唐朝 2025 年4 月17 日 【致股东信2000-5】鼓捣猫宁，朋友们早上好! 今天要看的这一段,是2000 年巴菲特致股东信 里的一段致谢词，内容比较简单，但也有几个 知识点值得一聊。我们先来看原文: 特别感谢我们的两个团队，他们让我去年的工作一 如继往地轻松愉快。 首先，我们旗下事业的经理人继续表现出色，完全 不用我操心(我本来也不擅长操心这些)，使我可以 将大部分的心思花在投资上。 我们旗下的经理人是非常特殊的一群人。在大部分 的公司，真正有能力的经理人很少满足于本身的岗 位，他们通常渴望能够尽快晋升成为CEO，要么奋 斗成为本集团的CEO,要么跳槽去别家做CEO。如果 他们不这么积极地争取升职,他本人以及他的朋友 和同事，反而可能会将他视为撸瑟儿(失败者)。 在伯克希尔,我们所有的明星经理人都享受其本职 工作，他们热爱并期待一直做着这份工作。所以他 们专注于最大化这份事业的长期价值。如果这份事 业成功了，也就等于他们本身成功了。他们一直与 我们同在,在伯克希尔过去36 年里，从来没有任何 一位重要子公司的管理者,主动跳槽去其他公司任 职的事儿发生。 另外要感谢的,是伯克希尔企业总部的员工团队。在 2000 年的八项收购完成后,我们的全球员工总数增 加一倍多,达到约11.2 万人。查理总算态度有点软
化允许我扩充了一名总部员工,现在总部有13.8 名 员工了(查理这家伙,总是提醒我不要忘记富兰克林 的名言:千里之堤,毁于蚁穴)。 借着巴菲特说职业经理人的晋升与跳槽,我和大家聊聊 这个领域里一个非常著名的定律:彼得定律。该理论由 美国管理学家劳伦斯·彼得提出,其核心观点就是:在层 级组织中,每个员工都会不断晋升,直到达到自己无法 胜任的职位。 它揭示了一个有趣的现象:过去的成功往往奠定了未来 失败的基础。当一名员工在原有岗位上表现出色时,往 往会因此而获得晋升。 然而，原岗位表现出色，只能证明他具备做好原岗位 的能力，并不一定意味着他能够胜任新的职位。而如 果他在新的职位上继续成功，那么很可能地他会因此 而得到另一次晋升，如此持续，直到他抵达一个超出 自己能力的岗位。 这种现象在各类组织中都很常见。比如，我们经常看 到技术人才因为技术能力出色而被提拔到管理岗位， 或者银行行长因为业绩突出而被调任为政府官员，政 府官员被提拔到大型企业去担任管理者等等，他们都 印证着彼得定律的普遍性。 彼得定律提醒我们，在人才选拔和晋升时，不能仅仅 依据员工在现有岗位的表现，更要考虑其是否具备胜 任新岗位的能力。这对组织和个人都具有重要的启示 意义。 正面意义在于，它帮助我们不断探索个人的能力上限。 而负面因素则提醒我们，某个权力岗位上坐着一位不
具备对应能力的管理者，也是大概率事件。 每个人，包括你我在内，都不可能全知全能，无论给 个什么任务都能做好，无论给多少任务都能完成，这 是不可能的。因此，我们既要有自知之明，当面临高 职位诱惑的时候，要想清楚自己到底喜欢什么，擅长 什么，新岗位是否值得自己冒险探索。 同时，在面对事业和生活中一些尸位素餐，没有对应 能力缺掌握着权力，导致不得不去艰难面对的时候， 内心平和一些，知道每个岗位最终都会被不具备对应 能力的人占据，这是定律。就像巴菲特喜欢说，最好 买那些傻子都能管理好的公司，因为迟早它们会落在 傻子手里。 在这方面，伯克希尔公司做得特别好。他们所有重要 事业的管理者，在加入伯克希尔后的定位就是一生专 注于这份事业。他们的目标是将所掌控的企业做到最 好，为自己的股东创造更多的利润，同时自己也就实 现了功成名就，既赚到钱，又获得名声，同时每天也 过得快乐。 当然，这仅对他们个人而言。在他们旗下的管理结构 中，可能依然会发生类似彼得定律的现象，这是不可 避免的。但至少这份事业的最高决策者，是由以及用 历史证明具备这项能力的人占据，这就是旗下子公司 表现优秀的重要原因。 我记得有人说过，员工离职无外乎两个原因:一是钱没 给够，二是做得不开心。伯克希尔之所以无人跳槽， 那毫无疑问是因为二老建立了一个相对公平、让双方 都感到舒适的薪酬和回报体系，也就是钱给够了。 同时，二老还给予了对方足够的尊重。无论是在社会
