年+41.85%23年到目前收益15.3% 关于印度 2023-08-30 08:49 印度最差的能力就是集成合成能力（虽然他们各种设备都买的到），这需要大量的精细计算，纹丝不差的配合，大批抠细节到极致的工程安装工程师，一个建造航母潜艇中都要在舰体内拉屎撒尿的印度，一个下潜不关舱门的印度，一个马马虎虎就可以的印度，怎么可能做得好航天这种精细活。 为什么他们各种设备都买的到呢，因为大家都知道印度的德行，我家的果粉一听到爱疯15印度产，直接就打消了购买念头，毕竟在我这里听过太多的印度制造的笑话印度还有一个毛病，就是永远正确，从不认错，占到便宜是应该的，占不到便宜就是你们不尊重我。 在印度，说晚上5点开席，7点到你肯定来的太早了，规章制度是约束别人的，约定也是约束别人的，对印度人来说，规章制度和约定一定要对自己例外。 科学也是如此，要对印度人例外 19年以来的收益率 2023-09-23 15:37 第一个是游戏仓，第二个是有B股的主仓，第三个是没有B股的主仓2比上不足，比下有余未来希望保持年化12%，合理要求 银行利率与估值 2023-09-25 10:04 投资中，分析行业前景，企业前景，企业盈利，企业估值高低中，有一个很重要的东西，就是估值的锚。我们之前写过“现金流才是估值之锚”，也写过估值之锚的衡量刻度是银行存款利率。估值的锚说到底就是企业赚钱能力与银行存款利率的比较，这个赚钱能力就是企业现金流，盈利，分红与银行存款利率的综合比较。我之前也大致的提过4-5%是银行存款利率的平衡点。但是实际上，利率高的时候10%，利率低的时候0.5%，当利率10%的时候，大家说8-9%的分红不够看，当利率0.5%的时候，大家说1-2%的分红也不错.但是，我们的常识告诉我们，利率也是钟摆，随时会转向，社会既不能给闲余资本过高收益，让闲余资本坐享其成，吃利息吃到盆满钵满，让社会阶级固化，也不能让社会资本成洪水猛兽，到处冲击资产价格，形成资产泡沫。所以，当利率处于高低极端的时候，我们要做好利率反向运动的准备工作，也是一种极为重要的逆向投资思维。当然这里我们要重视的关键点在于利率转折点在哪里，这是对预测和决策能力的考验。另外，当利率5%，大多数股票分红只有1%的时候，就不要做傻子了，存款也挺好，当利率1%的时候，大多数股票分红能有7-8%，你也不要去做存银行的傻子了， 怎么样看出别人的水平高低 2023-10-01 13:39 一个人的真实的投资水平，可以透过长期业绩看出来。这个长期，可能是3,5年，也可能是10多年，因为这个世界很复杂，但是大多数人很简单，只看到之前的高收益，而没有看到问题点和风险点。老粉都记得，之前有两位网友，一个叫胖咪咪，一个叫养家，都是高杠杆，大牛股，几年时间赚的盆满钵满，胖咪咪开了私募，但是很快就转行了，养家从100多万，做到900多万（融资后最高持仓1300万）。如果从截取收益最高的几年看，真的秒杀股神，但是我有说过他们水平高吗？首先高收益是确确实实摆在那里，我们要承认，但是不经历一两轮牛熊，一般人是不能清晰看出另一个人的水平高低的。高杠杆融资，这个绝对是减分项，我不认为轻微轻度的融资是减分项，但是高杠杆融资绝对是减分项。所以当初这两位，我都有旁敲侧击的提醒过，养家显然是被高盈利冲昏头脑，虽然有一些应对和准备，但是明显准备不足，不管是策略还是心理。有眼力的人，看别人水平高低，除了看业绩，还会看逻辑，还会看行业知识的深度，广度，高度，看言行是不是一致，看学习能力是不是很强，是不是学以致用，是不是用理论指导实践操作。有些人说的头头是道，但是操作上，却经常有违常识认知，尤其是大仓位变动的时候，这种就是非常明显的减分项，你可以跟我做相反操作，但是如果这操作是符合你操作体系和逻辑的，所以在我眼里，反而是加分项（小仓位，偶尔有违常识认知的操作，谁都不能避免出错，本身就有试探性的味道）主要看重仓品种的操作逻辑和体系，少看小仓位品种的盈亏，小仓位的品种只能作参考和验证。是不是在坚持他自己的体系和逻辑。赚了钱的人，再回头找买卖理由，证明自己的伟大光荣正确，很容易，就是射箭后画靶子，但是我们可以透过看这个靶子放的是不是合理（买卖的理由），来看出这人的水平高不高。100个高手，一定不会只有99种盈利体系和逻辑，每个人的盈利模式，都是不同的，都是带有自己性格特色的独特的。看得懂别人的逻辑很重要，水平不够的人，是看不懂跟他不一样的体系和逻辑的。有些人有自己的盈利体系，却看不懂别人的盈利体系，看不出别人体系的优缺点，说明有一定水平，但是绝非高手。所以我们要能够区分，谁是靠运气赚的钱，谁是靠本事赚的钱。大风起来的时候，猪都可以上天，运气来的的时候，茅坑都能捡金条。最后，我们要坚决回避那些永远不出错的大神，不管你怎么质疑，他都会有如簧之舌为自己辩解证明，他的正确，这些大概率是骗子，而不是高手。能看懂别人的体系，实际上比一些靠着三板斧持续赚钱的人的水平要高不少。如果你没有这个能力，也不要紧，先培养自己的三板斧，毕竟我们来股市的第一目的是求财。 日韩以及台湾省的收入 2023-10-07 07:39 2022年日韩薪资结构基本统计数据。 日本普通劳动者的平均月工资31万1800日元，平均税率20.9%，到手24.66万 医师（1027万日元）在所有167个职业的年收入中名列第一，紧随其后的是金融专业职/投资银行业务（850万日元）和基金经理/经销商类（845万日元），排在第2和第3位。 韩国平均工资288万韩元，平均税率15.9%，税后到手242万韩元台湾平均工资57728台币，扣税9.7%，到手52119台币，折合1.3115万人民币（主要是台积电和IT行业占比大，大幅拉高平均水平），台湾省7-11便利店的零时工收入极低，平均水平在4200人民币（正式工6000—9000人民币），可以反应正常的服务业收入水平

日本平均收入按照今天汇率计算，差不多1.2万人民币，这是平均数，中位数应该还要低不少 韩国均收入按照今天汇率计算，差不多1.314万人民币，这也是平均数，中位数应该还要低不少 想一下，日本韩国物价，尤其是生活必需品的物价，房租，饮食，理发，生活质量可能远比我们中国人想象的发达国家水平要低很多，台湾省物价比大陆稍高，物产丰富，这是生活水平还是不错的。日本老人退休金平均11万日元，折算成人民币，5378人民币。 韩国老人平均退休金折算人民币差不多2150人民币， 台湾省老人平均退休金折算人民币差不多3000人民币

