加,， 2025-09-15 10:09 三天，三天，最后三天，走过路过不要错过。 现在 马上退还有彩蛋。 你会成为让半隐书院外显人数，从6200+ 变成 的关键人物，就像K线图上有个重要毛 刺，是你交易出来的一 样 ，特有成就感 汐 国电 多
唐瑚 2025-09-15 11:00 手快 有，手慢无 ，从6200+ 暴跌至6100+ 的关键节点 ，被别人享受了 资料交流 群Hnungerrong
半隐书院 权 营销销售。个人成长 6100+ ”6 个月+ 1.3 万 成员 运营天数 主题 问答 介绍 主题预览 入星 日拱一座，不 类而至。 星球介绍自 上投诉 一群好朋友聊天的地方 他 们也在(3) 伯涵 功在 已更 合 二 主题预览1着 华主题 帮上新主题 星主设置了不允许加入 一，天 2025-09-15 11:00
围观@阳给老婆买的生日报纸,发现 这篇发表 于1988 年4月22 日的国企 产权改革文章，今天 可以一字不改重发一遍的 资料交流 群tnungerrong
灵 加 可 人 | “六访沽方全 业 产 权抽产的友 于下定全全 首相多抽衣明下 本 动 和。 机产权关系，克太扩人用权。。宝区由人 克和半生 太太的生生 和仙 条 一>Rfc 人二关外 于让双国有全业重要罕s 制中“兴阳是多民直产检所有尾。读各对全民焉产不 二 和大和和定居全权和上和 二机。生机立业人 了、和和 下定生 从 的条。 个条交联系 的方面，第一，确认低业对其客运裤产 吓 所 训屿。有力过 浆 在 和玫迁目蛇一 的站人夺站上二古方企立的站光头系上漠咏因表。 前 区 俏立过覃伟人所有取,有利于突代企业来“县术必是最弛的泛抒，搞 1 解，实昂国有企业贵产的人格化了多元化。 四办| 企业行 芝 人和的产40 所课法人所有权。其实质在于以诸乱的形式“得 锭立的| 下 和全会 业占有处置和客运半关的权力规划化法兴企业和人 不二 和的对企业的直接 于现，如全有有企业 关公昌 和 生化; 使企业铀有自己玫立的注人炎产”本 以信让已要攻关发 展。资产浊芍和市场的合理化了和 对企业 的对产浊的。 和”5全二自由地文和处置不届用投资本企业并 全 本玲在了，和本在 上 了”的 雇产，从而真正确立其自主经客、自负玻写的法”发展 放在茸侯， 快以纺出国家 加 ;了”人她位。法人所有皮相对于投赤守的最余记有有权来。。三，确立企 业 国 也史了其它和方面可 。认，是一种其生的所有权，因奋并不改变投资的路”义 记场体系的 抽 不 调。容产这界 术 全业污人所有权与我于说的企业经客权 “对立 于 了 的县主要区晶在于, 1 、它肝乞了全立法人《通常是 生地展开 了”通过其代表一草事会执行的) 对全业资产的直接 动 坦 ,在再演 站 、扫人性 的文权。全业主 村由多的方式。全全二产 了 时双月，只持有获取资产愧闭和村让县权的权力* 元化，也 了 而在法律上失去了 运用 和这配企业次产的权力 全业法人所有权要家 全业忆 法人炎阁 的方式建立。 这] 汪立好承提笃从风险，下 本家负，国家作为 企 的方式建立 和人抽 和和 和 任，愉面切新了 企业 机 关系3 化， 4 关系。3、2 本 芭 的确立。 塌 站 3的 呵多归 了全宇与展表间的 关系，不 闪 入关大间作站产的 终芍质 和，只他与业之间同立吉村等的坎品所有反 其， 和 光 人 | 有 者 了 确立 全业法人折有反， 上训，是我人 济体制改蒜日益 -下 到，息新鬼过国有企业 | er 从 避能昔来 上的光演人所训权 公开,中公，企业| 汪 广的产权， 则及和| 料 四 机 和 六
