生平与思想
塞斯·卡拉曼是 Baupost Group 的创始人兼总裁，管理着数百亿美元资产。他是格雷厄姆安全边际理念最坚定的当代继承者，其同名著作安全边际已绝版多年，在二手市场售价高达数千美元，被视为价值投资领域的”圣杯”。卡拉曼的投资风格极为保守和耐心——他经常持有大量现金等待机会，在市场恐慌时大举买入被低估的资产。他还为格雷厄姆的聪明的投资者撰写了新版序言，延续了价值投资的学术传统。
核心观点
- 安全边际至上：永远在价格远低于价值时才出手，为不确定性留足缓冲
- 耐心是最大的竞争优势：宁可持有现金等待，也不勉强投资于不够便宜的标的
- 逆向投资：最好的机会往往出现在市场最恐慌、大多数人不敢行动的时候
- 避免亏损优先于追求收益：投资的首要目标是保住本金
- 过程重于结果：正确的投资过程比短期结果更重要
著作
- 安全边际 —— 价值投资的经典论述（已绝版）
“价值投资者最大的挑战在于保持所需的纪律。成为价值投资者通常意味着站在群体的对立面。” —— 塞斯·卡拉曼