书院的朋友们，晚上好。
本周看自己的账户，市值几乎无波动，相当于股市关门一周。但看市场信息，无论是大环境还是子公司，整体其实都弥漫着一股暖意。
1）顶层会议。
本周最重要的东西，当然是这个国家每年经济领域里最顶层的会议：某局会议及中央经济工作会议。
12月9号（周一）的会议，市场最关心的变化是看到了两个崭新的表述。
东财小编制作了一张对比表格，清晰明白，一看就懂。
两个要点：
第一，上次的适度宽松，是2009和2010年，那是在2008年全球次贷危机的冲击之下做出的。时隔十四年，现在再提货币政策“适度宽松”。
适度宽松，简单理解，就是2025年要比2024年的“稳健”更“水”一些，放水力度更大些。
这表示更大力度的降息和降准，以及央妈能想出来其他放水技术，都会一一登台亮相，按以往的节奏推测，就这几天就会有动作。
第二，首创“更加积极”的财政政策表述。
既然是“更加积极”，那就一定是比2024年的“积极”，更强、更硬、更阔气的财政政策。
简单粗暴地说，它的含义就是如果企业和民众不愿花钱，不敢花钱。政府就要更大胆地举债和花钱，从而创造更多就业岗位和更多商业机会，推动经济复苏。
这是近百年前，约翰·梅纳德·凯恩斯创造出来的宏观经济理论。
我国国内的消费市场一直比较窘迫。以2023年为例，126万亿GDP里，全国商品和服务的消费总额一共只有47万亿（国统局数据），按照14亿人计算，大约折算人均年消费3.35万元，单人月均消费不到2800元。
（注：这47万亿消费里，城市消费40.7万亿，农村消费6.4万亿。如果我们按照城市和农村各7亿人毛估，这个2800元的人均，大概就是城里人月均消费4850元，农村人月均消费760元，平均而成。和感受和观察结果应该差不多。数据大体可信）
同时，我国在许多领域里，产量和过剩产能都属于全球第一。
这些数据背后，勾勒出来的是中国人【干了足够多的活，生产了足够多的商品和服务，然后自己只消费掉很少】的大轮廓。
与之相比，美国2023年GDP按照可比价格折算成人民币，大约是193万亿，只比我国高大约53%。
美国一共3.35亿人，其2023年国内商品和服务消费规模，大约是超过130万亿人民币，折合人均消费38.8万元人民币，单人月均消费3.2万元人民币（4600美元）。
干了最多的活，生产了大量的产品，提供了大量的服务，自己节衣缩食不消费，都卖到外面去（官方数据2023年大约出口24万亿，进口18万亿，净出口近6万亿），赚来的钱，变成了个人存款，变成了外汇储备，变成了税费，变成了对外投资。
此刻，经济遇到困难了，我们这些精打细算的个人和家庭，格局不够，坐拥“大把”存款，不肯花钱。那么，只有…
这就是“更加积极”的含义。
所以，未来放水，推高资本品和消费品的价格是必然的趋势，没什么可猜测的，这是明牌。
然而，本周市场似乎不为所动。这么大的利好，微微一勃就萎了。究其原因，我个人觉着大致有三条吧。
第一，等行动。
第二，引用摩根士丹利现任中国首席经济学家的表述，见下图
（这里历经六次驳回审核，删掉一千多字。惹不起螃蟹。）
至于更详细的会议精神，总体大致就是2025年的几个“要”，网上有太多解析，我就不给大家增添垃圾信息了。
【要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市】
【要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债】
【要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕】
【要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求】
【要综合整治“内卷式”竞争规范地方政府和企业行为】
…….