韩国这数据有点感人，应该完全出乎大部分人的意料，台湾省的平均水平领先于大陆平均水平，明显低于大陆东部沿海城市居民退休金收入，纯数据看，日本还不错，不过想到那个物价真的也就那样。 投资就是数学题 2023-10-19 07:45 我一直很反感一个看法，就是只要持有时间够长，高价格也会被高ROE抹平。这里的关键是高价格，高到什么程度，这就是数学题，高的取值范围一定要心中有谱。高到一定程度，时间的代价有多大，未来的不确定性会随着时间的拉长，会越来越大。不顾忌高价格的这些人完全忽视了时间的代价，时间的成本。举个栗子，有三家公司A净资产10元，每股收益0.5元B净资产10元，每股收益1元，C净资产10元，每股收益2元，如果都是不增长的公司，如果C的股价是A的4倍，是B的2倍，这大多数人肯定认为合理的，如果C的价格是A的6倍，是B的3倍，那么还合理吗，如果C的价格是A的10倍，是B的5倍，那么还合理吗如果A是不增长的公司，如果C每年还成长10%，C的股价是A的4倍，合理吗？肯定不合理，很明显，有增长的跟没增长的同一PE，肯定不合理，如果C的股价是A的10倍，合理吗？也就是A是6PE，C是15PE，这合理吗？有的人说合理，有的人说不合理，但是如果A是6PE，C是60PE还合理吗除了增长，收益，还有分红问题，80%的分红，与20%的分红差别真的很大很大，这种种因子的总和考虑，才是分析股价是不是合理的基础。长电很好，如果到18块，我就买50%，但是如果这个时候神华也18块，你还选长电吗，30的神华A不算贵，但是12的淮北在，我怎么拿得住神华A，好公司好价格当然很好，好公司更好的价格当然就更好了这无非是一道数学题，计算一下，谁是更划算的选择罢了。当然，你如果不会数学，不会计算，那么以上都是瞎扯淡 2023年后出生的中国孩子有多幸运 2023-10-21 14:53 出生在处于历史上最强大的中国，最安全的中国， 出生在中国平均家产最高的阶段 还没生下来，妈妈就有生育津贴，如果是二胎三胎，还有育儿补助 上幼儿园的时候，公立幼儿园招生极度宽松，不求人 上小学也是极度宽松，肯定是小班化 初中高中，中考难度大大下降，按照现在的高中招生人数，绝大部分可以轻松进入高中 大学，本科难度下降到现在的大专，智商没问题，学习态度正常的，一本毫无难度 985,211难度大幅下降，从所有孩子的4%，大幅增长至10%，只要名次在所有考生的前15%，211基本上稳进了 等他们工作了，不论体力劳动，智力劳动的工资大大增加，社会上工作多，劳动力少，由于智能化普及，即使体力劳动，劳动强度也大大降低。 游戏仓10月PS 2023-10-31 15:02 这个是不是只有我自己才能看到，别人看的到吗？ 国家发展改革委19年至今批复的煤矿 2023-11-07 09:16 4哥22年一共核准了3个煤矿项目，只有这3个，合计1900万吨陕西亿华矿业海则滩煤矿项目，建设规模600万吨/年陕西延长石油靖边煤业海则滩煤矿项目，建设规模500万吨/年鄂尔多斯市成达矿业陶忽图煤矿项目，建设规模800万吨/年4哥21年一共核准了1个煤矿项目陕西延长石油榆林可可盖煤矿项目，建设规模1000万吨/年4哥2020年批复核准的煤矿项目 只有一个，600万吨陕西能源赵石畔煤矿 建设规模600万吨4哥2019年批复核准的煤矿项目内蒙杭锦旗聚能能源油房壕煤矿，建设规模500万吨（23年10月投产）山西阳泉煤业集团七元煤矿，建设规模500万吨内蒙古鲁新能源，农乃庙鲁新煤矿，建设规模500万吨/年山西大同煤矿集团马道头煤矿，建设规模1000万吨/年（已投产）内蒙鄂托克前旗，长城三号煤矿，建设规模500万吨/年（已投产）内蒙营盘壕煤矿 建设规模1200万吨/年（已投产）陕西园子沟煤矿 建设规模800万吨/年 （进入联合试运行）内蒙巴愣煤矿 建设规模800万吨/年（已投产）陕西巴拉素煤矿建设规模1500万吨/年（原核准1000万吨，已投产）山西庞庞塔煤矿建设规模1000万吨/年（已投产）陕西郭家滩煤矿 建设规模1000万吨/年 （已投产）新疆三塘湖矿区石头梅一号露天煤矿一期工程项目 建设规模500万吨/年（已投产）内蒙查干淖尔一号井项目 建设规模500万吨/年内蒙古能源发电投资集团 胜利西三号露天矿 建设规模600万吨/年（已投产）内蒙华润电力五间房矿区西一号露天煤矿 建设规模800万吨/年（已投产）内蒙锡林郭勒盟锡林浩特煤矿胜利西二号露天煤矿 建设规模1000万吨/年（已投产）新疆准东五彩湾矿区一号矿井一期工程 建设规模600万吨/年19年合计核准1.33亿吨产能，其中内蒙古6400万吨，山西2500万吨，陕西3300万吨，新疆1100万吨目前已投产一亿吨，建设中3300万吨2019年的大量煤矿核准，是2014年到2018年煤炭价格低位的5年中积压的新增资源，到了2020年之后为什么就核准的这么少，是因为不想吗 游戏仓11月PS随时乱发 2023-11-21 13:26 游戏仓当下净值高点1117（提现50万了），继续历史新高，本年度盈利31.7% 再请神图 2023-12-21 15:50 几年一次的神图至今依然保持无比神奇的有效，长期上升线支撑有力夹头会技术，永远不会输 关于日本房产，几个事实 2023-12-24 21:08 1日本东京新房价格，以日元计算，已经超越1990年的高点2日本东京二手房日元均价，也在2006年见底，回升了不少，回升最猛的东京西南方向已经从低点起来2倍，但是二手房均价比1990年高点，还有不少距离3东京新房价格以美元计算，还需要涨20-30%才能超越1990年4除了东京大阪以外（大阪回升幅度不及东京），日本各地空置房巨量出现（超过3500万套），日本的鹤岗是到处都是。5以美元计算的日本工资，过去30年下降25%，而美元购买力过去30年贬值54%，日本人的实际购买力被消灭了65% 游戏仓2023年12月PS图 2024-01-06 14:04 本游戏仓12月收盘1213.7万（提现了50万），相比本年初848.4万，本年度盈利365.3万，本年度盈利43.06%。上证年线下跌3.7%，本年度跑赢46.73% 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年+4% 16年+19%, 17年+29%， 18年-10%，19年全年+40%, 2020年全年+ 8.8% 2021年+36.83% 2022年+41.85%由于本年度提现了50万，所以游戏仓增加指数，起始值为1，目前指数为6.0685，8年多盈利了506.85%本年度主要盈利来自淮北能源，神华AH，中煤H，尤其是本年度7月高抛神华A，低切淮北能源，将淮北仓位升至最重仓。本游戏仓200万资金自2015年8月18日上证3999点建立后，所有买卖操作均在微博网友众目睽睽之下文字直播，直至2023年5月9日1006万关闭文字直播，为避免跟风盘导致我被监管误伤，以后也不会再有直播。主仓自今年春节以来盈利34.35%，2014年春节至今指数21.51，也就是说过去10年，盈利了2051%今年赚的很好，盈利的绝对值也是史上最高。明年估计会难做很多，毕竟神华A都超过10PE了，陕煤也有8-9PE了，所以搞了一些其他品种，目前包括内蒙华电（暂时当电力股）在内的非煤炭股占比已经27%，明年追求不亏钱，有5%就是胜利，有10%就是大胜，做好熊市英雄倍打成牛市狗熊的准备 预测2024年神华业绩 2024-01-30 19:23 为了好找一点，就用长文发预测2024年中国神华A盈利630—640亿，其实这个预测22年年底就做过了，当时预测23年610亿，24年640亿 游戏仓2024年1月PS图 2024-01-31 21:16 本游戏仓1月收盘1277.17万元，相比本月初1163.75万，本月盈利113.42万，本月本年度盈利9.75%。上证年线下跌6.27%，本年度跑赢16.02%目前指数为6.6602 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%， 18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8% 2021年盈利+36.83%2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%本月主要操作就是清了兰花，加了一些港股，可怜我港股吃了兽药，埋在了墓地，套死了.