加,， 2025-09-15 11:10 【@ 功在不舍MQ 今天捞的这篇2023 年的老 帖，里面胖胖糖写的这段话，我觉得值得再分 享给朋友 们一次，可以看看我们日子过得如此 轻松，背后的底层逻辑是啥】 一旦你经过推到尽的反复拷问，最终完全接受 了二老这套理念后，你的头脑会变的非常“ 简 单”。你不会 再怀疑自己 ，你不会因为 某段时 期落后于其他人而患得患失。 你的思想会变的简单直接，就好像眼前有一道 门 ，所有的事务都在这道门前自动一分为三: 资料交流 群Hnungerrong
A. 这个我懂(所以我不焦虑)， B. 这个我有兴趣去学习和研究(所以我不焦卡 世间大部分事务都是C, 我们有限的注意力只 集中 在B上，且永远只在A的范围内发表观点。 能不轻松 吗?此时，所谓大量的工作，就 是自 由自在地享受探索B的快乐，并肉眼 可见地陆 续将许多B 变成A, 然后常态化地保持关注就好。 完毕 。资料交流 群Htnungerrong 资料交流和群Hnungerrong
2025-09-15 11:10 国统局最新发布的详细数据在这里 ，刚才那个 只是小标题汇总 ，别误会了人家没发数据 全 人 和 资料交流
到,， 2025-09-15 12:10 打完收工，第一天就遇上一个断崖式领先的学 霸, 直接是第二名的近三倍积分 资料交流和群Fnungerrong
钻石 等级 @6 天 巴侈5旨sn 经验 昌兽灯， 经验 四钨定呈> 1520经验 4 名下 1284经验 ，胖。胖胖糖 1268经验 我刚拿到了 - 人 竹122 天连胜! ? ea 时叶微吉 duolingo 会 图 欠 以 富 全 唐聘 2025-09-15 15:10
崇拜果果一个中学 生，思考这么深入，认识这 么深刻，文笔还这么 好，本翌反正是望尘莫及 分享一篇娃昨上晚看完《戏台》后即兴写的 刚刚和妈妈一起看完陈佩斯导演的《戏台》 ,我还挺喜欢的。有些比较零散的观点，在 这里记录 一下。 首先，整部电影无论是台词节奏还是运镜 画面，都很有京剧的风味。启承转合、一 板一 眼，特别有韵味。我很喜欢这种感觉。 资料交流 群knungerrong
它没有刻意去营造文艺感，但每一个镜头 都很独特，带着一种难以形容的气质。 角色方面，我最喜欢凤小桐。很明显，他 的形象参考了《霸王别姬》里的广 姬。看 起来娇弱、和柔美，但其实身上有非常硕强、 但强、理想主义的气质。他是活在戏里的， 是那个宁为玉碎不为瓦全的谨 姬。比如电 影结尾，新进城的蓝大帅喜欢男旦，小桐 被通无蒜愤然跳河。我看到有解读讨论风 小桐到底死没死，其实她是否真的死去并 不重要。 如果凤小桐的生命真的结束了， 那当然是 一种死亡，一种生理上的结局。但如果她 得救，往后余生也免不了悲剧。他必然无 资料交流
法再活在戏里，无法按照一板一眼的剧本、 按照心向的路数去演绎自己的人生。凤小 桐身上的某一部 分，他倡强的心气、不自 量力的天 真，只要他还活在这个世道里， 就必然会被磨灭。他生命中某些纯粹的东 西，其实在蓝大帅进城的那一刻融已经死 了。 接下来说说金啸天。他和思表的这条线， 似乎是在讽刺娱乐圈的乱象，所谓无脑粉 丝和偶像之间的关系。思表喜欢的未必是 金啸 天，她又怎么会将换上西楚霸王行头 的大嗓错认成金啸天呢?她所爱的，只是一 个被角色与光环包庄的空 克。与其说是金 啸 天，不如说是她自己塑造的金啸 天。这 份感情，比起爱更像是约想，而金啸天不
