| 项目 | 信息 |
|---|---|
| 身份 | 投资家 · 橡树资本（Oaktree Capital）联合创始人 |
| 生卒 | 1946 – |
| 国籍 | 美国 · 纽约 |
| 核心贡献 | 第二层思维 · 周期理论 · 风险管理框架 |
生平与思想
霍华德·马克斯是橡树资本联合创始人，管理资产规模超过千亿美元，专注于不良债务和困境投资。他以定期发布的投资备忘录（Memos）闻名，巴菲特曾说”收到霍华德的备忘录时，我会立刻放下手头一切来读”。马克斯的核心贡献在于将投资中最微妙的部分——风险认知、周期定位和逆向投资的心理纪律——系统化地表达出来。他强调投资的成功不在于”买好的”，而在于”买得好”。唐朝推荐其著作作为理解价值投资中风险与收益关系的重要读物。
核心观点
- 第二层思维：优秀投资者必须比市场想得更深——不仅预判结果，还要预判市场如何预判
- 风险不等于波动：真正的风险是永久性损失的概率，而非价格的上下波动
- 周期永恒：万物皆有周期，投资者的关键任务是感知”我们在周期中的位置”
- 逆向投资：在别人恐慌时买入，在别人兴奋时保持谨慎
- 运气与技术：短期结果包含大量运气成分，评估投资能力需要长期视角
著作
- 投资最重要的事 —— 投资哲学的系统阐述
“经验是你没有得到想要的东西时所得到的东西。” —— 霍华德·马克斯