下月准备减少3-5%仓位的煤炭，换到其他股票上，不过目前也没找到特别合适的主仓兔年春节至今盈利47.98%，2014年春节至今指数化23.69（兔年春节指数16.01） 主仓兔年总结 2024-02-08 15:47 兔年结束，主仓兔年盈利50.35%按照惯例截止今天3点结束，主仓兔年合计盈利50.35%目前主仓仓位103%，持仓如下神华H 25% 中煤H 24% 内蒙华电15%，淮北13.5%，粤高速B 8%，福能4.5% 潞安2.5%其他联邦制药，华能H，福寿园，海创H，中石化冠德，中国移动H，中石化H合计10.5%仓位俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级A和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级A和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，水泥水电煤炭，摆烂的成绩，猪年最后半个月惨跌超过12%20年18.3%，其实最多的盈利来自过年后抛空黔源电力抄底万年青，然后3月初全面清仓，5月再次建仓，最近又是跟去年一样，11月底高点后，大幅回撤，本年度最后一个半月收益从28.8%跌至18.3%，只能安慰自己，明年牛年肯定好做了21年50.61%，主要赢利点是神华H，陕煤，淮北在可转债上的套利，和年中涨停上砸板大仓位的腾挪，神华A，以及粤高速B22年 42.21% 主要盈利点在于神华H，高点高抛大半的淮北，以及各种摸鱼，今年开始逐步降低B股，转回A股，毕竟A股也是一堆高分红的股票23年，50.35% 主要赢利点在于神华H，大仓位的淮北矿业，中煤H三大持仓，个股间切换节奏把握的比较好，淮北跌的时候仓位小，涨的时候超大仓位，中煤H低位6块以下，用神华H的大仓位换股，虽然神华后面的20%没涨到，但是中煤H上直接来了45%。年底仓位开始分散到港股和火电2014年至2024年春节前，净值24.07（上年位16.01），合计赚了23.07倍，10年年化37.45%，并保持每年盈利兔年一年的利润，超过了2014年春节起点本金的8倍，复利真是一个伟大的奇迹重要提示：煤炭再继续涨的话，煤炭行情就是接近尾声了，如果回调10%，然后未来20个月2次分红后不涨，再压一下股价，20个月后，估值将再次接近很便宜啊，这个过程中，你熬不熬得住变得很重要。我自己也开始将煤炭仓位分散到港股，火电股等其他相对低估值股票上，用来防止煤炭股回调造成的绝对收益亏损。目前煤炭股仓位还是很高，有65%，主要是因为真的找不出差不多高分红，又相对安全，未来业绩没有大幅下降可能得其他投资品种。之前三年赚太多，是因为大涨的股票，正好是我擅长的，重点布局的，未来肯定要反噬，所以未来3年收益不好，请轻骂，如果之前你都没跟买过我的股票，那么现在买进来，未来肯定是难过的要死，切切最后祝大家在龙年中，龙马精神，龙腾虎跃，龙凤吉祥 2023年12月居民存贷款 2024-02-19 08:55 2022年12月全国个人存款121.169万亿， 2023年12月全国个人存款137.857万亿，居民存款同比增加16.69万亿。 根据招行的数据，2.12%的人掌握了83%的存款，贫富差距可能进一步拉大。 按照这个数据推算，最富裕的2.12%人口占据113万亿存款。假设2.12%人口后面的家庭是3口人，大约8900万最富裕人口，人均占据存款127万（户均380万元） 2023年末，我国住户经营性贷款余额22.15万亿元，同比增长17.2% 2023年末，我国本外币住户消费性贷款（不含房贷）余额19.77万亿元，同比增长9.4% 2023年末，个人住房贷款余额38.17万亿元，同比下降1.6% 考虑未公布的信用卡贷款余额，预计全国个人贷款合计低于82万亿 居民财富除了净存款之外，还包括居民个人自持住房，居民个人自持理财，居民个人自持股票债券，居民个人自持黄金，居民个人自持贵重物品，居民个人自持企业股权 10年24倍的骗子 2024-02-23 08:17 14年主仓重仓涨了5倍的国投，并且在最高点附近清仓国投的人，当年赚115%，不难吧，这么多国投战友还在雪球，这个不是吹牛吧15年主仓重仓杠基A，把A类玩出花的人，当年赚53%，不难吧，当年的帖子都在，不是光在吹牛吧游戏仓的收益在众目睽睽之下完成的，1000万之前连每一笔操作都是直播，没有造假吧主仓有杠杆，做盘中价差，又认真做套利，虽然有粤高速B涨速不够快拖累，不说跑赢游戏仓，持平总不难吧简简单单把14,15年收益率叠加游戏仓收益，10年收益不就基本上算出来了，虽然不精准，大致不会错吧自己没本事做到，偏要说别人造假，吹牛，很多人都是这个德行 游戏仓2024年2月PS图 2024-02-28 15:36 本游戏仓2月收盘1361.72万，相比本月初1277.17万元上涨， 本月盈利84.55万元，本月盈利6.62%，本月上证指数上涨6.07%，，跑赢0.55%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额197.97万，盈利17.01%。上证年线下跌0.57%，本年度跑赢17.58%目前净值指数为7.1353（本年度初净值指数为6.0685）本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8% 2021年盈利+36.83%2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%本月主要操作上，减持了部分神华H，中煤H，潞安环能，以及一些淮北能源，主要加仓方向是内蒙华电，华能H，康哲药业，福寿园，中石化冠德，新增两只标的，东方电气H，陕西能源。煤炭持仓下降到不足62%东方电气H的看点在于：估值低，股息率4%，最近2年增长明确，抽水蓄能电站设备市占率50%+陕西能源看点在于：次新股，低于发行价，煤电一体，估值不高，股息率4%，现在煤炭产量2200万吨，发电量500亿度，在建煤矿1200万吨，分2年投产，火电厂新建即将投产，大股东陕投集团承诺适时注入小壕兔二矿(二矿预计是800—1000万吨的煤电一体，一三矿在陕煤集团手上），内蒙华电和华能没能拿到足够仓位的，这个可以代替，含煤量角度比内蒙华电还高主仓龙年春节至今盈利4.95%，2014年春节至今指数化净值25.26（龙年春节24.07）。 最近的煤电情况 2024-03-18 14:08 1—2月份，规上工业原煤产量7.1亿吨，同比下降4.2% -------之前我说过2023年是中国煤炭产量的峰值之年，现在看趋势已经比较明显1—2月份，规上工业火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速放缓，核电由降转升。