过是思表幻想世界里一杆最鲜明的旗帜。 这部分内容看似蕊诞甚至不可理喻，但又 一针见血。谁又能不带一点滤镜真真正正 爱一个完全具体的人呢? 思表还有那个歌 女，不也是金啸天约想的投射吗?金啸天沉 迷的大 烟，思表沉迷的捧角儿，拥有着共 同的名字一一幻想，可怕的妄念 凤小桐是戏 辣，他阁的是戏中浓烈得尖锐 的情绪，所以他悬浮于人尘世之 上，和上自我永 不愿低头一一当洪大帅拿枪指着大家愿不 愿意时,只有他从中里吐出“不愿意”三个字。 思表也是戏 疾，她阁的是才子佳人戏码的 泡沫，所以她沉入喧哗的立 剧，不愿抬头 看一眼自我。戏痴从不想明天，从不想下 一幕，他们只听当下的喧天锣歌。
电影也讽刺了某种强权和荒诞的权力结构。 不得不提洪大帅这个角色。我觉得塑造得 非常出色。先伟一下痿武的演技，真的很 棒。我发现姜武最近经常接演这种类型的 反派角色，比如《出走的诀心》里女主的 丈夫，也有是那种极度以自我为中心、孩子 气叉傲慢，同时还掌握着较高权力的男性。 不 过，洪大帅这个角色有些特别。他身上 有一种更明显的孩子气的喜怒无常。比如 他和大嗓儿在一起 时，其实很随和，对大 嗓儿的冒犯也并不在意。他的好奇心和纯 真、纯 朴，在权力斗争的环境下被彻底异 化了，最终变成了掌握大权的“巨人归、“ 亚
最后在电影结尾，炮火打进城，城头变约 大王旗，但戏台上的戏还在按照最初的样 子继续唱下 去。这让我很感慨。我觉得这 不仅仅是代表戏班对文艺本身的坚持。人 生如戏，在风云变约中毫无还手之力的时 候，一切都随时可能被剥夺时，唯一能掌 控 的，似乎也只有唱戏和上听戏。戏剧对于 中国人来说，何党又不是流消在血液里的 桃花源。‘戏阁”*这种特别迷人的概念存在于 中国文学作品中似乎也有着别样的美感 甚至带有一点存在主义的意味，锣鼓奏鸣， 好戏开 场 ，每个人都是看客，也都是戏中 人。分不清人生或是戏文，分不清是自己 的步伐还是命运的推手。
其次，这也呼应了开头: 无论发生什么,戏 总是要继续唱下去的，the show must go 世界是一个草台班子，历史总是惊人相似， 朝代政权会更蔡，但人性最深处的东西却 不会改变。就像电影的名字《戏台》,它既 讲述戏台上发生的故事，也讲述世界这个 大戏台上发生的荒诞戏说。 第第觉得，一切似乎早已被写好了剧本， 都是老戏了。但每次再 喝，即使是相同的 角儿，每一个步伐的落 点，每一丝唱腔的 颤抖，永远不会完全一致。就像生 活，总 是有东西在变，总是摇摆不定。但一切似 资料交流
乎又在按照某个固定的轨迹去发展。这是 故人流传下来 的旧剧本 ，永远烙印 再着四 方戏台上。 吻唤呀呀，起 承转合，一波三打，亮 相谢 幕，人来人往。商女还在唱 着旧朝曲， 青还在书着亡国恨。 更,， 2025-09-15 16:10 资料交流和群rnungerrong
早上 的模拟贴，为了不约束大家的思考方向， 我基本上没有回应相关感想。现在估计 大家都 写得差不多了，我也来说说我的想法。 哪怕是像伯殉希尔这样的公司,依然 有可能会 出现长达11 年股价不涨的情况。尤其是它还不 分红，几乎没有可能通过分红再投入来获得能 市的额外收益(类似价投手册里泸州老害案例)。 如果我们在整个投资生涯中真的遇到这种情 况，其实是一定会让人郁问的 。你我，毕竟都 是血肉之躯，不是钢铁战士。足够长的时间， 多坚定的信念也难免产生怀疑、动摇，生 怕有是 自己看错了什么,而不仅仅是市场先生的癫狂。 资料交流