要要要，切克闹，煎饼果子来一套，金黄喷香好味道。期盼上面的利好，能给2025年的中国人民来几套金黄喷香的煎饼果子。
尤其是对面那位大爷眼看就登基了，这贸易战升级是明摆着的火烧眉毛，咱们工具箱里还藏着些啥家伙什儿，也别揣着端着的了。
望天佑中华。
2）个人养老金制度全面放开。
个人养老金制度，经过两年36个城市的试点，本周全面放开，并首批加入85只指数基金。
其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。
这无疑是股市的长期的、重大的利好。
指数基金已经有充分的理论和实践基础，是养老金最重要和最靠谱的投资工具。
其低廉的费用，完全不依赖基金经理的能力，能够搭车国家经济发展，同时又足够分散，是长期投资的完美工具。
我国的个人养老金制度，简单地说就是：
第一，每年自己可以选择将最多1.2万元存入个人养老金账户；
第二，这笔钱不算你当年的个人收入，不纳入个税征缴范围——现在的个税税率，大概就是月薪超过5000元的，按照合法抵扣后的收入高低不同，个税税率在3%到45%之间。
详细抵扣及税率税额计算方法，在书院3月的文章《聊聊慈善捐赠和避税的事儿》一文里有科普，向书院发送“慈善”可以提取该文；
第三，你可以操控这个养老金账户里钱，在许可的投资范围内投资；
第四，连本带利只能在退休、出国定居或者丧失劳动力的时候提取，期间不能取；
第五，取钱的时候，按照你提取金额的总额，政府征收3%的个税。
养老金这个免税、期限长、退休后才能领取、中途不被政府抽头等特点，基本就是最适合投资指数基金的“闲钱”特征。
这个政策，用足吧，投资对象选低费率的红利指数或宽基指数基金，别选主动基金。这几乎是工薪阶层的最优选项了。
当养老金账户及指数基金的优势逐步被认可后，这将成为中国股市的长线资金、耐心资本，是股市活水的重要来源。
美国的401k计划是美国股市长牛的原因之一，也是美国普通工薪阶层搭车社会财富增长的主要便车。
中国养老金作用也类似。
当然，前提是你对这个国家的未来乐观或者至少抱有希望。如果对未来一片悲观，那什么金都不如牛蹄筋、猴皮筋，该吃吃，该弹弹。
（这个小节干掉两三百字，如果阅读时觉着不流畅，凑合一下）
3）中美科技协定续签。
本周五，中美两国宣布续签《中美科技合作协定》，有效期自2024年8月27日起延期5年。
2023年8月26日的实盘周记里，我曾这样写过这件事：
这拖了一年多，中间起过好几次波折，但终究还是续签了。
好事儿，说明刀光剑影中，总还是有些人在努力弥合裂缝，努力让地球上最重要的两个国家不至于走到一拍两散的绝情地步。
这让人感到一丝暖意，就像上个月我曾写过的这段话：
至于具体内容及相关修订，反而没有那么重要。我们跳过。
4）马化腾在《人民日报》发表正能量文章。
12月12日，马化腾在《人民日报》上发表署名文章《推动数字经济健康可持续发展》，表达了对民营经济的坚定信心，认为在政策支持和法律保障下，民营企业将迎来更好的发展机遇。
结合上周马云公开露面并被媒体广泛报道，市场一时间有了一些骚动。
但其实这件事，只是人民日报搞的一次对某协委员、工商界人士的集中采访活动。马化腾只是其中普通的一员。
文章发在《人民日报》第17版，版面也不比其他企业家大。
顶多也就能说明，过去经常挨揍的，现在有资格坐在桌边吃席了，谈不上多大个“利好”。
市场人士可能是被揍多了，摸摸脑瓜就感激涕零，激动的直冒鼻涕泡泡。能理解，但不值得多高兴。
要说腾讯值得高兴的，还不如看上周腾讯收购了《鸣潮》的出品公司库洛科技呢。
上周腾讯旗下的两家公司从英雄游戏（《黑神话：悟空》的制作公司）旗下的两家公司手中，收购了《鸣潮》开发商广州库洛科技有限公司20%和17%的股份。
收购后，腾讯合计持有库洛51.4%股份，成为库洛唯一的外部股东及控股股东，库洛将纳入腾讯的并表范围。
《鸣潮》自2024年5月23日正式公测以来，市场表现强劲。
行业媒体预估《鸣潮》今年的流水，可能在四五十亿元之间。该游戏的良好表现，将大大增加腾讯在二次元（动漫游戏）领域里的竞争力。
顺带提一句：12月6日，腾讯大股东、南非Naspers集团荷兰子公司Prosus发布公告，披露公司出售了47.4万股腾讯控股，每股平均卖出价410.0358港元，持股比例由24.01%降至23.99%，现持股总数约22.24亿股。
这是常规减持，常规披露。知道即可。
这个减持不取决于腾讯股价高低，也不代表大股东对腾讯未来的判断。
只要P和N两家公司的市值继续远低于他们所持股票的市值（大头是持有腾讯股票的市值），Prosus公司就会持续减持套利。
这是我以前写过多次的，不重复了。
5）茅台分红。
昨晚茅台发布了分红公告，每股23.882元，12月19日晚上到账。
对于分红，失算了一点。
我以为回购注销会在分红前实施，这样每股还能多分几分钱，结果股东大会也通过了，股价也合适，账上也不缺钱，市场成交量也支持，但这个回购迟迟没有实施，也不知道卡在哪位爷的笔下了。
怎么办呢？还是只能原谅他们。就像小圈子里某位朋友的精辟留言：也许，第一次，不会搞？
下周二下午的业绩说明会上，估计可能会有股东问：
“迟迟不回购，是因为不会搞，还是没想通回购注销后「账上的钞票不见了，手里的股票也没了」？”，哈哈。
我以前说过，收到的分红预计次日还是丢给阿茅。计划无变化。
6）读后感评选。
第二十七期读后感评审工作已经完成，时间周期为12月2日～12月8日，投稿邮箱shufangtougao@163.com共计收到投稿13份，没有入选文章。
7）本周运动。
本周不知道在忙些啥，忽然就周五了，发现一周没跑步。
昨天赶紧去跑了个12公里，本周唯一一次。
周六早上同口径除皮净重86.6kg（175cm），环比增长0.2kg。