其中，规上工业火电增长9.7%--------我之前说过1—2月份火电企业利润增速接近50%，看来也有望说准了，下周行业利润出来，应该可以确认，另外，最近两年的风光装机大跃进，并不能让火电发电量绝对数有明显下降（当然未来肯定会，但是侵占火电发电量绝对值，并没有大家想的那么快）最后说一点，3月煤炭产量下降，但是需求跌的更快，主要是三个原因 1水泥行业不好，水泥出库情况不好，对于动力煤需求明显下降 2钢铁产量下降，加上亏损，就死命的挤压焦煤焦炭价格，导致需求下降， 3今年年度长协签约量从100%，下降到80%，，导致发电淡季中，火电厂放弃压库行为，进一步压住煤炭需求，买跌不买涨，更加强了这种趋势，淡季这么干，旺季肯定要被反噬 煤炭的主要需求，近期的多空思辨 2024-03-21 08:25 煤炭的主要需求1火电， 超过50%的动力煤发电用了2钢铁，长程钢需要焦炭，而焦炭均来自主焦煤以及配焦煤，全年耗煤6.5亿吨3水泥，陶瓷行业，消耗了全国煤炭用量的7-8%，一年耗煤3.5—4亿吨4化工用煤，主要产品化肥,塑料,合成橡胶,合成纤维,炸药,染料，甲醇 醋酸 醋酐 醋酸酯 二醋丝束 聚甲醛 DMF等等，一年耗煤3—3.5亿吨5民用取暖散煤，虽然被大规模的取缔或者替代，但是实际北方很多农村，边区，散煤的应用并不能被取代，一年耗煤1.5—2亿吨6其他散煤需求，比如小地方的锅炉，燃料，一年需求1.5—2亿吨---------------------------------最近的港口煤价大跌100元，是因为冬季取暖采购停止，水泥行业开工的集中采购，因为春节前水泥清库不力被打散，钢铁厂的亏损压制焦煤需求，这些是煤价的利空，但是利多方面也是很明显，1云贵连续大旱，水库见底，2气候变化，导致夏季变得漫长和炎热，民用空调耗电继续大增可能极大3石油价格站上80美元，中期范围内石油供应的短期很明显，这对于煤化工的发展有了极大支持，虽然焦煤价格受钢铁影响下跌，但是今年甲醇价格还在2700元以上，很奇葩吧，4发电用煤受到绝对发电量增长和低负荷时间段单位耗煤增加的双重支撑，5目前港口价格逼近新疆汽运煤生命线，煤价再跌，新疆汽运煤就要被掐断了6山西严抓超产，三省政府对于钱袋子的舔犊之心会在价格下跌到某个程度下强烈爆发整个煤炭贸易以及用户库存都是空空荡荡，买涨不买跌的心理和市场意识，会在某一时刻秒扭转，持币待购可以瞬间秒变抢货潮 游戏仓2024年3月PS图 2024-04-12 09:37 本游戏仓3月收盘1323.3万，相比本月初1361.72万元，本月亏损38.4万元，本月亏损2.82%，本月上证指数上涨0.86%，本月跑输3.68%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额159.55万，盈利13.71%。上证年线上涨2.23%，本年度跑赢11.48%目前净值指数为6.9005（本年度初净值指数为6.0685）本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异）15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8% 2021年盈利+36.83%2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%目前游戏仓持有现金1.5%，持有煤炭股63%，持有火电股27%，持有杂碎港股8.5%主仓减持了部分B股，B股持仓量目前7%，持有现金3.5%，融资了1.5%（没来得及换汇还）主仓龙年春节至今盈利2.57%，2014年春节至今指数化净值24.69（龙年春节24.07）PS图不放了，但是我已经切图，等2周后发布，避免有误导大家的行为出现，所以你们还是自己做作业吧， 游戏仓2024年4月PS图 2024-05-10 16:12 本游戏仓4月收盘1401.3万，相比本月初1323.3万元，本月盈利78万元，本月盈利5.89%，本月上证指数上涨2.09%，本月跑赢3.80%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额237.55万，盈利20.41%。上证年线上涨4.37%，本年度跑赢16.04% 本游戏仓净值指数为7.3071（本年度初净值指数为6.0685） 本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%， 19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8% 2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06% 目前游戏仓持有现金5%，持有煤炭股53.8%，持有火电股29%，持有杂碎股12.2% 主仓龙年春节至今盈利7.87%，2014年春节至今指数化净值25.96（龙年春节初始24.07） 季后赛 2024-05-31 10:50 过去5年半，大约赚了接近5倍，目前已经开始逐步兑现利润，所以对于我来说，现在已经是季后赛了，未来1-2年，再有一个明显涨幅，就是我大撤退休息的时候，我会在路边给继续战斗的各路股神鼓掌，加油 然后耐心等待新赛季的到来 游戏仓2024年5月PS图 2024-05-31 15:13 本游戏仓5月收盘1562万，相比本月初1401.3万元，本月盈利160.7万元，本月盈利11.47%，本月上证指数下跌0.58%，本月跑赢12.05%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额398.25万，盈利34.22%。上证年线上涨3.76%，本年度跑赢30.46% 本游戏仓净值指数为8.1452（本年度初净值指数为6.0685）本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%， 19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8% 2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%目前游戏仓持有现金14.5%，持有煤炭股45%，持有火电股27.5%，持有杂碎股13%，本月除了减仓煤炭股之外，基本上没有其他操作，就直接贴图了主仓龙年春节至今盈利20.39%，2014年春节至今指数化净值28.98（龙年春节初始24.07） 游戏仓2024年6月PS图 2024-06-28 15:08 本游戏仓6月收盘1526.5万，相比本月初1562万元，本月亏损35.5万元，本月亏损2.27%，本月上证指数下跌3.87%，本月跑赢1.6%，（其实本月没有亏这么多，路上还有14万左右的港股分红在途）相比本年初1163.75万，本年盈利金额362.75万，盈利31.17%。