有些人就有可能在长时间的 郁歼中,被情绪打 败或者被家人的情绪打败，最终在错误地方下 车，自己吃了 兰 ，别人摘了桃。 其实你看现在, 伯殉希尔股价74 万多。从2009 年到现在 的16年里, 十倍出头, 年化超过15%， 算是相当不错的投资回报。 即使从1998 年里峰股价8.4 万算起,27 年也有8 倍多，年化也是八九个 点，也还算是 不错的。 但如果你在前面那11 年里的某个时刻, 被情绪 击溃。最终回头看 时 ，你会发现其实这家公司 本刁的回报还是很不错的，只是你很遗憾 的付 出 了代价 ，什么收获 都没有。 资料交流
因为我们是已经知道们殉硕尔是个好企业 ,再 来看当时11 年不涨这件事的, 所以它实际上有是 在“理解企业”的范畴之外的事儿，属于纯粹的” 如何面对市场波动”的那一课。 也就是 说 ，即使我们能够深刻的理解企业，依 然还是应该有一些策略，去防止 自己被超过目 己承受力的极端涨跌幅度或极端时间长度所 伤害。这一点，也蛮重要的。 正所谓赢得比赛的第一步是跑完全程，我 们只 有保证目己不被甩下去，然后才能谈到收益率 高低。这些策略就是我们老生长谈的; 第一 ，朵钱投资。至少是三到五年内基本不会 用到的资金，才适合作为股市投资资金 资料交流 群hnungerrong
第二，远离杠杆 。杠杆在漫长的持股过程中， 无论是剧烈波动剖来的平仓风险, 还是长期小 幅波动带来的利息损耗，都可能让你坚持不下 去，要远离杠杆 。资 第三，要进行 组合持股，并且尽量减少持仓标 的之间的相关性。最好是组合内持股不大会同 涨 同中，通过”你 涨他跌、他涨你跌”的交蔡上 升局面 ，让投资组合整体没有那么颠艇。 伯殉和希尔旗下的大量非上市公司，就事实 上起 到了这个效果。这部分是不跟着市场先生疗狂 的 ，你可以想象这些非上市公司就是将年化 15% 变成近似每年15%, 成为整个组合的稳定
剂 ，让组合更难以大起大 落，减少了自己受到 “极端 考验”的可能。 第四，在有的选的情况下，尽量选择简单 的企 业。简单的企业被市场误解或重新认知的时间 跨度 会相对较短。市场误解了 它 ，很快就会被 聪明资本发现,然后那些交易就会纠正其畏形 的 估 值 而 复杂深奥，少有人懂的企业 ，短期内很难证 实或者证伪的企业, 出现长 时间的高估或者长 时间的低估可能性都会更大一 些。对于投资者 来说，面对漫长的人性考验几率也要大一些。
第五，也是很多朋友提到的，不要买太贵了。 至少做到尽量不要在已经明显人往贵的时候买 入 。资 料交流群tnungerfrong 第六，虽然“偏贵”是一个不好量化的概念 ，但 如果对估值有基础认知,总会有一些位置是大 致能感觉到”明显?偏贵的。 明显 偏贵的时候买入，即便是好企业，也可能 需要很长时间去消化高估值。这 段时间，对资 本来说是浪费，对个人情绪也是一种净损耗。 通过这样一些简单的原则和手段,投资 过程里 的颠艇程度就可能下降 ，能提升自己即使遇到 极端情况 时，依然能跑完全程的可能性。 如果人生投资50 年，真有这么两种选择，一种 是轻松愉悦跑完全程，最终拿下个年化15%， 另一种是担惊受怕、九死一生，