地位、名誉还是日常交往中，他们都不是把别人当做 下属来管理，而是当做朋友来尊重，当做老师来讨教。 充分的放权，足够的尊重，大声的赞扬(让全世界都听 见)。 既拿够了钱，又有权(经营问题自己说了算)，还非常自 豪开心(世界顶级富豪的尊重和赞扬)，谁会想离开这样 的环境，去给自己找一个不那么舒服的老板呢? 在《投资研习录》的714 页，我就曾写过这样一个神 奇老板的故事: 【巴菲特对旗下经理人的信任，可不是嘴上说 说，是用真金白银表达的。举个例子，在巴菲 特只持有约50% 盖可保险股份的时期，有个财 团想整体收购盖可，大股东巴菲特和CEO 杰 克·伯恩去谈判。巴菲特上场就给对方说，你 们要和杰克谈，不是和我。然后就让杰克主导 谈判。 到报价时，杰克不停地看巴菲特，希望得到一 个价格和暗示，结果一无所获。后来杰克实在 忍不住了，把巴菲特拉到一边说，你给我个价 格呀!巴菲特说，你做主，你认为什么价格合适， 我就接受什么价格。杰克·伯恩当时就震惊了: 这可是十亿美元级别的买卖啊，由我来决定价 格?让我先晕一会儿。 当然，正是老板这种十亿美元级别真金白银的 信任，让伯恩报了一个没有被对方接受的天价 (如果被接受则是能让巴菲特赚嗨的价格)，他不 想给自己换个新老板(若你是伯恩，估计你也不 想)】
这种几十亿美元级别的信任之下，谁会转头去给自 己换一个老板?即使跳槽时承诺再多，未来会不会 变，谁知道呢? 尤其是本来就以及很富裕的经理人，更加没有必要 换老板，这里已经有他想得到的一切了。没有其他 更好的地方可以挑选了。所以，伯克希尔的奇迹之 一，就是下属企业几十年来没有一个主动跳槽的高 管。 昨天就有朋友留言问，说为什么员工总数是13.8 人。这个0.8 是怎么来的？这个0.8 人，在1998 年 的年报里披露过。 这段末尾，还引用了富兰克林的一句名言，原文是 “Asmall leak can sinkagreat ship”，直译是“一个 小裂缝可以搞沉一艘大船”，这里意译为:千里之 堤，毁于蚁穴。 唐朝 2025-04-17 10:09 信任就像一剂春药，让原本陌生的两个人快速 升温，开花结果。如果这都不起作用，那就只 能换人了。药钱算是识人的成本。～by@海月天 这哪里是飙车，这简直是哲学院 ，神人啊
唐朝 2025-04-17 14:00 这段可以值得捞给大家。它里面体现了“永远 比较”的理念，并没有执着于一定要拿股权, 或者就是想要现金的概念，核心是比较。在不 同的价格上，供应和需求是可以相互转换的， 甚至价格本身就可以创造出新的供应或者需求， 记得张五常还说过一句妙语：只要价格足够高， 上海的阳台上会种满水稻（大意）～这是经济 学, 但说他是投资学，也没有错
唐朝 2025-04-17 17:34 哎呀，这还是我看过好几期科普节目的一个 “网红”, 居然抑郁了 ？！网红这个职业不好干啊，幸亏本胖在初漏 粉粉红苗头的时候，就主动自绝于网络了 唐朝 2025-04-17 18:10 刚说网红抑郁的事儿呢，我突然想起今天上午 十一点左右, 去微博闲逛，系统推给我一条谈 马斯克的微博，结果留言区一点开，就这。看 看，你我能看傻掉。我当时还截图发给朋友感 叹了一番
19 条回复 用户7525852159: 回复@邹健论道:素质真低小丑贸 25-4-15 23:23 来 自陕西 邹健论道较:回复@ 不够庄重:你人模狗样，都怪你姥爷完事后没拦住那条京巴。例僚 25-4-15 22:27 来自广东 乌健论道 :回复@他就这样怎么了:你人模狗样 ，都怪你姥爷完事后没拦住那条二 哈。优乔 25-4-15 22:25 来自广东 邹健论道国:回复@ 不够庄重:你人模狗样，都怪你姥爷完事后没拦住那条京巴。例短 25-4-15 22:25 来自广东 邹健论道 :回复@ 三秦论谈李桂发:你人模狗样 ，都怪你姥爷完事后没拦住那条二 哈。伟锭 25-4-15 22:24 来自广东 邹健论道 :回复@依然会有dream07: 显然此话题超过了你的智商上限。合 25-4-15 22:24 来自广东 三秦论谈李桂 发:回复@ 邹健论道:你这样自以为聪明的才是真正的沙茶辣鸡 25-4-15 21:51 来自陕西 panbob: 回复@ 邹健论道:你是真傻还是假傻? 25-4-15 19:34 来 自关岛 他就这样怎么了:回复@邹健论 道:你听春得 25-4-15 19:12 来 自四川 不够庄重:回复@ 邹健论道:你还好意思说别人蠢，是你真春。钨) 25-4-15 19:01 来自广东 上