上证年线下跌0.25%，本年度跑赢31.42% 本游戏仓净值指数为7.9601（本年度初净值指数为6.0685）本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%本月游戏仓减持了一些煤炭，清仓了陕西能源，加仓了港股新城发展，中国石化H，福寿园，新开了记号仓苏盐井神和茅台，目前持有16%现金，煤炭持仓41%，火电26%，其他17%的杂七杂八，主仓龙年春节至今盈利19.76%，2014年春节至今指数化净值28.83（龙年春节初始24.07） 放个屁先 2024-07-01 14:06 放个屁先，美国一开始降息，中国就会刺激通胀，然后一年半载后开始加息目的是推高商品价格，刺激经济，推高美国通胀，推高国内房地产价值，抵御房地产价格下跌，促进房地产价格往上走让房产名义价格上升，通胀升至3%，利率加到3.1%，房地产价格稳步上涨1.5% 中国建筑业 2024-07-10 06:22 放个屁先，中国建筑业的顶峰已经过去，10年后的中国，就再也不是基建狂魔了 火电的低碳化改造 2024-07-17 10:35 火电的低碳化改造，目的就是为了应对未来煤炭产量下降后的煤炭供应不足虽然目前看，煤炭产量+放开进口，还是够的，但是未来10年煤炭产量的明显下降是可以预见的，之前子洲就有发过煤矿寿命的资料，大家可以看看国家对于能源产业的供应还是很上心的，毕竟关系到能源安全问题，电力供应的保障问题光伏垃圾电本色显现无疑，风电还是一个好东西 当下煤炭股要想清楚4个问题 2024-07-22 10:19 煤炭股要想清楚4个问题1煤炭股供需双弱，供应更弱的大背景改变了没有 2新增的高产能新矿，有没有，有多少？未来10年退出的产能有多少？ 3今年煤价不硬，原因是不是只有水电大发，进口煤保持高位？风光的新增容量是不是预期内的，有没有比预期更多？ 4储能成本有没有大幅度下降到有很强经济性，可以季调节，月调节的绿氢，绿氨的成本有没有往抽水蓄能靠近？？？ 游戏仓2024年7月PS图 2024-07-31 15:10 本游戏仓7月收盘1430.3W，（在途分红30万),合计1460.3W,相比本月初1526.5W，本月亏损66.2W，本月亏损4.34%，本月上证指数下跌0.97%，本月跑输3.37%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额296.55万，盈利25.48%。上证年线下跌1.22%，本年度跑赢26.7% 本游戏仓净值指数为7.6147（本年度初净值指数为6.0685）本月游戏仓主要加仓了一些煤炭，煤炭仓位升至54%,其他零散也有一些加减，持有现金和在途分红合计170万左右本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%主仓龙年春节至今盈利15.35%，2014年春节至今指数化净值27.76（龙年春节初始24.07） 动与不动 2024-08-07 12:10 最赚钱的那批人，与最亏钱的那批人，都是喜欢动来动去的一动不动的人，赚不了大钱，也很难亏大钱，赚多赚少凭运气平时一动不动，关键时刻高位股票全仓暴动，换到低位股票的是顶尖高手，比如张尧，007。半年一年评估一次持仓估值，然后动来动去的也算高手，比如丹书，山神三天两头动来动去的99.9%是低手，当然这种人中也有极少数顶尖高手，比如碟大神.瞎动的，经常低位乱卖股票的，必然是低手。股市没有中手，不懂的人全凭运气。高手与低手之间最大差别，就是知道为什么要动，怎么动是合理的 泡沫繁荣她经济，市道萧条他经济 2024-08-18 10:13 还记得80年代，索尼，松下，丰田横扫全球家电汽车行业，日本经济高潮迭起的时候，日本女性三个男友论，一个车前马后伺候，一个各地酒店温泉旅行，一个奢侈品买买买。其基础的经济原因就是泡沫繁荣期来钱容易，男性富贵思淫欲，用金钱争夺交配权，造成女性地位被人为推高，这里面既有男性争夺美女的雄竞，但是主要是商业资本为促进销售额鼓吹她经济，不断吹捧女性，刺激女性虚荣心，达到推销高价，重复购买的目的，最终帮助商业资本大大增加销售。泡沫繁荣时期，最受欢迎的产品包括奢侈品，豪车，豪宅，化妆品，高端服饰，高奢酒店，高端避孕套，整容美容。当市道萧条的时候，赚钱主力军男性，其自身难保的时候，她经济就开始走向落寞，商业资本的鼓吹也已经无法刺激消费力，所以大家看到，今年三八节，母亲节，七夕节都声响不大了，毕竟吹捧也需要前期本钱投入，产出没有利润，也就没人投入了。当泡沫繁荣转入市道萧条期之后，直接感受到压力的男性，开始放弃，躺平，被迫放弃大手大脚没有规划的花钱习惯，不再为她经济买单，聪明的女性则与配偶进入同甘共苦模式，不聪明的女性则开始作天作地，最终一地鸡毛。社会上一群被吹捧的昏了头小仙女挂在半空，高不成，低不就的寻找着另一半，最终被现实经济打败。(现实中是不是剩女满地？还不死心的寻找另一半，满足其不切实际的经济幻想）经济能力不强的男性（包括社会主流男性），放弃幻想，从满足她变成满足自己，满足家庭。他经济时代开启。但是男性本身自带的理性和算计，是商业资本大敌，广告宣传和鼓吹失去大部分作用，消费的出发点也从虚荣心转变成实用性，成瘾性，他经济时代，平价服饰，平价食品，游戏，烟草都是维护生存，打发时间的必备行业。日韩经济泡沫结束后的种种变化，也正好诠释了他经济的特点。7-11盛行，平价，方便，一次购买量少游戏行业蓬勃发展色情业蓬勃发展，色情电影和视频需求大增，另一方面供应也大增，大量女性下海，或者委屈做三，为五斗米折腰。优衣库，百元店这种平价服饰，商品得到大发展，预制饭菜也得到宅男宅女的大量认可和消费。存款利率低下，大规模投资的时代过去了，保住本金是第一需求。 检讨下投资福寿园过程中的错误 2024-08-24 11:59 该笔投资第一次进场，是2023年12月，游戏仓大约2%的仓位，单价是5.15元的成本，5.2万股 后续差不多4.85和4.95分两次补仓5.4万股，合并成本4.95港元，持有10.6万股，整体仓位3.3% 第一个小错误是，23年上半年高达70%的疫情因素增长后，明知道下半年盈利数据不佳，因为预测公司成立20周年，公司财务状态良好，大概率会提高分红，长期看，国内年死亡人数将在未来有指数级的上升，于是就下手买入。 事实也是与我预测一样，年报提高了分红，但是23年下半年11亿营收，明显下降过快，没有引起我的重视。 正常情况下，福寿园的上半年业绩都是不如下半年的，我却天真的以为23年上半年因为疫情，吃掉了太多下半年的份额。推测24年上半年正常情况下，应该有12.5亿左右营收，3.7亿盈利，但是实际却只有11亿营收，3亿利润，营收与预测数差距14%，利润与我预测的差了约20%。 究其根本，就是对于80年前的出生人口，历史背景，这批老人的生存寿命研究不够深入，人口过世数量的真正爆发增长期应该在2033—2036年左右。我的提前量打的太多。 福寿园上市之后，本质上一直在4—8元的区间震荡10年之久，期间盈利保持温和增长，财务得到很好改善，分红逐步提高，但是长期投资者基本上都铩羽而归，主要原因，就是没有抓住主要矛盾，人口过世爆发增长的时间点。 1948年之前10年，由于抗日战争，解放战争因素，10年的年均出生人口只有不足1000万，这个数据跟当下的年均死亡数据差不多，中国的人口出生数是1950年解放之后开的暴增至1400万以上，直至1957年出现第一个小高峰1700万，我们用人均寿命80岁去推算，大致在2033年开始，年死亡人口开始跳升至1300万以上，2039年升至1600万,2045年上升至2500万（备注，22年死亡1041万，23年死亡1110万） 明显，我又犯了一个老错误，看得远，做的又远了。时机把握的错误很明显。这是前几年赚的比较多，让自己信心盲目爆棚了。 