差点 没敖过来，最终拿到了年化20% 。终点的 财富 值差异确实挺大，10 万本金起，前者是1 亿多，后者是9亿多。 但以人生质量而 言，可能有很大一部分人愿意 选前面那个1亿( 当然,，不是全部)。上面那些手 段 和策略，承是给愿意 选前面 那个1亿的人群准备的。 致股东信2001-1 到,， 2025-09-15 08:41 鼓 揭猫腻 ，朋友们早上 好。 资料交流
今天我们开始进入2001年的致股东信。回想一 下， 巴菲特致股东信和股东会问答的内容，容 量真的好大。我们已经是取其精华了，但从四 月摸到九月份，这才摸完2000年一年的内容， 有点震撼 吧。 (此时应该有老专@记一瑟三二的劝退名句登 台:“ 一个2000年的致股东信，拉拉扯扯半年 了， 老太姿的事脚布啊!这速度，1499, 只能看 两年的股东信山中 2001年对巴菲特来说是惨淡的一年, 对伯殉布 尔的股东来说同样如此。 这一 年, 巴菲特的投资收益率出现了人生中第 一次年度亏损。 资料交流
可以想象，1998 年被视为神一样的人物, 之后 面临收益率连续三年不景气，1999年 0.5%,2000 年6.5%,然后到2001年直接变成亏 损6.2% 。还记得1999 年年度股东大会上,“要 用 湿 面 条 抽 二 老 屁 股 的 小 散 吗 那 时，市场已经弥漫着” 廉颇老侨”的质疑了。 到2001 年首次出现亏损的时候, 将 心比心, 我 们完全可以想象到巴菲特面临的市场与论。 而生生万万的股东们，也一样面临着股价的考 验。伯克希尔股价从1998 年6 月的84000, 跌至 到2000 年3 月低点40800, 腰斩有余 。然 后继续 挣扎到这封信发出的时候(2002 年2月末), 股价 也只有73000元。马上满四年了，距 离高点依 然有-13% 的亏损，感党有点像我们小企鹅哇? 资料交流 郡hnungerrong
这种情况下，市场整体情绪毫无疑问是糟糕。 我们从这封信的开头就能感觉到巴菲特的压 力 。他特意强调 ，相比盘 亏，自己更在意相对 于指数的领先还是落后,也就是说在指数下跌 时，自己跌得更少，这也算是 一种胜利。 2001年，在9.11 事件和“大白马?安然能源暴雷 破产 的两大冲击之下,全年美国SP500 指数含 息回报是-11.9%(指数当年下跌13.04% ), 而巴 菲 特的投资回报率为-6.2%, 跑赢指数5.7%,他 说这是不错的业绩了。 所 以他写到: 【两年 前,在1999 年的年度报告 里,我说我们当时经历了史上最粳糕的绝对业
绩和相对业绩。我还补充说”我们更关注相对 这是 自1956 年5月5 日成立第一家合伙企业时， 我束秉持的理念，当晚与我的七位创始合伙人 会面时，我给他们发了一份题为《基本原则》 的便条，里面写了这么一句话:“ 我们做得好 还 是做得差，要与股市的整体表现作比较之后 最初我们以道于斯工业平均指数作为业绩基 准 ，但当SP500指数被广泛采用 后，我们就转 向了使用SP500 指数。我们自1965 年以来的相 对业绩记录列在年报首页,2001年伯殉希尔领 先指数5.7 个百分点。有些人并不认同这种理 念 ，他们认为”相对领先又不能当饭吃”。 资料交流
但正如查理和我所坚信的: 如果你预期 长期持 有SP500 指数能带来合理回报,那么 每年跑赢 该指数的 一点点的小优势,长期而言必将积累 成巨大的硕果。了】 的确，不 仅当时，包括现在，市场里一直有一 种声音，大意就 是:亏损 就是亏损 ，领 先指数 也改变不了亏损的事实，没有人靠比指数亏得 少而变成有钱人。这背后是长短期视角及自我 评价 的不同，所造成 的认知区别。 正如巴菲特 这段写的，如果你知道长期而言， 作为企业中相对优质的上市公司指数成份股， 财富增长会超过市场平均水平，那么你如果能