不过由于福寿园之前一直阴跌，股价回归也是很明显的，高点回调17%，目前距离长期震荡区的下沿4.00不远，如果股价跌破今年1月初4.55的前低，考虑仓位不高，我将继续持股，未来底部加仓扳回这一局，如果跌幅只有2-3%，我会考虑减仓，认输出局，来日再战。最后预测一下下半年业绩，3.6亿元，全年6.6亿元，同比下降17% 内蒙华电与陕西能源的对比 2024-08-30 08:40 $陕西能源(SZ001286)$ 有一位网友问为什么选择内蒙华电，而不是陕西能源，这个问题很大，我就写一篇简单讲内蒙华电的市值今天正好是陕西能源的80%，但是企业归母利润差不多，分红内蒙华电更好，所以大致计算，陕西能源比内蒙华电贵25—30%，首先都是煤电一体股，其次分属内蒙古和陕西利润主要靠煤炭为主，陕西能源的发电机组更新，效率更高，火电利润好过内蒙华电两家的主要利润还是来自煤炭内蒙华电，去年1280万吨产量，23亿利润，今年1500万吨，预计26亿利润陕西能源上半年1100多万吨产量，全年预计2350万吨，但是要注意，内蒙华电的魏家峁1500万吨全是上市公司的，陕西能源的矿并不是，全年的权益产量1700万吨，虽然陕西能源的权益高于内蒙华电，但是由于魏家峁煤矿是露天矿，所以实际上，内蒙华电的煤炭利润甚至要高过陕西能源。另外，在分红方面，内蒙华电也是更具优势，分红比例高而陕西能源的潜在利好是，陕能权益产能360万吨的赵家畔煤矿将于2026年贡献利润，所以煤炭方面的还有潜力，但是时间还早 游戏仓2024年8月PS图 2024-08-30 15:08 本游戏仓8月收盘1510.8W，,相比本月初1460.3W，本月盈利50.5W，本月盈利3.45%，本月上证指数下跌3.29%，本月跑赢6.74%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额347.1万，盈利29.83%。上证年线下跌4.46%，本年度跑赢34.29% 本游戏仓净值指数为7.8787（本年度初净值指数为6.0685）本月游戏仓加仓了华能H4.2万股，淮北1万股，内蒙华电1.35万股，腾讯300股，新城发展10万股，盐湖1万股，国投3000股，减仓了2万股中煤，2万股中石化H国投是钱多了没地方去，准备接12月份6.5成本的定向增发抛盘的记号本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%， 19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%主仓龙年春节至今盈利18.85%，2014年春节至今指数化净值28.61（龙年春节初始24.07） 美国去工业化的前生后世 2024-09-23 19:01 最近，中国的工业制造能力已经占据全球的35%，是世界GDP前10国家（除中国外）的所有工业制造能力的总和。即使美国政府不断努力，试图将美国再工业化，却已经覆水难收。二战期间，美国的工业制造能力，突飞猛进，二战结束的时候，美国的工业制造能力全球占比已经高达42%，这个数据随着二战结束，继续一路高歌，在1960年达到顶峰，美国一个国家的工业制造GDP占据全球的60%，令人瞠目结舌。不过欧洲在二战结束15年后，基础工业恢复后，迅速崛起，在1960年后，工业制造GDP快速回血，加上苏联和东亚日本，以及亚洲四小龙的工业也在迅速上升，后面20年，美国工业制造GDP全球占比跌至24%。1980年，苏联的GDP已经有美国的70%，1980年的苏联拥有强大的军事实力，290万军队，无数坦克飞机大炮导弹，给了美国巨大的压力。 美国为了跟苏联竞争，避免被苏联工人阶级领导一切的思潮影响，美国吉米卡特政府，极力讨好美国工人阶级，当时的美国企业所得税高达46%，为了对付苏联，美国不惜放弃意识形态，拉拢共产党中国，使中美同时站在苏联的对立面上协作。1980年的美国家庭，一个父亲工作，足以养育一家4-5口人，从购买力角度，当时的美国工人的实际购买力收入，是美国历史最顶峰。美国的工会力量也达到顶峰，极大的影响了美国资本家和企业家的盈利和收入。美国的罗斯福总统，肯尼迪总统，尼克松总统，卡特总统，已经把美国的资本主义外衣下的美利坚，改造成大半个社会主义。这种种压力，势必引发美国资本家，企业主的反击，于是美国演员罗纳德里根，在资本的推动下，粉墨登场。成功竞选获胜的里根，上台后，就推动减税，1981年，里根政府推出《经济复苏税法案》，将企业所得税最高税率从46%降至40%。1986年，里根政府又通过《税制改革法案》，将最高税率进一步降至34%，并大面积减少了税基。税收的减少，代表美国政府财政能力大大下降，各种福利被迫削减，里根就增加赤字，增加国债发行，，，，，里根总统还想出一招，就是把低端产业甩给低工资的红色中国和东亚，通过太平洋直接低成本的运输到美国，资本家成本大大下降（很多产品成本直接砍掉70%），美国政府则通过进口税收，撇一层奶油，维护美国财政收支平衡。这就是美国去工业化的开始。去工业化一旦开始，尝到甜头的美国资本家再也不肯自己去做傻傻的苦工，不愿管理繁琐的工厂，不再为保留住熟练工人努力。美国政府也狠狠的打击了力量越来越大的美国工会组织。原本背叛了美国工人阶级的美国政府，迟早会被去工业化反噬，竞争不过苏联，但是这时候天上掉馅饼了，背弃了工农阶级的苏联政府突然就崩盘了。前苏联瓦解，俄罗斯则成了美国的舔狗，围绕着美国讨好。布什总统，克林顿总统笑的多开心啊。背弃自身基本盘的政权，最终会被基本盘反噬，美国的制造业熟练工人已经烟飞灰灭，苏联工农阶级，也抛弃了苏维埃的理想，在瓦解苏联共产党的道路上推出了有力的一掌，殷鉴不远。后面有些话，就不好多说了，希望我们的制造业能够长盛不衰，希望这个希望能够实现。 关于预测准了 2024-09-24 17:40 有人说我神了，有人说我运气好，其实没有那么神，也不是凭着运气，无非是技术+宏观 9月9日是周一，前面 周末有利空，所以大概率低开，由于靠近前期低点，一个低开就破支撑，而且大家都在迷茫，技术指标也不算极低位置，巨亏的封闭期公募开放，还会杀一波，造成各种指标超卖。10天后的9月19日凌晨，美联储将会议息，我推测大概率会降息50个基点，为什么会这样预测，是因为之前美股，石油走势，我之前有发过贴，装病请假就要脸色难看，捂着肚子，股指和油价，就是脸色和肚子。这也会引导全球股市走低。一旦50个基点的降息利好出台，叠加前面大跌，技术指标必然极低位，极度容易引发较大规模的反弹，而整体指数低位，又容易让上面出台利好政策，走出底部反弹反转行情。没那么复杂，就这么简单。 游戏仓2024年9月PS图 2024-09-30 23:32 本游戏仓9月收盘1668.1W，,相比本月初1510.8W，本月盈利157.3W，本月盈利10.41%，本月上证指数上涨17.39%，本月跑输6.98%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额504.35万，盈利43.34%。上证年线上涨12.15%，本年度跑赢31.19% 本游戏仓净值指数为8.6986（本年度初净值指数为6.0685）成绩很差，就半夜发了，不敢多嘴，望各位网友对我少点批评，多点鼓励本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%主仓龙年春节至今盈利30.15%，2014年春节至今指数化净值31.33（龙年春节初始24.07） 每一条路都是赢 2024-10-17 20:33 有高分红的收益稳定的上市公司股票，越跌，分红再投的收益越大， 如果这个市场不如我愿，每次在分红的时候快速上涨，那么我每年就有一次兑现收益的机会， 如果这个如我所愿，就是不涨，就是跌，给我低成本红利再投机会，我每年的可得分红就会加速增长 如果这个市场对我愿望半推半就，每年多多少少涨一点，也不涨多，那么可以让我的持仓市值每年稳步前进。 每一条路都是赢，剩下就是怎么赢，赢多少的问题 游戏仓2024年10月PS图 2024-10-31 15:14 本游戏仓10月收盘1574.7W（本月提款50万），实际净值为1624.7W,相比本月初1668.1W，本月亏损43.4W，本月亏损2.6%，本月上证指数下跌1.7%，本月跑输0.9%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额460.95万，盈利39.61%。上证年线上涨10.25%，本年度跑赢29.36% 本游戏仓净值指数为8.4722（本年度初净值指数为6.0685）本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%主仓龙年春节至今盈利27.42%，2014年春节至今指数化净值30.67（龙年春节初始24.07） 游戏仓2024年11月PS图 2024-11-29 15:20 本游戏仓11月收盘1517W（上月提款50万），实际净值为1567W,相比本月初1624.7W，本月亏损57.7W，本月亏损3.55%，本月上证指数上涨1.42%，本月跑输4.97%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额403.25万，盈利34.65%。上证年线上涨11.82%，本年度跑赢22.83% 本游戏仓净值指数为8.1712（本年度初净值指数为6.0685）本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%主仓龙年春节至今盈利23.46%，2014年春节至今指数化净值29.72（龙年春节初始24.07） 游戏仓2024年12月PS图 2024-12-31 15:13 本游戏仓12月收盘1564.1W，本年度实际净值为1614.1W（本年度提款50万）, 相比本月初1567W，本月盈利47.1W，本月盈利3%，本月上证指数上涨0.76%，本月跑赢2.24%，相比本年初1163.75万，本年盈利金额450.4万，盈利38.70%。上证年线上涨12.67%，本年度跑赢26.03%本游戏仓累积净值1664.1W 本游戏仓净值指数为8.4170（本年度初净值指数为6.0685）今年年初就认为今年煤炭会一般，但是我个人的操作惯性确实太大了，没有革新精神，没有认认真真的寻找新的机会，实际上海狗，海油的大机会摆在面前没有珍惜，需要检讨。对于长期债券的感知，认知大大退步，还不如08年认识的深刻，确实是三天不学习，赶不上刘少奇。跟机会比，真的很一般的成绩，明年要多向黑丝老哥，管财主，丹书，山神学习。本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%2024年盈利38.70%主仓龙年春节至今盈利28.05%，2014年春节至今指数化净值30.82（龙年春节初始24.07） 游戏仓2025年1月PS图 2025-01-27 15:59 本游戏仓1月收盘1506.3W，相比本月初1564.1W，本月亏损57.8W，本月亏损3.70%，本月上证指数下跌3.02%，本月跑输0.68%，相比本年初1564.1W，本年亏损金额57.8W，亏损3.70%。上证年线下跌3.02%，本月跑输0.68%本游戏仓累积净值1606.3W 本游戏仓净值指数为8.1056（本年度初净值指数为8.4170）1月上来就大亏，最后两天反弹了一点，本月操作不多，国投跌的比较多加了一点，收割了一些豆渣，今天减持了一点墓地本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%2024年盈利38.70%主仓龙年结算周期盈利内盈利23.27%，指数化净值29.6711（龙年春节初始24.07），明天有空出年度总结，港股还没收盘，可能数据上会有一点点差异 主仓龙年总结 2025-01-28 08:08 龙年结束，主仓龙年盈利23.26% 目前主仓仓位97%，持仓如下 神华H 22.5% 中煤H 20% 内蒙华电16.9%，粤高速B6.6%，华能国际H6%，淮北矿业5.1%，国投3.7%，新城发展H3.3%，其他零星持股与游戏仓比例基本一致。 龙年中，主要盈利来自神华，中煤，新城发展H，粤高速B，内蒙华电，陕西能源，联邦制药，福能股份（按次序）。 主要亏损来自福寿园，国电电力，海螺创业，这三只股票一共亏损了近0.6% 俺主仓的成绩（结算周期是春节到除夕） 14年115%，靠国投涨5倍， 15年53%，靠分级A和救市银行的高抛低吸 16年36%，靠分级A和股票低仓位，并且股票拿着川投这种难涨难跌股较大仓位的做T 17年10%，踩雷长安B（16年买的），白拿1年多保本走人，盈利全靠玻璃，上汽，华域滚动，然后买了苏威孚B这只傻股，说起来全是泪 18年9.9%，靠陕煤高抛低吸，底部加仓，中了兖州煤业的毒，神经病了一把，少赚不少 19年16.9%，水泥水电煤炭，摆烂的成绩，猪年最后半个月惨跌超过12% 20年18.3%，其实最多的盈利来自过年后抛空黔源电力抄底万年青，然后3月初全面清仓，5月再次建仓，最近又是跟去年一样，11月底高点后，大幅回撤，本年度最后一个半月收益从28.8%跌至18.3%，只能安慰自己，明年牛年肯定好做了 21年50.61%，主要赢利点是神华H，陕煤，淮北在可转债上的套利，和年中涨停上砸板大仓位的腾挪，神华A，以及粤高速B 22年 42.21% 主要盈利点在于神华H，高点高抛大半的淮北，以及各种摸鱼，今年开始逐步降低B股，转回A股，毕竟A股也是一堆高分红的股票 23年，50.35% 主要赢利点在于神华H，大仓位的淮北矿业，中煤H三大持仓，个股间切换节奏把握的比较好，淮北跌的时候仓位小，涨的时候超大仓位，中煤H低位6块以下，用神华H的大仓位换股，虽然神华后面的20%没涨到，但是中煤H上直接来了45%。年底仓位开始分散到港股和火电 24年，23.26% 主要盈利来自煤炭，电力，商业地产，和高速，电力股原本盈利已经不错，但是没有及时兑现的仓位和个股，全部过山车坐到吐。 主仓龙年结算周期盈利内盈利23.26%，指数化净值29.6687（龙年春节初始24.07） 10年平均年化收益34.7% 展望蛇年，由于美股纳斯达克已经高位很久，又遇上Deepseek黑天鹅，美股今年不好是较大概率的事情，大A被影响是多多少少的问题，手上股票虽然还谈不上鸡肋，但是也是排骨将军，大肉块是木有了，啃啃还有一些肉丝，骨髓。所以今年主仓目标不高，大概有个5-6%就OK，满意了。蛇年这种行情，要多做差价，提高做差价部分资金仓位，有较高波动，要及时止盈，准确抄底。 