够持续领先指数，最终你的社会财富排名也会 提升 ，这是确定的。 而无论市场如 何，都要求自己必须实现绝对盘 利，这可能属于目我评价比较高、目我要求比 较高的投资者，据说世上也有，但一者黎少， 二者方法保密我反正也学不会，就不去发梦了。 我们融学二老，始终用相对指数的表现去考核 自己就好，人， 没必要老是和自己过不去，别 ?! 就比如老唐实 盘，如果从2021 年2月高点诡 值9.06算 起，到今天已经4.6 年了，净值只涨 了10.25/9.06-1=13%,折合 年化收益率只有约 2.7%,大体和存款差不多，实在对不起期间那 些学习和与市场的对抗所付出的精力和心力。 资料交流 群vnungerrong
但如果理念上关注相对市场整体的表现,考虑 到同期沪深300 指数含息回报还下跌着超过 12%了呢( 沪深300指数下跌近24%),自己是大幅 领先25% 以上，也就不用刁难自己 了，大胆给 自己 点个赞。 这样的评价标准 下，人，怎么能不 胖，日子， 怎么能不开心快乐呢，是不?哈哈。我们可以 想象，经历过连续几年的下跌，市场里动摇的 人自然是不少的，哪怕是巴神的铁粉。 但好在巴神前面有长达40年以上优异记录, 经 历过无数起起伏伏了, 所以依然有人坚定地信 任 他，跟随他，继续果坐。后来这些人怎么样 了，一定是响亮地给了市场一个耳光，让市场 资料交流
知道六你大和仓终完是你大和他”!很遗憾 ，你想多 了。 爽剧会这么 写 ，但现实不按剧本 走 。借用一句 流行梗: 只要你愿意 吃兰，你就会有吃不完的 昔，这些人后来继续被市场按在地上摩擦。 在巴菲特连续四年表现不好，伯死布尔股价从 8.4 万跌到7.3 万的此刻，继续坚定持有伯死布 尔股票的铁粉，2003 年见着了60600 的股价， 然后在2005 一2007 年的大牛市里短暂见着了 15 万左右 的高点, 但马上又遭受次贷危机的重 创，直到2009 年3月，股价低点还在70050美 元。 1998 一2009, 跨度11年，-20%。这个残酷 的事 实，冲击力一定很大吧?很多朋友可能合不上 资料交流
踪，大脑里开始高速运转: 人生有多少个11 年?自己在当时会怎么 办，为什么?事后 都易， 当下 最难。 在你的投资 旅途里,完全也有可能遇到这样的 11 年。你从今天这段11 年里所得到的任何感悟， 都可能在你遇到同样情况的时候 ，价 值百万， 于万，甚 至更多 。那么,你从这个11 年里 ，总 结了一些什么经验和教训出来? 这是一个开放的话题，我相信今天的留言区， 质量 一定特别高。期待中.…….# 狂用帖 资料交流和群knungerrong
| 大见: 唐师时上好一!巴神说:“我们的业 | 绩到底好不好，要看整体股市表现而定 | 这个基准找的好, 只要比平均水平稍微高 | 一点，随着时间的推移、复利的作用就 会 | 使得获利越来越丰厚。如果只是追求 绝对| | 的收益是不现实的, 经济的发展有上下周 | 期并不是直线东北方向。如果想高出 平均 | 水平很高那更是不现实, 因为我们追求 的 | 是企业获利，企业不可能一直高速发展 | King (高铁) :二德摸您，院长!各位同窗早 | 上好呀!今日分享; “人生最不幸处，是 | 偶一失言，而祸不 及，偶一失谋，而事幸 资料交流