不过万一今年真的亏损，我也认了，毕竟煤炭市场价格波动还是不小，如果价格低估在25年年底，那么整体收益亏损也是不可避免的，年纪大了，想开了，不再跟过去30年那样强求年度保持盈利。但是整体上，中长期上，我对煤炭供应的衰退继续保持乐观。 最后祝全体网友粉丝蛇年身体安康，家庭幸福，来年股票长虹，永远年轻 独董制度 2025-02-26 12:36 我们现在的独董制度是有问题的，大股东招来的独董，屁股在哪里很清楚，所以建议证监会把独董的聘请和审批交给小股东才能更好得保护中小股民得利益。 我们应该放弃管理层聘用独董的方式，应该由中小股东推选经济学家，职业股民，担任独立董事，并由中小股东投票选举聘用（选聘方式，自我报名，由在册股东名单首次推选，投票过半直接当选，投票很分散，则选择前几名进行最后选举聘用），这样才能更好的保护中小股民得权益 游戏仓2025年2月PS图 2025-02-28 15:09 本游戏仓2月收盘1433.3W，相比本月初1506.3W，本月亏损73W，本月亏损4.85%，本月上证指数上涨2.16%，本月跑输7.01%，相比本年初1564.1W，本年亏损金额130.8W，亏损8.36%。上证年线下跌0.92%，本年度跑输7.44%本游戏仓累积净值1533.3W 本游戏仓净值指数为7.7134（本年度初净值指数为8.4170）2月继续大亏，本月遇上内蒙华电注入资产的定增，加上煤炭股继续大跌，大亏，陕煤跌至20以下，开始慢慢建仓，清仓了联邦制药，今天还减了一点华能国际本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%2024年盈利38.70%主仓的高速B基本上没跌，所以跌幅小于游戏仓，主仓蛇年结算周期盈利内亏损4.40%，指数化净值28.3646（蛇年起始指数29.6687） 游戏仓2025年3月PS图 2025-03-31 15:05 本游戏仓3月收盘1470.8W，相比本月初1433.3W，本月盈利37.5W，本月盈利2.62%，本月上证指数上涨0.45%，本月跑盈2.17%，相比本年初1564.1W，本年亏损金额93.3W，亏损5.97%。上证年线下跌0.48%，本年度跑输5.49%本游戏仓累积净值1570.8W 本游戏仓净值指数为7.9145（本年度初净值指数为8.4170）3月总算稳住前两月的大亏，小赢，主要靠神华H反弹给力，火电也不错，反弹明显，淮北业绩不佳，带来明显亏损，中煤H持平。墓地又遭了刺刀，爆亏超过10%，幸亏仓位不高。本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%2024年盈利38.70%主仓蛇年结算周期，亏损1.92%，指数化净值29.0991（蛇年起始指数29.6687） 神火股份 2025-04-08 18:42 买了点神火股份，抄了大盘的底，却个股被套了，也就说说这公司，现在套了1块钱，就因为早买了一天[泪] 神火是个特别简单的公司 业务分成2大块，一块是河南的煤炭，一块是电解铝 煤炭主要两个矿区，主产无烟煤和贫瘦煤，一年产量670万吨左右，成本很高，平均850一吨，24年平均售价1020元，毛利率16.6%，今年一季度估计只有950块，所以利润不要想了，分担一点费用就可以了，今年估计也就这样了，但是行业基本上处于底部。第二块是电解铝，主要是云南和新疆，新疆80万吨，100%股权，煤电铝一体。云南90万吨，水电供电，绿铝项目，上市公司占比58%，差不多全部权益产能132万吨电解铝去年4季度看上去价格不错，期货上均价20600元，但是去年4季度原材料氧化铝价格极高，去年4季度期货均价4700元，今年一季度期货均价3600左右（现在2740元） 由于神火是少有的自身没有氧化铝矿的公司，所以几乎所有的氧化铝都要市场价采购，去年4季度有氧化铝的公司，日子都好过，但是却是纯电解铝的神火股份的业绩谷底。 所以去年4季度利润只有7亿，属于极个别的环比大跌的铝业公司。今年一季度电解铝价格与4季度比，差不多20600，但是氧化铝采购成本下降1000一吨（一吨电解铝需要2吨氧化铝做原料），所以可以增加6.5亿毛利，考虑煤炭利润1.5亿，所以一季度差不多恢复到12亿，同比增长10%所有，今年二季度电解铝价格环比下降1000元（考虑关税战），但是氧化铝成本大约可以下降800一吨，一吨电解铝成本又低了600，增加2亿利润，所以二季度估计26亿利润，增长15%，半年每股收益差不多1.18元，半年报分红预计0.40元，预计全年分红1.00元，现价股息率超过6%神火的有息负债已经从23年初的270亿，下降至24年底的110亿，而正常一年现金流差不多超过100亿，所以随着负债率的降低，分红从23年的30%，升至24年41%，更有意思的是原本公司手上一直保留100多亿现金，24年却突然全部还银行贷款了，这个就说明未来管理层不准备干大项目了，所以未来分红增加可期。之所以这么急着建仓，是因为想明白一件事情，为什么电解铝以前利润这么低，现在却可以稳稳的盈利，主要是因为最近10年，国外的电价涨的不亦乐乎，导致电解铝成本大增，现在北美的铝业，都是基本上不赚钱的，而中国一直保持电价，甚至还在降低，所以你以为出口的是铝加工件，本质上是出口电力（一吨电解铝需要1.4万度电），这种生意竞争力，肯定是没问题的。 游戏仓2025年4月PS图 2025-04-30 15:05 本游戏仓4月收盘1443.4W，相比本月初1470.8W，本月亏损27.4W，本月亏损1.86%，本月上证指数下跌1.70%，本月跑输0.16%，相比本年初1564.1W，本年亏损金额120.7W，亏损7.72%。上证年线下跌2.17%，本年度跑输5.55%本游戏仓累积净值1543.4W 本游戏仓净值指数为7.7672（本年度初净值指数为8.4170）4月减仓了国投，陕煤，新建仓了神火股份，加仓了海油，盐湖本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%2024年盈利38.70%主仓蛇年结算周期，亏损3.63%，指数化净值28.5917（蛇年起始指数29.6687） 游戏仓2025年5月PS图 2025-05-31 00:39 本游戏仓5月收盘1521.3W，相比本月初1443.4W，本月盈利77.9W，本月盈利5.40%，本月上证指数上涨2.09%，本月跑赢3.31%，相比本年初1564.1W，本年亏损金额42.8W，亏损2.74%。上证年线下跌0.13%，本年度跑输2.61%本游戏仓累积净值1621.3W 本游戏仓净值指数为8.1864（本年度初净值指数为8.4170）5月减仓了国投，陕煤，清仓了海狗，加仓了神火股份，海油，新开仓记号云铝股份本游戏仓：2015年8月18日3999点入市，起点指数为1（阳历计算，跟主仓的春节计算有差异） 15年盈利+4% 16年盈利+19%, 17年盈利+29%，18年亏损10%，19年盈利+40%, 2020年盈利+ 8.8%2021年盈利+36.83% 2022年盈利+41.85% 2023年盈利43.06%2024年盈利38.70%主仓蛇年结算周期，盈利1.68%，主仓2014年春节开始，指数化净值30.1671（蛇年起始指数29.6687）