| 成，偶一撑行， 而获小利。后乃视为故常,| | 而恬不为意。则莫大之患， 由此生颁。”， | 一-一弘一法师投资与人生都 是如此,尤 | 其要分清楚是运气还是实力, 不然疏得越 高 ，摔得越痛! 资料交流 群Htnungerrong 2025-09-15 08:42 | 水声沁瀑: 巴菲特: 本公司 2001 年的净值 | 减少 了37. 7亿美元, 每股A股或B股的账面 | 净值减少 了6. 2%, 累计过去37 年以来,也 就是自从现有经营阶层接手之后, 每股净 值由当初的19 元成长到现在的 37,920 美 元，年复合成长率约为22.6%。查询《巴， 芒演义》, 截至2001 年 ，伯殉希尔哈撤圳
| 股价从1965 年的19 美元涨至 75600 美元， | 37 年年化25. 1%。信任巴菲特 的奥马哈那| | 帮老头老太太买入伯克希尔哈撤韦股票 | 后一动不动, 收益率超过巴神亲自下场 的 | 投资收益率。这就是信任的力量!伯克希 | 尔哈撤韦也类似某种指数, 大神曾不止 一 | 次 告诚我们“投资 的尽头是指数。” 在这， | 里巴神还说了内在价值, 不过要看股东 手 | 册, 不知道今天是否 有朋友分享股东手册| 关于 内在价值的内容? 摸摸丰神俊朗胖胖 2025-09-15 08:42 资料交流
| 价值人生: 巴菲特 : 就长期而言，只要投 | 资人的绩效每年都能比标普 500好一点， | 其结果自然而然也颇为可观, 就如同喜诗| 粳果那般，虽然一年四季营运波动很大，， | 但每年结算都盈利的公司, 拥有它保证可 | 以让你躺着收钱。价值人生的思考, 无论 | 是指数，还是自己的实盘，无论是企业经 | 营，还是市场情绪，都有波动，这是事物 的 常态和根本特性。而正确面对股价波动 | 则是投资的基石，远望方觉风浪 小 , 凌空| | 万知海波平，对待波动只需大气，做不 到 大气就学不到价值投资的精蔚, 就会迷失 | 在朝三莫四和朝四墓三之中，反受其害。|
| 而破解了波动的干扰, 就只是赚多赚少 的| | 区别了。 2025-09-15 08:42 素菊: 老唐和朋友们早上好!2001 年股东 | 信开头, 巴菲特再次讲到投资收益率的比 | 较基准。这个他在网成立第一个合伙人公 | 司司时，就跟合伙人说了，他们的投资 成 | 绩到底好不好，要看整体股市表现而定。| 开始他以道琼斯工业指数为标笔,后来改 | 成标普500。因为期来看，如果标普500 | 指数的长期收益不错的话, 投资人 只每年 | 比它好一点，复利之 下,结果就会相差 很 远。我自己这几年的投资标准，也是学习
| 老唐，开始是沪深300指数，后来改成是 | 沪深300全收益指数。当然，自己还默默| | 地与老唐的收益率比较一下，嘿嘿, 要跟 着节奏。老唐多次在唐书房及在《价值 投| 资实成手册》上都有写过，投资收益率 差 | 几个点，长期复利下来就是几千万、基至 | 上亿元的收益差别。正好前几天重看了书 | 房旧文《不可思议，跨过这道坎，你居然 | 只剩下赚和躺赚两种选择!》, 里面讲到 2019 年超过五年历史的公募基金,年过收 | 益率第一的是28. 71% 年化收益率高于 15% 就可以进入全国前30名。看过那么多 | 书、学过那么多案例，知道投资大师年化 | 收益率长期达到15%并不容易。我相貌平